ما بدا وثيقة مملة الليلة الماضية قد يعيد كتابة قواعد اللعبة لسوق العملات الرقمية بأكمله.

31 ديسمبر، مكتب مراقب العملة الأمريكي(OCC)تم إصدار خطاب تفسير للسياسات. على السطح، هي مجرد بعض العبارات الرسمية، لكن المعنى الأساسي واضح – يمكن للبنوك الوطنية الآن أن تعمل قانونيا كوسيط لمعاملات العملات الرقمية.

كيف تفهم هذا؟ ببساطة، يمكن للبنوك شراء البيتكوين من طرف واحد وبيعها فورا للطرف الآخر، وتحقيق الأرباح من فرق السعر دون تحمل مخاطر تقلبات السوق. تسمي الدائرة المالية هذا "تداول رأس المال الخالي من المخاطر"، وهو الآلية الأساسية لعرض السيولة في السوق التقليدية.

قد يبدو هذا كمسألة تتعلق بالأذونات، لكن التأثير الفعلي أعمق بكثير. في الماضي، كان يمكن استخدام البنوك فقط ك "خزائن" لمساعدة العملاء على حفظ أصولهم. ماذا الآن؟ اذهب مباشرة إلى السوق لصنع السوق، وتوفير السيولة، وأن تصبح مشاركا نشطا في السوق. والنتيجة: المزيد من تدفق رأس المال، واستقرار أسعاري أعمق، وتكامل النظام أوثق – وهو ما تجاوز مجرد "إيجابي"، وهو تقنين مستوى البنية التحتية.

عندما تشاهد الأخبار، غالبا ما ترى عناوين مثل "مؤسسة تشتري البيتكوين"، لكن هذا في الواقع مجرد سطح. ما يغير اللعبة حقا هو هذه التعديلات البسيطة على القواعد التي تبدو غير ملحوظة. كان دخول المؤسسات الكبرى دائما صامتا، ويتم فتحه تدريجيا ضمن الإطار التنظيمي. لم يأت السوق الصاعدة فجأة، بل مهد الطريق طوبة بحجر في أماكن لم تلاحظها.