مع نهاية العام، لا تزال حرارة سوق التشفير مرتفعة. من جهة، سجل سوق المشتقات أرقامًا قياسية في الارتفاع، ومن جهة أخرى، تنتشر أصوات تتحدث عن تباطؤ السوق في عام 2026، بالإضافة إلى احتمال تنفيذ السياسات التنظيمية الجديدة، مما يجعل السوق وكأنه يقف عند مفترق طرق، حيث هناك نمو حيوي من جهة، وتعديل هادئ من جهة أخرى. هذا التباين بحد ذاته مثير للاهتمام.

بيانات سوق المشتقات توضح الصورة بشكل أفضل. أظهر تقرير أصدره مؤخرًا منصة تداول مرخصة أن حجم العقود غير المفتوحة على المنصة في عام 2025 سجل أرقامًا قياسية مرة بعد أخرى. عند التفصيل: تجاوزت العقود الآجلة الدائمة لأول مرة حاجز 10 مليارات دولار في يونيو، تلتها العقود الآجلة الأمريكية في يوليو أيضًا عبرت هذا الحد، وفي أكتوبر، زاد حجم العقود غير المفتوحة على الخيارات بشكل كبير ليصل إلى 600 مليار دولار. هذه الأرقام تعكس بوضوح أن المتداولين يزدادون اهتمامهم بالمشتقات المشفرة، وأن حرارة السوق حقيقية.

التحركات على مستوى المؤسسات أيضًا لافتة. شركة خزينة معروفة في مجال إيثريوم بدأت تتدخل بشكل متكرر مؤخرًا. وفقًا لإعلان في 29 ديسمبر، زادت هذه الشركة من حيازتها بمقدار 4.45 مليون إيث (ETH) الأسبوع الماضي، وتملك الآن أكثر من 4.11 مليون إيث (بالضبط 4,110,525)، وهو ما يمثل حوالي 3.41% من إجمالي عرض إيثريوم (الذي يقدر بحوالي 1.207 مليار إيث). هذا الحجم من الحيازة ليس صغيرًا، ويعبر عن موقف المؤسسات المتمسك برؤية طويلة الأمد لإيثريوم.

من حماس العقود إلى عمليات الشراء من قبل المؤسسات، تتكرر أصوات السوق بين متحمس لموجة المشتقات ومرتبك من احتمال التعديل — وهو ما يعكس الحالة الطبيعية لسوق التشفير: الفرص والمخاطر تظهران غالبًا معًا.