اللغز الأكبر في السوق المالية الحالية ربما يكمن في مسار الاحتياطي الفيدرالي. في الآونة الأخيرة، ضغط فريق السياسات الخاص بترامب بشكل متكرر على الاحتياطي الفيدرالي، مما يضع هذا البنك المركزي الذي يبلغ من العمر مئة عام أمام تحديات غير مسبوقة.

سبب الأمر واضح جدًا: حكومة ترامب غير راضية عن سياسة الفائدة الحالية، بل ووجهت انتقادات علنية لقرارات باول. والأكثر غرابة هو أن هناك تقارير تفيد بأن الحكومة تخطط لتعيين "رئيس ظل" للسيطرة على السلطة الحقيقية للاحتياطي الفيدرالي. قد يبدو الأمر مبالغًا فيه، لكن المشكلة التي يكشف عنها الأمر حقيقية — الصراع بين سلطة الرئيس واستقلالية البنك المركزي يتصاعد.

لماذا تعتبر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي مهمة جدًا؟ ببساطة، إذا تم استغلال البنك المركزي سياسيًا، فإن التضخم قد يعود بقوة. وهذه ليست مشكلة اقتصادية فحسب، بل لها تأثير عميق على سوق العملات المشفرة أيضًا. إذا اتجهت السياسة النقدية الأمريكية نحو التيسير، فقد تواجه البيتكوين والأصول الآمنة الأخرى منطق تسعير جديد. بالإضافة إلى ذلك، فإن عدم اليقين في السياسات بحد ذاته كافٍ لاضطراب مشاعر السوق.

تم تحديد جلسة الاستماع في يناير 2026، مما يعني أن هناك متغيرات في تغييرات موظفي الاحتياطي الفيدرالي. وها هي وول ستريت الآن لا تستطيع الجلوس مطمئنة — ففقدان الاستقلالية الحقيقية للبنك المركزي قد تكون عواقبه وخيمة، ولا أحد يستطيع أن يتوقع مدى خطورتها. ومن التجارب التاريخية، فإن التدخلات السياسية غالبًا ما تؤدي إلى تذبذب السياسات النقدية، وفي النهاية، يخسر السوق والمشاركون فيه.

في ظل الوضع الحالي، فإن متابعة الخطوات القادمة للاحتياطي الفيدرالي تعني مراقبة نبض السوق. سواء كانت بيتكوين، BNB، أو غيرها من العملات، فإن مسارها الطويل لا يمكن فصله عن السياسات الكلية.