لقد صدرت للتو محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لعام 2023، مما أرسل العديد من الإشارات المثيرة للاهتمام. كان موقف أعضاء اللجنة هذه المرة واضحًا يميل إلى التيسير — حيث يفكر معظمهم في احتمالية خفض الفائدة بشكل أكبر. ومع ذلك، هناك تفصيل رئيسي يجب الانتباه إليه: توقيت ودرجة خفض الفائدة تعتمد في النهاية على أداء بيانات التضخم، وليس مجرد اتخاذ قرار مفاجئ بسبب نقص البيانات.

ماذا يعني هذا للسوق المشفرة؟ الموقف المائل إلى التيسير في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي عادةً ما يطلق المزيد من السيولة في السوق، مما يعزز جاذبية الأصول ذات المخاطر. لكن في الوقت نفسه، يجب أن نراقب اتجاه التضخم — إذا استمرت بيانات التضخم في الضعف، فقد يوفر ذلك مساحة أكبر لخفض الفائدة؛ وإذا ارتد التضخم، قد يضغط الاحتياطي الفيدرالي على الفرامل.

لذا، المفتاح هو متابعة إصدار بيانات التضخم المستقبلية باستمرار. بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فإن هذا التحول في التوقعات السياسية غالبًا ما يسبب تقلبات في مزاج السوق. على المدى القصير، يجب التركيز على بيانات التضخم، وعلى المدى الطويل، يجب مراقبة ما إذا كانت إجراءات الاحتياطي الفيدرالي تتوافق مع التوقعات الحالية أم لا.