تيثر توسع ممتلكاتها من البيتكوين بشراء بقيمة $800 مليون

المصدر: CryptoTale العنوان الأصلي: Tether توسع ممتلكات البيتكوين بشراء بقيمة $800 مليون الرابط الأصلي: دخلت أسواق العملات المشفرة العام الجديد بنشاط محدود، لكن Tether تحركت مبكرًا. في 1 يناير، أضاف مُصدر العملة المستقرة 8,888 بيتكوين إلى احتياطاته، وهي عملية تقدر قيمتها بحوالي $800 مليون وفقًا للأسعار السائدة. دفعت عملية الشراء إجمالي ممتلكات Tether من البيتكوين إلى أكثر من 96,000 عملة، مما يمدد استراتيجية اتبعتها خلال الأسواق الصاعدة والمبردة على حد سواء.

تم تداول البيتكوين بأقل من 90,000 دولار في ذلك الوقت، بعد تحقيق مكاسب قوية في بداية عام 2025. تباطأت أحجام التداول وتقلصت حركة السعر. ومع ذلك، استمرت Tether في التجميع دون تسريع وتيرتها. تتبع الشركة سياسة ثابتة منذ مايو 2023، توجيه ما يصل إلى 15% من أرباح التشغيل الفصلية إلى البيتكوين.

واصل كبار الملاك نقل العملات من البورصات. نتيجة لذلك، ضاقت المعروضات السائلة. استوعبت الطلبات تلك السحوبات بشكل ثابت، دون ارتفاعات حادة، مما يعكس مواقف طويلة الأمد بدلاً من المضاربة قصيرة الأمد.

داخل نمط تجميع Tether

بدأت Tether في شراء البيتكوين في سبتمبر 2022. في تلك المرحلة، حدث الشراء دون إطار رسمي علني. تغير ذلك في مايو 2023، عندما أعلنت الشركة عن خطة منظمة مرتبطة بأرباح الربع السنوي. منذ ذلك الحين، تمت إضافة البيتكوين كل ربع سنة.

أكد المدير التنفيذي باولو أردوينو أن آخر تجميع بلغ بالضبط 8,888.8888888 بيتكوين. تبع الرقم الدقيق نمطًا متكررًا من عمليات شراء رمزية “8888” كشفت عنها الشركة. شارك أردوينو الرقم كجزء من تحديثات الاحتياطيات الروتينية.

توقع محللو البلوكشين أن معاملات البيتكوين في الربع الأخير ستبلغ حوالي $876 مليون. وبناءً عليه، أشاروا إلى أن إجمالي 9,850 بيتكوين تم شراؤها، مع اختلافات تعزى إلى توقيتات وتوحيد المحافظ. للتحديد، تجمع Tether البيتكوين قطعة قطعة طوال الربع، غالبًا من خلال سحوبات من البورصات، ثم في أو بعد نهاية الربع، تضع أموالها في المحفظة الاحتياطية الرئيسية.

أداء السوق وضغط التصفية

أنهى البيتكوين نهاية عام 2025 تحت ضغط. انخفضت الأسعار نحو 88,000 دولار، مسجلة خسارة ربع سنوية بنسبة 23.07%، وفقًا لبيانات السوق. كان هذا الأداء ثاني أسوأ ربع سنة على الإطلاق، بعد الربع الرابع من 2018.

من ناحية، زاد تدخل Tether في السوق، وفي الوقت نفسه، تباطأ أو توقف نشاط بعض المشترين المؤسساتيين. السعر المتوسط المقدر لشراء البيتكوين من قبل الشركة يقارب 51,100 دولار. قبل نهاية 2026، كانت الأرباح غير المحققة الإجمالية تزيد عن 3.5 مليار دولار.

وفي الوقت نفسه، خلال الـ 24 ساعة الماضية، عكست بيانات التداول من المنصات الرئيسية تركيزًا قويًا للرافعة المالية. أشارت خرائط حرارة التصفية إلى وجود تجمعات عالية في النطاق من 88,000 إلى 90,000 دولار. إذا عاد السعر إلى هذه المستويات، ستكون المناطق معرضة لمخاطر تصفية عالية. كشفت طبقات إضافية فوق أسعار السوق بين 92,000 و93,000 دولار، بينما تم اكتشاف جيوب سيولة أرق حول 86,000 و85,000 دولار.

الاحتياطيات تتجاوز البيتكوين: توجيه السوق القادم

خلال نفس الفترة، واصلت Tether توسيع تنويع احتياطاتها. بحلول الربع الثالث من 2025، كانت الشركة تمتلك حوالي 116 طنًا متريًا من الذهب المادي. في سبتمبر، رد أردوينو على ادعاءات بيع البيتكوين لتمويل شراء الذهب.

تبع ذلك تكهنات على الإنترنت بأن أكثر من $1 مليار دولار من البيتكوين تم تصفيتها خلال الربع الثاني من 2025. رفض باولو أردوينو تلك الادعاءات، موضحًا أن ممتلكات البيتكوين ظلت سليمة بينما نمت احتياطيات الذهب بشكل متوازٍ.

بينما تبني Tether البيتكوين والذهب جنبًا إلى جنب، يتجه إدارة الاحتياطيات إلى ما هو أبعد من مجرد نظرة على الميزانية العمومية. مع تضييق السيولة واستمرار التجميع، كيف يمكن لهذا المزيج المتطور من الاحتياطيات أن يعيد تشكيل سلوك السوق مع تعمق الشفافية وتوضيح مواقف رأس المال؟