سوق الفضة كان نشطا جدا مؤخرا. إليك الأمر - الهند تشتري النفط الخام الروسي، الذي كان في البداية مستويتا بالروبية، لكن روسيا ليست راضية جدا عن القوة الشرائية للروبية. ونتيجة لذلك، قررت الدولتان التحول إلى الفضة كوسيط تسوية لمعاملات النفط. لاحقا، استولى مشتر هندي على 1000 طن من الفضة من بورصة لندن دفعة واحدة. هذا الرقم قد لا يبدو كبيرا، لكن بالنظر إلى أن التداول الطبيعي لأسواق الفضة في لندن ونيويورك لا يتراوح إلا بين 1000 إلى 2000 طن سنويا، فهذا يعادل أخذ نصف سيولة السوق مباشرة. العرض أصبح فجأة ضيقا، والأسعار ترتفع بشكل طبيعي. هذه الخطوة جيدة - لم تحل روسيا والهند فقط مشاكل تسوية التجارة، بل قدرتا أيضا الأصول الفضية التي في أيديهما، والتي يمكن اعتبارها كأنها تقتل عصفورين بحجر واحد.

لكن هذه الموجة من العمليات أثارت أعصاب بعض الناس بوضوح. أشارت جولدمان ساكس ورأس المال الدولي الآخر إلى بيع العقود الآجلة للفضة. المنطق وراء هذا ليس معقدا في الواقع. لفترة طويلة، كانت قوة تسعير السلع العالمية في يد عدد قليل من البنوك الاستثمارية الكبرى. يمكنها التأثير بسهولة نسبيا على أسعار السلع وتحقيق الأرباح من خلال التلاعب بسوق العقود الآجلة وخلق توقعات العرض والطلب. هذا النظام يعمل منذ عقود وأصبح "القاعدة" في نظر المصالح الخاصة.

نهج روسيا والهند يكسر هذا الواقع. اختاروا طريق "التسليم الفوري" - إجراء معاملات كبيرة مباشرة في السوق الفعلية، متجاوزين تماما سوق العقود الآجلة. كأنهم حفروا حفرة في نظام الاحتكار الذي بناه رأس المال الغربي. مزايا سوق العقود الآجلة هي السيولة العالية والتكاليف المنخفضة، لكن العيوب واضحة أيضا: الأسعار مدفوعة فقط بتوقعات ومشاعر المشاركين وسهلة التلاعب بها من قبل صناديق كبيرة. على الرغم من أن السوق الفورية له تكاليف معاملات أعلى وسيولة ضعيفة نسبيا، إلا أن له ميزة قاتلة - فهو حقيقي ولا يمكن خلقه من العدم. عندما يكون شخص ما يتعرض لنقص في العقود الآجلة في محاولة لخفض السعر، يصبح العرض الحقيقي في السوق الفورية خط دفاع.

من منظور آخر، إذا بدأت المزيد من الدول والمؤسسات في تجاوز سوق العقود الآجلة وتداول وتسوية السلع مباشرة على الجانب الفوري، فإن قوة التسعير في سوق العقود الآجلة ستتآكل تدريجيا. فقدان قوة التسعير يعني أن المؤسسات التي تحقق أرباحا من تداول العقود الآجلة فقدت الأدوات اللازمة للحصاد. هذا تهديد حقيقي لهم.

لذا فإن الوضع الحالي مثير للاهتمام جدا. من ناحية، تمثل مثل هذه العملية بين روسيا والهند محاولة لنموذج معاملات جديد وطريقة تسوية جديدة، تتحدى صوت تسعير السلع الدولي الحالي. من ناحية أخرى، القوى الرأسمالية التقليدية لن تبقى مكتوفة الأيدي، بل ستبذل قصارى جهدها للحفاظ على النظام الذي تسيطر عليه. هل سيصبح سوق الفضة رمزا لهذه اللعبة؟ على الأقل من الاتجاهات الحالية، هيكل القوة في سوق السلع العالمي يمر بنوع من التغير الطفيف. لهذا التغيير أيضا آثار على دائرة العملة - فقد بدأت أيضا ممارسة مفاهيم التداول اللامركزي، وتجاوز الوسطاء، والتسوية المباشرة في التمويل التقليدي.