إليك الأمر حول رواية دورة البيتكوين التي تستمر لمدة 4 سنوات—لقد أصبحت أكثر خرافة من واقع في دورات السوق الأخيرة. لا تفهمني خطأ، في عام 2013 و2017، قدم العام الرابع أداءً قويًا بالتأكيد. لكن هنا تتوقف القصة عن الصمود. عند النظر إلى الدورات اللاحقة، لم يثبت هذا النمط صحته. البيانات ببساطة لا تدعم فكرة أننا يجب أن نستمر في المراهنة على إطار زمني صارم مدته 4 سنوات بعد الآن. تطورت ديناميكيات سوق البيتكوين. مقاييس السلسلة، واعتماد المؤسسات، والعوامل الاقتصادية الكلية تلعب الآن أدوارًا أكبر بكثير مما كانت عليه خلال الدورات السابقة. نظرية الدورة التقليدية التي تعتمد بشكل رئيسي على أداء استثنائي في العام الرابع، بحاجة إلى إعادة تفكير. الأسواق أكثر تعقيدًا من أنماط التقويم المحددة مسبقًا—والدليل موجود إذا نظرت إليه.