بتكلفة خدمة أقل من 10,000 يوان، وتحويل براءة اختراع عملية ذات قيمة سوقية تصل لآلاف اليوانات إلى "أصول مركزية" بقيمة ملايين أو حتى عشرات الملايين من خلال "اليد السحرية" لوكالة التقييم، يمكن بسهولة مساعدة الشركات الوهمية على جمع مئات الملايين أو المليارات من التمويل. هذا ليس معجزة مالية، بل هو مهرجان جنوني للتمويل ينتشر بسرعة.

استبدال حقوق الملكية الفكرية بالتمويل النقدي كان في الأصل فكرة جيدة لتشجيع الابتكار التكنولوجي وتنشيط الأصول غير الملموسة. لكن بمجرد تدخل المصالح، تحولت هذه الطريق إلى مهد لبعض المضاربين — تقييمات مبالغ فيها، تغليف المفاهيم، وتبادل غير شفاف. وراء حملة "تغليف التكنولوجيا" الضخمة، هناك من يقف وراءها بشكل قاسٍ: الالتزام بالمواعيد القانونية لتسديد رأس المال خلال خمس سنوات.

بالنسبة لملايين الشركات الصغيرة والمتوسطة التي تعاني من ضائقة تدفق السيولة، فإن هذا يمثل موعد موتها تقريبًا. تحت ضغط الإجراءات المعقدة لخفض رأس المال وصعوبة التمويل، أصبحت حقوق الملكية الفكرية وسيلة مثالية للانطلاق. قد لا يتوقع المنظمون أن تتنبه الوكالات الوسيطة إلى فرصة تجارية هائلة هنا.

تقييم براءة اختراع أو حقوق نشر أصلاً مرن ويحتاج إلى خبرة عالية. استغلت الوكالات الوسيطة ذلك، وتعاونت مع بعض جهات التقييم — اشترت براءات اختراع بمئات أو آلاف اليوانات، وبتخيل آفاق تقنية وتوقعات إيرادات وهمية، قامت بتغليفها بسرعة كأصول عالية القيمة بملايين. حتى أن السوق شهد نماذج خدمات غريبة: تقييم حسب الطلب. يحتاج العميل إلى مبلغ تمويل معين، فتقوم الوكالة بخلق حزمة حقوق ملكية فكرية ذات قيمة مقابلة. هذا لم يعد مجرد تجاوز للحدود، بل هو تزوير صريح.

لكن لماذا يوافق الكثيرون على خوض هذه المخاطر؟ لأن الطرفين يربحان. يركز أصحاب الشركات على العلامة القانونية "الامتثال"، لكنهم في الواقع يهدفون إلى تحسين صورتهم المالية وتعزيز قدراتهم على المنافسة من خلال التغليف. أما الوكالات الوسيطة؟ فتأخذ عمولة بنسبة التمويل، وتحقق أرباحًا ضخمة، مع دخل شهري يصل لملايين. الجميع يربح، والمخدوع الوحيد هو الابتكار نفسه.

هذا النوع من التقييم المبالغ فيه يعد مخالفة خطيرة للقانون. ينص القانون بوضوح على عدم جواز تقييم الأصول غير النقدية بمبالغ مبالغ فيها. وإذا ثبت ذلك، يُجبر المساهمون على تعويض قيمة رأس المال، وقد يتحملون مسؤولية جنائية إذا كانت المبالغ ضخمة. ستُدرج الشركة في سجل الشركات غير المنتظمة، وتتعطل أعمالها. لكن الأضرار الأكبر تتعلق بتسميم السوق ككل.

التقييم المبالغ فيه يضلل إشارات السوق، ويصعب التعرف على الابتكارات ذات القيمة الحقيقية. السوق مليء ببراءات الاختراع منخفضة الجودة والمتكررة وعديمة الإبداع، مما يخلق بيئة يُطرد فيها النقد الجيد ويُحتفى بالرديء. تتآكل مصداقية سوق تداول حقوق الملكية الفكرية بالكامل، وهو أمر يتعارض تمامًا مع الأهداف الاستراتيجية الحالية لتشجيع الابتكار.

بدأت الجهات التنظيمية في التدخل. أصدرت الجهات المعنية إشعارات مشتركة تطالب بأن تكون وكالات التقييم مستقلة وموضوعية وعادلة، وتحظر فرض نتائج تقييم مسبقة. كما أنشأت منصة خدمات بيانات لتعزيز الرقابة على تقارير التقييم ذات المبالغ الكبيرة، ومتابعة مسؤولية الأطراف المعنية.

المد والجزر سينتهي. تلك "الأصول الفقاعية" التي تم تغليفها بعناية ستصبح بلا قيمة في النهاية، فقط التقنيات التي تخضع لاختبارات السوق الحقيقية يمكنها دعم سمعة الشركات وآفاقها. إعادة تشكيل القواعد تهدف إلى جعل المعرفة ورأس المال يتواصلان بصراحة على أساس القيمة الحقيقية.