هذه الأيام، تجاوزت إيثريوم 3100 دولار، والمنتديات مليئة بالهتافات "بدء سوق الثور". لكن بصراحة، وأنا أراقب هذا الاتجاه، أشعر ببعض القلق — فهذا ليس ارتفاعًا حقيقيًا، بل هو لعبة مخططة بعناية من قبل رؤوس الأموال.

لننظر إلى البيانات الأكثر إيلامًا: دخل السوق بشكل مفاجئ 7.1 مليار دولار من الرافعة المالية. يبدو الأمر مثيرًا، لكنه في الواقع يوضح المشكلة. الكثيرون يعتقدون أن ارتفاع مؤشر CVD يعني قوة الشراء، لكن الأمر ليس كذلك. مؤشر CVD يعكس تدفقات الأموال خلال دقائق إلى ساعات فقط، ولا يحدد القيمة على المدى الطويل. ارتفاع إيثريوم هذه المرة، الدافع الرئيسي وراءه ليس طلبًا جديدًا، بل هو دفع من قبل المتداولين على الهامش إلى حافة الهاوية.

ما الذي يحدث؟ الأموال الكبيرة تفرض على المتداولين على الهامش أن يضغطوا على البيع، وعندما يضطر المتداولون على الهامش إلى إغلاق مراكزهم بأسعار مرتفعة لتقليل الخسائر، يدفع السعر إلى الأعلى. ثم ماذا؟ يلاحظ المتداولون الصغار أن السوق نشط جدًا، فيتبعون الاتجاه ويشترون. وعندما تنفد السيولة من قبل الأموال الكبيرة، تتفكك السوق. كم مرة تكرر هذا السيناريو في الدوائر؟

الأمر الأكثر إثارة للقلق هو التباين بين الرافعة المالية والسعر. مع وصول إيثريوم إلى أعلى مستوى جديد، ارتفعت نسبة الرافعة المالية أيضًا إلى 7.1 مليار دولار، وهو إشارة واضحة لـ"تراكم المخاطر". وفقًا للأنماط التاريخية، عندما تصل الرافعة إلى هذا المستوى، فإن احتمالية حدوث تصحيح خلال أسبوع تتجاوز 80%. ومع دخول مليار دولار خلال 24 ساعة، يبدو الأمر في الظاهر سوقًا عنيفًا، لكنه في الواقع قد يكون مجرد "دورة ذاتية" للأموال الكبيرة — يدور المال من اليد اليسرى إلى اليمنى، بهدف خلق وهم الازدهار الزائف وإغراء المتداولين الصغار للدخول كضحايا.

هناك تفصيل آخر يستحق الذكر. من بين المتداولين الذين تعرضوا للتصفية، يوجد العديد من "المحللين المحترفين" الذين كانوا يصرون على أن إيثريوم سيعاود الانخفاض، لكنهم تعرضوا للضغط من قبل الأموال الكبيرة مباشرة على الأرض. هذا يوضح شيئًا واحدًا: في سوق العملات المشفرة، لا يوجد شيء اسمه "اتجاه حتمي"، وما يُقال عن "اليقين" غالبًا ما يكون إشارة إلى خطر قادم. أولئك الذين يغامرون باتجاه السوق، إما أن يحققوا ثروة بين عشية وضحاها، أو يفلسوا بسرعة، ولا يوجد وسط.

نصيحتي؟ في هذه المرحلة، الهدوء هو الأهم. مع ارتفاع الرافعة المالية، وتضخيم الأموال، وإشارات الخطر، فإن اتباع الاتجاه بشكل أعمى قد يكون بمثابة حفر حفرة لنفسك. كن حذرًا في الدفاع، وقلل من مراكزك، ولا تنخدع بكلمة "سوق الثور" وتشتت انتباهك.