a16z 2026 سنة 8 توقعات للاتجاهات: العملات المستقرة، الذكاء الاصطناعي، الخصوصية والمزيد من الأفكار التحولية الكبرى

المؤلف: a16z

الترجمة: Deep潮 TechFlow

a16z (Andreessen Horowitz) أصدر مؤخرًا قائمة بـ"الأفكار الكبيرة" المحتملة في مجال التكنولوجيا بحلول عام 2026، والتي اقترحها شركاؤه من فرق التطبيقات، والديناميكية الأمريكية، والتكنولوجيا الحيوية، والعملات المشفرة، والنمو، والبنية التحتية، وSpeedrun.

فيما يلي بعض الأفكار المختارة في مجال العملات المشفرة وبعض الرؤى من مساهمين خاصين، تغطي مواضيع متعددة من الوكلاء الذكيين والذكاء الاصطناعي (AI)، والعملات المستقرة، والتوكنية والمالية، والخصوصية والأمان، إلى أسواق التنبؤ وتطبيقات أخرى. إذا كنت ترغب في معرفة المزيد عن مستقبل التكنولوجيا في 2026، يرجى قراءة المقال الكامل

بناء المستقبل

منصة التداول ليست إلا نقطة انطلاق، وليست النهاية

اليوم، باستثناء العملات المستقرة وبعض البنية التحتية الأساسية، تحولت تقريبًا جميع شركات العملات المشفرة ذات الأداء الجيد إلى منصات تداول أو تتجه نحوها. ومع ذلك، إذا تحولت “كل شركة تشفير إلى منصة تداول”، فما هو الناتج النهائي المحتمل؟ المنافسة المتماثلة بشكل كبير لن تشتت انتباه المستخدمين فحسب، بل قد تترك فقط عدد قليل من الفائزين. الشركات التي تتسرع في التحول إلى التداول قد تفوت فرصة بناء نماذج أعمال أكثر تنافسية واستدامة.

أنا أدرك تمامًا الصعوبة التي يواجهها المؤسسون في الحفاظ على وضع مالي جيد، لكن السعي وراء التوافق مع السوق (Product-Market Fit) على المدى القصير قد يأتي بثمن. في صناعة التشفير، هذه المشكلة أكثر وضوحًا، حيث أن الديناميكيات الفريدة حول التوكن والمضاربة غالبًا ما توجه المؤسسين نحو “الإشباع الفوري”، كما لو كانت اختبار “القطعة الحلوة”.

الصفقة ذاتها ليست خطأ — فهي وظيفة مهمة من وظائف السوق — لكنها ليست الهدف النهائي بالضرورة. المؤسسون الذين يركزون على المنتج نفسه، ويبحثون عن التوافق على المدى الطويل، قد يكونون في النهاية الفائزين الأكبر.

– أريانا سيمبسون، الشريك العام في فريق التشفير بـa16z

أفكار جديدة حول العملات المستقرة، وتوكنات RWA، والمدفوعات والمالية

التفكير بشكل أكثر قربًا من الأصل التشفيري في توكنات الأصول الواقعية (RWA) والعملات المستقرة

لقد رأينا أن البنوك، وشركات التكنولوجيا المالية، ووكالات إدارة الأصول تظهر اهتمامًا كبيرًا بتحويل الأسهم الأمريكية، والسلع، والمؤشرات، وغيرها من الأصول التقليدية إلى سلسلة الكتل. ومع ذلك، مع دخول المزيد من الأصول التقليدية إلى البلوكشين، غالبًا ما تكون طرق توكنتها “تجسيدية” — أي تعتمد على مفاهيم الأصول الواقعية الحالية، دون استغلال الخصائص الأصلية للتشفير بشكل كامل.

بالمقابل، فإن أشكال الأصول الاصطناعية مثل العقود الدائمة (perps) يمكن أن توفر سيولة أعمق وأسهل في التنفيذ. كما أنها تقدم آلية رفع الرافعة المالية سهلة الفهم، مما يجعلها ربما أكثر المنتجات المشتقة الأصلية التي تلبي احتياجات السوق التشفيري حاليًا. قد تكون أسهم الأسواق الناشئة واحدة من أكثر فئات الأصول إثارة، ويمكن محاولة “تطويعها” لتصبح “دائمة” (perpify). على سبيل المثال، غالبًا ما تكون سيولة سوق خيارات “الصفر إلى تاريخ الانتهاء” (0DTE) لبعض الأسهم أعمق من السوق الفوري، مما يجعل “التطويع” تجربة تستحق التجربة.

في النهاية، الأمر يتعلق باختيار “التطويع مقابل التوكنية”؛ ونحن على ثقة من أننا سنشهد في العام القادم المزيد من توكنات الأصول الواقعية الأصلية على التشفير.

وبالمثل، في عام 2026، ستشهد مجال العملات المستقرة المزيد من “الابتكارات في الإصدار، وليس فقط التوكنة”. لقد أصبحت العملات المستقرة سائدة بالفعل في 2025، وما زالت إصداراتها تتزايد.

ومع ذلك، فإن العملات المستقرة التي تفتقر إلى بنية ائتمانية قوية تشبه “البنوك الضيقة” (narrow banks)، أي تلك التي تحتفظ بأصول عالية السيولة وتعتبر آمنة للغاية. على الرغم من أن البنوك الضيقة تعتبر منتجًا فعالًا، إلا أنني لا أعتقد أنها ستصبح الدعامة الأساسية للاقتصاد على السلسلة.

لقد رأينا العديد من مديري الأصول الناشئين، والمنسقين، والبروتوكولات يبدؤون في دفع قروض بضمان الأصول على السلسلة، والتي تكون غالبًا بضمانات من الأصول غير الرقمية. عادةً، يتم إنشاء هذه القروض على السلسلة أولاً، ثم يتم توكنتها. لكنني أعتقد أن مزايا التوكنة محدودة، وربما تكون فقط في توزيعها على المستخدمين الموجودين على السلسلة. لذلك، يجب أن يتم إنشاء الأصول الدائنة مباشرة على السلسلة، بدلاً من إنشائها أولاً خارج السلسلة ثم توكنتها. يمكن أن يقلل إنشاء الأصول الدائنة على السلسلة من تكاليف خدمات القروض، وتكاليف البنية التحتية الخلفية، ويزيد من الوصول. التحدي يكمن في الامتثال والمعايير، لكن المطورين يعملون على حل هذه المشكلات.

– غاي ووليت، الشريك العام في فريق التشفير بـa16z

العملات المستقرة تدفع تحديث سجل البنك المركزي، وتفتح آفاقًا جديدة للمدفوعات

اليوم، لا تزال معظم البنوك تعمل بأنظمة برمجية قديمة يصعب على المطورين الحديثين التعرف عليها: منذ ستينيات وسبعينيات القرن الماضي، كانت البنوك من أوائل من تبنوا أنظمة برمجية ضخمة. بحلول الثمانينيات والتسعينيات، ظهرت أنظمة الجيل الثاني من البرمجيات البنكية (مثل GLOBUS من Temenos وFinacle من InfoSys). ومع ذلك، فإن هذه الأنظمة تتدهور تدريجيًا، وتحديثها بطيء جدًا. لذلك، لا تزال العديد من قواعد البيانات الأساسية للبنك — التي تسجل الودائع، والضمانات، والالتزامات الأخرى — تعمل على حواسيب رئيسية تعتمد على لغة البرمجة COBOL، وتستخدم واجهات ملفات الدُفعات، بدلاً من واجهات برمجة التطبيقات الحديثة.

لا تزال معظم الأصول العالمية مخزنة في هذه السجلات الأساسية التي تعود لعقود. على الرغم من أن هذه الأنظمة أثبتت فعاليتها، وحصلت على ثقة الجهات التنظيمية، ودمجت بعمق في سيناريوهات الأعمال البنكية المعقدة، إلا أنها أصبحت عائقًا أمام الابتكار. على سبيل المثال، قد يستغرق إضافة وظائف الدفع الفوري شهورًا أو سنوات، مع مواجهة عبء ديون تقني هائل ومتطلبات تنظيمية معقدة.

وهذا هو المكان الذي تتدخل فيه العملات المستقرة. خلال السنوات القليلة الماضية، وجدت العملات المستقرة نقطة توافق السوق ونجحت في دخول القطاع المالي السائد. وفي هذا العام، تبنَّتها المؤسسات المالية التقليدية (TradFi) بمستوى جديد تمامًا. أدوات مالية مثل العملات المستقرة، والتوكنات للودائع، والتوكنات للسندات الحكومية، والسندات على السلسلة، تتيح للبنوك، وشركات التكنولوجيا المالية، والمؤسسات المالية تطوير منتجات جديدة وخدمة المزيد من العملاء. والأهم من ذلك، أن هذه الابتكارات لا تتطلب من المؤسسات إعادة كتابة أنظمتها القديمة — على الرغم من أنها قديمة، إلا أنها تعمل بشكل مستقر منذ عقود. لذلك، توفر العملات المستقرة وسيلة جديدة للابتكار للمؤسسات.

– سام برونر

حول مستقبل الوكلاء الذكيين والذكاء الاصطناعي

استخدام الذكاء الاصطناعي في إجراء أبحاث جوهرية

بصفتي اقتصاديًا رياضيًا، في بداية هذا العام، وجدت أن جعل نماذج الذكاء الاصطناعي الاستهلاكية تفهم سير العمل الخاص بي كان أمرًا صعبًا للغاية؛ لكن بحلول نوفمبر، استطعت أن أعطي النماذج أوامر تجريدية كما لو أنني أوجه طالب دكتوراه… وأحيانًا تعود بأجوبة جديدة وصحيحة تمامًا. والأكثر من ذلك، بدأنا نرى استخدام الذكاء الاصطناعي في مجالات أبحاث أوسع — خاصة في مجال الاستنتاج، حيث أن نماذج الذكاء الاصطناعي الآن لا تساعد فقط في الاكتشاف المباشر، بل يمكنها حل مسائل Putnam (ربما أصعب امتحان رياضيات جامعي في العالم) بشكل مستقل.

ما لم يُوضح بعد هو المجالات التي ستستفيد أكثر من هذا الدعم البحثي، وكيف ستتم الاستفادة. لكني أتوقع أن قدرة الذكاء الاصطناعي على البحث ستؤدي إلى نوع جديد من نمط الباحثين “الموسوعيين”: يميل هذا النمط إلى استنتاج العلاقات بين الأفكار المختلفة، والتسريع في الاستنتاج من إجابات أكثر فرضية. قد لا تكون هذه الإجابات دائمًا دقيقة تمامًا، لكنها على الأقل في بعض الأطر المنطقية، يمكن أن توجه في الاتجاه الصحيح. من المفارقات أن هذه الطريقة تشبه إلى حد كبير استغلال “هلوسة” النماذج: عندما تصبح هذه النماذج ذكية بما يكفي، يمكنها استكشاف الفضاء المجرد بحرية، رغم أن ذلك قد يؤدي أحيانًا إلى نتائج غير منطقية، لكنه قد يقود إلى اكتشافات ثورية، تمامًا كما يبدع الإنسان عندما يتخلص من التفكير الخطي ويخرج عن المسار الواضح.

التفكير بهذه الطريقة يتطلب تدفق عمل جديد تمامًا للذكاء الاصطناعي — ليس فقط “وكيل لوكيل”، بل نمط أكثر تعقيدًا من “وكيل يحيط بوكيل” — حيث تساعد نماذج مختلفة المستويات الباحثين على تقييم الحلول المقترحة من النماذج السابقة، وتستخلص في النهاية المحتوى ذو القيمة. لقد استخدمت هذا النهج في كتابة أوراق بحثية، ويستخدمه الآخرون في استقصاء براءات الاختراع، وابتكار أشكال جديدة من الفن، وحتى (للأسف) اكتشاف طرق جديدة للهجمات على العقود الذكية.

لكن، لتشغيل هذا النمط من البحث “وكيل يحيط بوكيل”، نحتاج إلى تحسين التوافق بين النماذج، وإيجاد طرق للتعرف على مساهمات كل نموذج بشكل عادل، وهذه المشاكل يمكن أن تساعد في حلها التقنيات التشفيرية.

– سكوت كومينرز، عضو فريق أبحاث التشفير بـa16z، أستاذ في كلية هارفارد للأعمال

الضرائب الخفية التي يفرضها وكلاء الذكاء الاصطناعي على الشبكة المفتوحة

مع صعود وكلاء الذكاء الاصطناعي، هناك “ضريبة خفية” تفرض ضغطًا على الشبكة المفتوحة وتزعزع بنيتها الاقتصادية الأساسية. هذا التدخل ناتج عن التزايد في عدم التوازن بين طبقة السياق (المحتوى) وطبقة التنفيذ في الإنترنت: حاليًا، يستخلص وكلاء الذكاء الاصطناعي البيانات من مواقع المحتوى المدعومة بالإعلانات (طبقة السياق)، ويوفرون الراحة للمستخدمين، لكنهم يتجاوزون بشكل منهجي مصادر الدخل التي تدعم إنشاء المحتوى (مثل الإعلانات والاشتراكات).

لمنع تدهور الشبكة المفتوحة بشكل أكبر (وحماية تنوع المحتوى الذي يغذي الذكاء الاصطناعي)، نحتاج إلى نشر حلول تقنية واقتصادية واسعة النطاق. قد يشمل ذلك المحتوى المدعوم من الجيل التالي، وأنظمة التخصيص الدقيقة (micro-attribution systems)، أو نماذج تمويل مبتكرة أخرى. كما أن بروتوكولات تفويض الذكاء الاصطناعي الحالية ثبت أنها حلول مؤقتة، وغالبًا ما تقتصر على تعويض جزء صغير من الإيرادات التي تتعرض للسرقة بسبب تدفق حركة المرور الناتج عن الذكاء الاصطناعي.

يحتاج الإنترنت إلى نموذج اقتصادي تقني جديد يتيح تدفق القيمة تلقائيًا. سيكون التحول الأهم في العام القادم هو الانتقال من أنماط التفويض الثابتة إلى أنماط التعويض المبنية على الاستخدام الفعلي في الوقت الحقيقي. هذا يتطلب اختبار وتوسيع أنظمة — ربما باستخدام المدفوعات الصغيرة المدعومة بالبلوكتشين (nanopayments) ومعايير التخصيص المعقدة — لمكافأة كل كيان ساهم في إنجاز مهمة معينة بواسطة وكلاء الذكاء الاصطناعي.

– ليز هاركاڤي، فريق استثمار التشفير بـa16z

الخصوصية كمصدر للميزة التنافسية

الخصوصية ستصبح أهم ميزة تميز مجال التشفير

الخصوصية هي واحدة من الخصائص الأساسية التي تدفع نحو ربط التمويل العالمي بالسلسلة. ومع ذلك، فهي عنصر مفقود في معظم سلاسل الكتل الحالية. بالنسبة لمعظم سلاسل الكتل، غالبًا ما يُنظر إلى مسألة الخصوصية على أنها مشكلة ثانوية تُعالج بعد فوات الأوان.

لكن اليوم، أصبحت الخصوصية كافية لتكون ميزة تميز السلسلة بشكل رئيسي. والأهم من ذلك، أن الخصوصية يمكن أن تخلق نوعًا من “تأثير قيد السلسلة” (chain lock-in)، أو تأثير شبكة الخصوصية. خاصة في زمن لم تعد فيه المنافسة في الأداء كافية لتكون ميزة، تصبح الخصوصية أكثر أهمية.

باستخدام بروتوكولات الجسور بين السلاسل، طالما أن كل المعلومات عامة، يصبح انتقال المستخدمين بين السلاسل أمرًا بسيطًا جدًا. لكن بمجرد إدخال الخصوصية، تتلاشى هذه السهولة: من السهل نقل الرموز بين السلاسل، لكن نقل الخصوصية بين السلاسل أمر شديد الصعوبة. عند دخول المستخدم أو خروجه من سلسلة خصوصية، سواء للانتقال إلى سلسلة عامة أو أخرى خاصة، يواجه مخاطر، لأن من يراقب البيانات على السلسلة، أو ذاكرة التخزين المؤقت (mempool)، أو حركة الشبكة قد يخمن هوية المستخدم. عبور حدود السلاسل الخاصة والعامة، أو بين سلاسل الخصوصية، يكشف عن بيانات وصفية متنوعة، مثل توقيت المعاملات وقيمتها، مما يسهل تتبع المستخدم.

مقارنةً بالعديد من السلاسل الجديدة المتماثلة، قد تنخفض رسوم المعاملات على هذه السلاسل بسبب المنافسة إلى مستويات قريبة من الصفر، بينما يمكن أن تخلق سلاسل الخصوصية تأثيرات شبكة أقوى. الواقع أن، إذا لم تكن هناك منظومة بيئية ناضجة، وتطبيقات قاتلة، أو ميزة توزيع غير عادلة، فليس هناك سبب كبير لاستخدام أو بناء على تلك السلاسل، ناهيك عن ولاء المستخدمين لها.

على السلسلة العامة، يمكن للمستخدمين إجراء معاملات بسهولة مع مستخدمين على سلاسل أخرى — فاختيار السلسلة التي ينضمون إليها ليس مهمًا. لكن على السلاسل الخاصة، يختار المستخدمون السلسلة التي ينضمون إليها، وبمجرد انضمامهم، من غير المرجح أن ينتقلوا إلى سلاسل أخرى لتجنب كشف الخصوصية. هذا يخلق ديناميكية “الفائز يأخذ الكل”. وبما أن الخصوصية مهمة جدًا لمعظم التطبيقات الواقعية، فإن عددًا قليلاً من سلاسل الخصوصية قد يسيطر في النهاية على مجال التشفير.

– علي يحيى، الشريك العام في فريق التشفير بـa16z

مواضيع وتطبيقات أخرى

أسواق التنبؤ ستصبح أكبر، أوسع، وأكثر ذكاءً

لقد أصبحت أسواق التنبؤ تدخل في التيار الرئيسي، وخلال العام القادم، مع تداخلها مع التقنيات التشفيرية والذكاء الاصطناعي (AI)، ستصبح أكبر، وتستخدم بشكل أوسع، وأكثر ذكاءً، مع تقديم تحديات جديدة للمطورين.

أولًا، ستشهد أسواق التنبؤ مزيدًا من العقود المدرجة. هذا يعني أننا لن نحصل فقط على احتمالات مباشرة لنتائج الانتخابات الكبرى أو الأحداث الجيوسياسية، بل يمكننا أيضًا التنبؤ بنتائج دقيقة وتداخلات معقدة. مع استكشاف هذه العقود لمزيد من المعلومات، ودمجها تدريجيًا في النظام الإخباري (وهو اتجاه بدأ بالفعل)، ستثير قضايا اجتماعية مهمة، مثل كيفية موازنة قيمة المعلومات، وكيفية تصميم هذه الأسواق بشكل أكثر شفافية وقابلية للمراجعة — وهذه المشاكل يمكن حلها باستخدام التقنيات التشفيرية.

لمواجهة العدد الكبير من العقود الجديدة، نحتاج إلى طرق جديدة للوصول إلى إجماع حول الأحداث الحقيقية، لحل هذه العقود. الحلول المركزية (مثل التحقق من وقوع حدث معين) مهمة، لكن حالات النزاع مثل سوق الدعوى ضد زيلينسكي، أو سوق الانتخابات في فنزويلا، أظهرت حدودها. لمواجهة هذه الحالات الحدية، ولمساعدة توسع أسواق التنبؤ إلى تطبيقات أكثر عملية، يمكن أن تساعد آليات الحوكمة اللامركزية الجديدة، ونماذج التنبؤ الكبيرة (LLMs) كأجهزة تنبؤ، في تحديد صحة النتائج المثيرة للجدل.

قدرة الذكاء الاصطناعي لا تقتصر على أجهزة التنبؤ المدعومة بـLLMs. على سبيل المثال، يمكن لوكلاء الذكاء الاصطناعي النشطين على هذه المنصات جمع إشارات من جميع أنحاء العالم، للحصول على ميزة قصيرة الأمد في التداول. هذا لا يساعدنا فقط على رؤية العالم من منظور جديد، بل يمكن أن يتنبأ بشكل أدق باتجاهات المستقبل. (مشاريع مثل Prophet Arena أضفت حماسًا على هذا المجال). بالإضافة إلى أن هذه الوكلاء يمكن أن تكون محللين سياسيين معقدين، يقدمون رؤى، وأيضًا، عند دراسة الاستراتيجيات التي تظهر، قد تكشف عن عوامل التنبؤ الأساسية للأحداث الاجتماعية المعقدة.

هل ستستبدل أسواق التنبؤ استطلاعات الرأي؟ لا. بل ستجعل استطلاعات الرأي أكثر دقة (ويمكن إدخال نتائجها في أسواق التنبؤ). كأستاذ في الاقتصاد السياسي، أنا متحمس جدًا للتعاون بين أسواق التنبؤ والنظام الواسع للاستطلاعات، لكننا نعتمد على تقنيات جديدة، مثل الذكاء الاصطناعي، لتحسين تجربة الاستبيانات، وتقنيات التشفير، التي توفر طرقًا جديدة للتحقق من أن المشاركين في الاستطلاع والاستبيان بشر، وليسوا روبوتات.

– آندي هول، مستشار أبحاث التشفير بـa16z، أستاذ في جامعة ستانفورد للاقتصاد السياسي

تقنيات التشفير ستتوسع لتشمل تطبيقات جديدة خارج البلوكشين

على مدى سنوات، كانت تقنية الإثباتات بدون معرفة (SNARKs) — وهي نوع من الإثباتات التشفيرية التي تتيح التحقق من صحة الحساب دون إعادة تنفيذه — تُستخدم بشكل رئيسي في مجال البلوكشين. وذلك لأنها تتطلب تكلفة حسابية عالية جدًا: إثبات عملية حسابية واحدة قد يكون أكثر من 1000000 مرة من تكلفة تنفيذها مباشرة. في السيناريوهات التي تتطلب توزيع الحمل على آلاف المدققين، يكون هذا التكلفة مبررة، لكن في سيناريوهات أخرى، غير عملية.

لكن هذا الوضع على وشك التغير. بحلول 2026، ستنخفض تكلفة إثباتات zkVM (الآلة الافتراضية بدون معرفة) إلى حوالي 1/10000 من ذلك، مع استهلاك ذاكرة لا يتجاوز مئات الميغابايت — وهو ما يكفي ليعمل على الهاتف، ويكفي ليكون رخيصًا ليتم تطبيقه على نطاق واسع. هناك سبب يجعل “عشرة آلاف مرة” رقمًا حاسمًا: قدرة المعالجة المتوازية لوحدة معالجة الرسومات (GPU) عالية الأداء تقترب من 10000 مرة من وحدة المعالجة المركزية (CPU) في اللابتوب. بحلول نهاية 2026، يمكن لبطاقة GPU واحدة أن تنتج إثباتات حسابية في الوقت الحقيقي، كما لو كانت CPU.

هذا سيفتح آفاقًا كانت موجودة في أوراق بحثية سابقة: الحوسبة السحابية القابلة للتحقق. إذا كنت بالفعل تشغل عبء عمل على السحابة باستخدام CPU (لأن حسابك لا يستفيد من تسريع GPU، أو لعدم توفر الخبرة، أو لأسباب تاريخية)، فستتمكن من الحصول على إثبات تشفيري لصحة الحساب بتكلفة معقولة. والأمر المثير هو أن المدققين قد تم تحسينهم للعمل على GPU، ولا حاجة لتعديل الكود الخاص بك.

– جاستن ثالر، عضو فريق أبحاث التشفير بـa16z، أستاذ علوم الحاسوب في جامعة جورجتاون