أحدث تصريحات روسنبرغ، كبير الاقتصاديين السابق في ميريل لينش لأمريكا الشمالية، ضجة كبيرة في الأوساط المالية. هذا المحلل المعروف بلقب "نبوءة وول ستريت" صرح بصراحة أن أكبر متغير يواجه الاقتصاد الأمريكي هذا العام هو أن الجميع سيدرك فجأة أن سوق العمل ليس في حالة تبريد ببطء، بل في حالة انهيار متسارع.

البيانات أمام أعيننا. معدل البطالة في الولايات المتحدة ارتفع من 4% في بداية العام الماضي إلى 4.6% في نوفمبر. وتوقعات روسنبرغ أكثر تشاؤمًا: من المحتمل أن يتجاوز معدل البطالة 5% بسرعة، وربما يصل إلى 6% قبل نهاية العام. قد يبدو الأمر مخيفًا بعض الشيء، لكن منطق تحليله في محله.

على الرغم من أن توقف الحكومة الأمريكية لفترة طويلة أدى إلى فجوات في بعض البيانات الاقتصادية الرسمية، إلا أن تقارير سوق العمل المنشورة بالفعل تلوح في الأفق كإشارات حمراء. أظهرت البيانات الأخيرة أن معدل التسريح في الولايات المتحدة ارتفع إلى 1.2% في أكتوبر الماضي، وهو أعلى مستوى خلال العام الماضي. قد يبدو الأمر غير بعيد جدًا عن الواقع، لكن المشكلة تكمن في أن الاتجاه قد تغير. أشار روسنبرغ إلى أن ظاهرة التسريح تتصاعد بشكل معتدل، وفي الوقت نفسه، عمليات التوظيف تتراجع بشكل مؤلم، وبعباراته "كما يقطع السكين الزبدة بسرعة".

من جهة، يتسارع معدل البطالة، ومن جهة أخرى، تتقلص عمليات التوظيف، مما يضاعف الضغوط الاقتصادية. إذا استمر هذا الوضع في التدهور، فإن الاحتياطي الفيدرالي سيضطر إلى اتخاذ إجراءات جذرية لخفض الفائدة من أجل استقرار السوق. بمعنى آخر، قد يكون دورة خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي أكثر عنفًا مما يتوقعه السوق. بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فإن هذا التحول في السياسات عادةً ما يعني زيادة السيولة، حيث يبحث التمويل عن مخرج استثماري جديد — وهو ما قد يكون المحفز الرئيسي لارتفاع الأصول الرقمية.