ارتفاع طلبات الستاكينج في إيثريوم وتراجع ضغط الخروج

المصدر: كويندو العنوان الأصلي: إيثريوم يشهد طلبًا متجددًا على الستاكينج مع تراجع ضغط الخروج الرابط الأصلي:

لقد تغيرت ديناميكيات الستاكينج في إيثريوم بشكل حاد، حيث أصبح الطلب على قفل ETH يتفوق الآن على الطلبات للخروج من الشبكة لأول مرة منذ حوالي ستة أشهر.

تشير هذه التغيرات إلى تفضيل متجدد للمراكز طويلة الأمد على السيولة قصيرة الأمد، متزامنًا مع زيادة النشاط من قبل كبار مخصصي رأس المال.

نقاط رئيسية:

• المزيد من ETH ينتظر أن يتم ستاكينجها مقارنة بالمبالغ المسحوبة لأول مرة منذ ستة أشهر
• طابور دخول المدققين يقارب ضعف حجم طابور الخروج
• نشاط الستاكينج المؤسسي يمتص ETH غير المخصص سابقًا
• يقلل هذا التحول من ضغط البيع على المدى القريب في السوق

تُظهر البيانات من طابور المدققين أن أكثر من 745,000 ETH ينتظر حاليًا للدخول في الستاكينج، مما يترجم إلى انتظار يُقدر بنحو ثلاثة عشر يومًا تقريبًا. بالمقارنة، انخفض طابور الخروج إلى حوالي 360,000 ETH، مع فترة انتظار أقصر. حدثت هذه العكس بسرعة: كان الطابوران متوازنين تقريبًا قبل أن يتسارع طلب الستاكينج ويستمر انخفاض نشاط الخروج.

تراكم المؤسسات والتغييرات في الشبكة

يبدو أن عدة قوى تساهم في دفع هذا التحول. أحد أكثر العوامل وضوحًا هو تزايد مشاركة شركات الخزانة الرقمية. مثل شركات مثل BitMine كانت تجمع كميات كبيرة من ETH وتلتزم بها مباشرة في الستاكينج، مما يزيل العرض من التداول بدلاً من إعداده للبيع.

تُظهر البيانات على السلسلة أن شركة BitMine وحدها قامت بستاكينج مئات الآلاف من ETH في فترة قصيرة، مستهلكة العرض الذي كان يدخل السوق سابقًا من خلال خروج المدققين. ساعد هذا في تعويض شهور من الستاكينج المستمر الذي تبع عمليات سحب كبيرة في وقت سابق من العام، بما في ذلك عمليات خروج من قبل مزودي الستاكينج الكبار.

قد تعزز التغييرات على مستوى البروتوكول أيضًا هذا الاتجاه. قامت ترقية Pectra في إيثريوم بتحسين تجربة الستاكينج للحائزين الكبار من خلال زيادة حدود المدققين وتبسيط عملية إعادة الستاكينج للأرصدة الكبيرة. تقلل هذه التعديلات من الاحتكاك أمام المؤسسات التي تنشر رأس مال على نطاق واسع، وربما جعلت الستاكينج أكثر جاذبية مقارنة بالاحتفاظ بـ ETH سائل.

كما لعبت الديناميكيات الإضافية من التمويل اللامركزي دورًا أيضًا. أدت زيادة تكاليف الاقتراض على منصات الإقراض إلى اضطرار بعض استراتيجيات الستاكينج الممولة إلى الانفصال مؤقتًا، مما دفع ETH إلى التداول في السوق. ويبدو أن هذا العرض يُعاد امتصاصه الآن من خلال طلب متجدد على الستاكينج.

ماذا تشير إليه إشارة الطابور

نظرًا لأن إيثريوم يعمل كنظام إثبات الحصة، فإن التغيرات في طوابير المدققين تُراقب عن كثب كمؤشرات على نية السوق. غالبًا ما يشير ارتفاع طابور الخروج إلى احتمال البيع، بينما يشير تزايد طابور الدخول إلى الثقة والاستعداد لقفل ETH لفترات أطول.

مع تقلص طابور الخروج وتسارع طلب الستاكينج، يعتقد بعض المحللين أن ضغط البيع على المدى القريب قد يخف إذا استمر هذا الاتجاه. لقد تزامن انعكاسات مماثلة في الماضي مع فترات قوة سعرية، على الرغم من أن النتائج ليست مضمونة أبدًا.

حتى الآن، ترسل البيانات إشارة واضحة: يتم التزام المزيد من ETH لتأمين إيثريوم أكثر من تلك التي يتم إعدادها للسحب. سواء كان ذلك مدفوعًا بالتراكم المؤسسي، أو ترقية البروتوكول، أو تغيرات التمويل اللامركزي، فإن الحوافز قد انحرفت مرة أخرى نحو الستاكينج—مُعيدًا تشكيل نظرة العرض على المدى القصير لإيثريوم.

يعكس حركة سعر إيثريوم هذا التحول في ديناميكيات الستاكينج لكنه لا يزال مختلطًا على المدى القصير. يتداول ETH بالقرب من 3,010 دولارات، مسجلًا انخفاضًا يوميًا بسيطًا مع احتفاظه بالمكاسب على أساس داخلي أطول. يظل حجم التداول مرتفعًا، مما يدل على مشاركة نشطة على الرغم من التقلبات الأخيرة. قدرة ETH على البقاء فوق مستوى 3,000 دولار نفسيًا تشير إلى أن الطلب الأساسي لا يزال قائمًا، خاصة مع قفل المزيد من العرض في الستاكينج. إذا استمر تقليل ضغط الخروج، قد يتحسن استقرار السعر، على الرغم من أن التحركات على المدى القصير لا تزال من المحتمل أن تكون حساسة للمزاج العام للسوق والأحكام الماكروية.