#ETF与衍生品 عندما رأيت تعليق كاثي وود، تذكرت سوق الثور في عام 2017. في ذلك الوقت، كانت المؤسسات لا تزال تنتظر وترى، وكان الادعاء بأن البيتكوين يعتبر "ذهبا رقميا" لا يزال حديثا جدا. الآن الأمر مختلف - فهي تضع BTC كمدخل للنظام النقدي العالمي، وETH كطبقة البنية التحتية المؤسسية، وSOL كناقل تطبيقات للمستهلكين، مما يعكس فعليا التغير في تصور السوق بأكمله من "مضاربي" إلى "فئة أصول".

في وقت انهيار 1011 المفاجئ، رأيت أن البيتكوين يمتلك أقوى سيولة وأصبح "خائنا"، وتم سحقه أولا ليسحب السوق بأكمله للأسفل. لكن هذا يوضح فقط أن صناديق المؤسسات تدخل السوق - فقط الأموال الكبيرة الحقيقية يمكنها إظهار مثل هذه السيولة في الأسواق المتطرفة. مقارنة باليأس من "عدم وجود أحد سيتولى الأمر" في سوق الهبوط لعام 2018، فإن الانخفاض الحالي يثبت على الأقل أن هناك من يشتري.

لقد أصبح المتغير الأكثر أهمية واضحا - قرارات صناديق المؤشرات المتداولة لعمالقة تقليدية مثل مورغان ستانلي وبنك أوف أمريكا. هذا ليس أمرا بسيطا. عندما تمت الموافقة على صندوق بيتكوين الفوري في أمريكا الشمالية عام 2021، علمت أنه نقطة تحول. الآن إذا تمكنت هذه الجولة من المرور أيضا، إعادة كتابة نمط السيولة بالكامل بالكامل. تخبرنا التاريخ أنه في كل مرة يفتح فيها المدخل المؤسسي، يرتفع السوق اللاحق إلى مستوى جديد. كل ما عليك فعله الآن هو انتظار إشارة التأكيد هذه، بدلا من أن تنخدع بتقلبات قصيرة المدى. ربما كان السوق قد وصل إلى القاع حقا.