حتى نهاية العام، لا تزال ستراتيجي تحتل مكانة الشركات المدرجة عالميا التي تمتلك أكبر عدد من الأصول الرقمية. خطوة الشركة الأخيرة لافتة للنظر - فقد حققت 109 ملايين دولار أخرى في ديسمبر واشترت 1,229 بيتكوين بسعر 88,000 دولار دفعة واحدة. يمكن ملاحظة أن لديهم أفكارا حقيقية حول هذا الاتجاه.

الأرقام تبدو مبالغا فيها قليلا بمجرد صدورها. حاليا، تمتلك ستراتيجي ما مجموعه حوالي 672,000 بيتكوين، وتبلغ تكلفة هذه البيتكوين أكثر من 50.4 مليار دولار، مع متوسط تكلفة الاحتفاظ بحوالي 74,997 دولار لكل عملة. وفقا لسعر السوق الحالي، تقترب القيمة الإجمالية لهذه الأصول من 58.5 مليار دولار. ما هو هذا المفهوم؟ شركة تقليدية مدرجة أصبحت فجأة حوت بيتكوين.

لكن الشيء الذكي الحقيقي في هذه الشركة ليس أنها تحتفظ بمواقعها، بل أنها وجدت حلقة مغلقة من التمويل والاستحواذ. تستفيد ستراتيجي من علاوة أسهمها على الأصول الرقمية الأساسية، وتجمع الأموال من خلال أدوات رأس المال مثل برامج الصراف الآلي (الإضافات التلقائية) والسندات القابلة للتحويل، ثم تضع كل الأموال في البيتكوين. ببساطة، هو إصدار أسهم لتمويل شراء العملات. ما هي فوائد هذا؟ كل عملية تزيد من "محتوى العملة لكل سهم"، وسعر السهم يرتفع.

كما أن تغيير قواعد المحاسبة منحهم أيضا معيرا كبيرا. بعد دخول المعايير الجديدة حيز التنفيذ في عام 2025، يمكن إدراج التغيرات في القيمة العادلة الناتجة عن تقلبات أسعار البيتكوين مباشرة في صافي الربح. ماذا يعني هذا؟ سيبدو تقرير أرباح ستراتيجي جيدا جدا، وستمنحهم هذه البيانات المثيرة فرصة للانضمام إلى المؤشرات الرئيسية مثل مؤشر S&P 500، مما يجذب تدفقا مستمرا من تدفقات رأس المال السلبية.

على السطح، هذا استثمار، لكنه في جوهره ابتكار في النظام المالي. رئيس شركة ستراتيجي يؤمن بشدة أن البيتكوين هو "رأس المال الرقمي الذي لا يدمر" للبشرية، ويحاول تحويل الشركة إلى "بنك مركزي رقمي" في عصر البيتكوين مع رافعة مالية عالية ومعدلات خصم منخفضة جدا. بالطبع، هناك مخاوف بشأن مخاطر هذه الاستراتيجية في السوق، ولكن على أي حال، أصبح هذا التحول الجذري في الميزانية العمومية نموذجا كلاسيكيا لحالات الأعمال المدفوعة.