أمريكا الشمالية تقود انتعاش أرباح Zumiez: الزخم الإقليمي القوي يشير إلى نمو قادم

شركة Zumiez Inc. (ZUMZ) تشهد انتعاشًا ملحوظًا، مع ظهور أمريكا الشمالية كمحرك نمو حاسم لتجار التجزئة. في الربع الثالث من السنة المالية 2025، أظهرت المنطقة قوة استثنائية، مسجلة نمو مبيعات مماثلة بنسبة 10% على أساس سنوي—وهو سابع ربع على التوالي من الأداء الإيجابي. ارتفعت المبيعات الصافية في أمريكا الشمالية بنسبة 8.6% لتصل إلى 202.8 مليون دولار، متجاوزة بشكل كبير عمليات الشركة الدولية.

أداء المنطقة يعزز مكاسب الربحية

نجاح قطاع أمريكا الشمالية يتجاوز النمو في الإيرادات العلوية ليشمل الربح الصافي. مجموعة من العوامل—بما في ذلك توسع متوسط سعر الوحدة (AUR)، ارتفاع قيم المعاملات، والتنوع عبر فئات النساء، والسلع الصلبة، والرجال والإكسسوارات—دفعت بزخم البضائع. على صعيد الهامش، أدت تحسينات تكلفة المنتج، واستفادة من تكاليف الإشغال، والسيطرة على معدلات الانكماش إلى توسع ملحوظ في الهامش الإجمالي. هذه المكاسب التشغيلية، إلى جانب السيطرة الصارمة على الإنفاق، أدت إلى تحسن حاد في الدخل التشغيلي على أساس سنوي.

ثبتت قوة المنطقة هذه قيمتها بشكل خاص نظرًا لنتائج أضعف في أماكن أخرى، مما سمح لأمريكا الشمالية بتعزيز دورها كمحرك رئيسي للأرباح للشركة مع اقتراب موسم العطلات الحاسم.

مسار الربع الرابع والتوجيه المستقبلي

استمر الزخم حتى بداية الربع الرابع. خلال أول 31 يومًا من الربع المالي الرابع، ارتفعت المبيعات الصافية في أمريكا الشمالية بنسبة 6.7% مع زيادة المبيعات المماثلة بنسبة 7.8%، مدعومة بأداء قوي في الجمعة السوداء والاثنين الإلكتروني. يتوقع إدارة الشركة أن يتراوح نمو المبيعات المماثلة للربع الرابع الكامل بين 4.5-6.5%، مع توقعات بطلب عطلات قوي مع تراجع متوقع في فترات حركة المرور غير الموسمية.

المنطقة مهيأة لتقديم الجزء الأكبر من نمو مبيعات الربع الرابع، مما يعزز مكانتها كمحرك رئيسي للأرباح خلال السنة المالية حتى نهايتها.

تقييم الأسهم وتوقعات الإجماع

ارتفعت أسهم ZUMZ بنسبة 94.3% خلال الأشهر الستة الماضية، متفوقة بشكل كبير على ارتفاع صناعة التجزئة البالغ 15.8%. من منظور التقييم، تتداول الأسهم عند مضاعف سعر إلى المبيعات المستقبلية قدره 0.49X مقابل متوسط الصناعة البالغ 1.95X، مما يشير إلى إمكانية ارتفاع محتملة مقارنة مع الأقران.

تتوقع تقديرات إجماع زاكز أن يقفز ربح السنة المالية 2025 بنسبة 911.1% على أساس سنوي، تليها زيادة بنسبة 48.9% للسنة المالية 2026. لقد اتجهت مراجعات التقديرات نحو الأعلى—بزيادة 31 سنتًا للسنة المالية 2025 و40 سنتًا للسنة المالية 2026 خلال الشهر الماضي—مما يعكس ثقة المحللين في مسار التعافي.

حاليًا، تحمل الأسهم تصنيف زاكز رقم #1 (شراء قوي)، مما يؤكد موقف المجتمع التحليلي الإيجابي تجاه آفاق الشركة على المدى القصير والمتوسط.