لوائح SEC الجديدة تغير قواعد اللعبة: من الموافقة على حالات محددة إلى قناة موحدة لصناديق التشفير ETF

في عام 2025، قدمت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية معايير إدراج موحدة لصناديق السلع التجارية، مما غير منطق الموافقة على صناديق العملات المتداولة (ETFs) بشكل مباشر - من مراجعة كل مشروع إلى المؤهل القياسي. ماذا يعني هذا؟ سرعة الموافقة تتسارع، والعتبة أوضح.

البيانات تتحدث عن ذلك: منذ إطلاقها في يناير من العام الماضي، جذبت صناديق البيتكوين الفورية ما مجموعه 57.7 مليار دولار، وأدائها اليومي مرتبط بشكل كبير باتجاهات أسعار البيتكوين. تبع ذلك صناديق إيثيريوم الفورية، حيث امتصت 12.6 مليار دولار. هاتان الرقمان كافيان لتوضيح حماس رأس المال المؤسسي للأصول على السلسلة.

ما هو جوهر الإطار الجديد؟ وأخيرا يحسم السؤال الذي لم تجب متى يعتبر الأصل الرقمي سلعة. الإجابة واضحة: يجب أن يكون التداول في سوق منظم أو لديه تاريخ في تداول العقود الآجلة. بمجرد تأسيس هذا المعيار، يعني ذلك أن صناديق العملات المتداولة المتداولة الأكثر تنوعا ستحصل على فرصة للانتظار في قائمة الانتظار للعرض، دون الحاجة إلى انتظار السلطات التنظيمية لاتخاذ “قرار مؤقت” في كل مرة.

بعبارة أخرى، من حالة عدم اليقين إلى التنظيم، هذا بالضبط هو الإشارة التي تدفعها التمويل التقليدي لتبني الأصول على السلسلة.