ارتفعت قيمة PEPE من عدة مليارات إلى 69 مليار دولار، وهناك ظاهرة مثيرة للاهتمام في هذا الارتفاع — فهي تتكرر مع كل زيادة كبيرة، حيث يصطف الناس بشكل متطرف في الرأي. المؤيدون يصرخون "ادخل عند القاع"، والمتشائمون يصرخون "المتحكمون يسرقون الناس"، وهذان الفريقان لا يطيقان بعضهما البعض، ومع ذلك فإن حجم التداول يظل في ارتفاع مستمر.

ما هو السبب وراء ذلك؟ يعتقد الكثيرون أن أسعار الأصول المشفرة تتأثر بالأساسيات، لكن هذا المنطق ينطبق على العملات الرئيسية بشكل مقبول، أما عند الحديث عن العملات الميمية فالأمر مختلف تمامًا. العملات الميمية لا تمتلك أساسيات تقليدية — لا تدفقات نقدية، لا نموذج أعمال، ولا ميزة تنافسية تقنية. فماذا يجعلها ذات قيمة؟ الجواب بسيط وواضح: **المشاعر**.

جشع وخوف المستثمرين الأفراد، وحدة وتشتت المجتمع، والتفاؤل العام في السوق، كل هذه الأشياء غير الملموسة هي التي تحدد سعر العملات الميمية. الدورتان اللتان مر بهما PEPE في عام 2024 هما التفسير الكامل لهذا المنطق.

عندما وصلت الزيادة الأولى إلى 120 مليار دولار، دخل السوق في دورة جشع نموذجية. في ذلك الوقت، كان سوق العملات المشفرة قد بدأ يتعافى من الركود، وكان رأس المال يبحث عن فرص، وأصبح مسار العملات الميمية فجأة هو الاتجاه الجديد. بفضل شهرة شخصية الضفدع PEPE وانتشار المجتمع الفيروسي، جذب الكثير من المستثمرين الأفراد للمشاركة. في ذلك الوقت، كانت أجواء المجتمع تتسم بنغمة واحدة فقط — "السوق بمضاعفات ألف مرة"