وقف الخسارة عند السعر السوقي وأمر وقف الخسارة المحدود: الفرق بين أنواع الأوامر وتطبيقاتها التي يجب على المتداولين معرفتها

في تداول العملات المشفرة، فإن فهم أنواع الأوامر المختلفة أمر حاسم لإدارة المخاطر بفعالية وتنفيذ استراتيجيات التداول. من بين هذه الأنواع، أمر وقف الخسارة بالسعر السوقي (market stop order) وأمر وقف الخسارة المحدد (limit stop order) هما من أهم نوعين من الأوامر الشرطية، حيث يمكنهما مساعدة المتداولين على تنفيذ الصفقات تلقائيًا عندما يصل سعر الأصل إلى مستوى معين. على الرغم من أن هذين النوعين من الأوامر قد يبدوان متشابهين، إلا أن آليات تنفيذهما تختلف جوهريًا. ستقوم هذه المقالة بمقارنة متعمقة بين هذين النوعين من الأوامر لمساعدة المتداولين على فهم كيفية تطبيقهما بمرونة في ظروف السوق المختلفة.

أمر وقف الخسارة بالسعر السوقي: ثمن التنفيذ السريع

ما هو أمر وقف الخسارة بالسعر السوقي؟

يجمع أمر وقف الخسارة بالسعر السوقي بين خصائص أمر وقف الخسارة وأمر السوق. يسمح هذا الأمر للمتداولين بتحديد سعر تفعيل (سعر وقف الخسارة)، وعند وصول سعر الأصل إلى هذا المستوى، يتم تفعيل الأمر تلقائيًا وتحويله إلى أمر سوقي ليتم تنفيذه بأفضل سعر سوقي متاح على الفور.

بعد إصدار أمر وقف الخسارة بالسعر السوقي، يكون في وضع الانتظار حتى يتم الوصول إلى سعر الوقف المحدد. عند التفعيل، يتم تنفيذ الأمر على الفور بأفضل سعر سوقي متاح، وغالبًا خلال عدة ميليثوانٍ.

آلية العمل والمخاطر المحتملة

الميزة الكبرى لأمر وقف الخسارة بالسعر السوقي هي ضمان التنفيذ بنسبة تقارب 100% — أي أن الأمر سينفذ تقريبًا بشكل مؤكد، وهو أمر مهم جدًا للمتداولين الذين يرغبون في وقف الخسارة بسرعة أو زيادة مراكزهم في الاتجاه الصحيح. ومع ذلك، نظرًا لعدم استقرار سيولة السوق، قد يختلف السعر الفعلي للتنفيذ عن سعر الوقف المحدد، وهو ما يُعرف بـالانزلاق السعري (滑点).

في بيئات السوق ذات التقلبات العالية أو السيولة المنخفضة، عندما يتم تفعيل سعر الوقف، قد لا تتوفر سيولة كافية عند ذلك السعر لتنفيذ الأمر، وسيقوم النظام تلقائيًا بتنفيذه بأفضل سعر سوقي متاح التالي. هذا يعني أنه في ظروف السوق القصوى، قد يكون سعر الخروج الفعلي أقل بكثير من سعر الوقف المتوقع.

أمر وقف الخسارة المحدد: حماية السعر كخيار

ما هو أمر وقف الخسارة المحدد؟

يجمع أمر وقف الخسارة المحدد بين خصائص أمر وقف الخسارة وأمر الحد (Limit). يتكون من سعرين: سعر الوقف (السعر الذي يتم تفعيله) والسعر المحدد (السعر النهائي الذي يجب أن يصل إليه التنفيذ). يُستخدم سعر الوقف كعامل تفعيل، بينما يحدد السعر المحدد الحد الأقصى أو الأدنى للسعر الذي يمكن أن يتم التنفيذ عنده.

عند وصول سعر الأصل إلى سعر الوقف، يتم تفعيل الأمر وتحويله إلى أمر حد. على عكس أمر وقف الخسارة بالسعر السوقي، فإن أمر وقف الخسارة المحدد لا يُنفذ تلقائيًا — بل ينتظر حتى يصل السوق إلى السعر المحدد أو سعر أفضل منه.

آلية العمل والمزايا

يتيح استخدام أمر وقف الخسارة المحدد للمتداولين السيطرة بشكل أدق على السعر النهائي للتنفيذ. يُعد هذا الأمر مناسبًا بشكل خاص في الأسواق ذات التقلبات العالية أو السيولة المنخفضة، حيث يساعد على منع التنفيذ بأسعار غير مرغوب فيها نتيجة لتقلبات مفاجئة في السوق.

على سبيل المثال، إذا قمت بوضع أمر بيع وقف خسارة محدد على البيتكوين عند سعر 65,000 دولار وحددت سعرًا محددًا عند 63,500 دولار، فإن:

• عند هبوط البيتكوين إلى 65,000 دولار، يتم تفعيل الأمر
• لكن الأمر لن يُنفذ إلا إذا وصل السعر إلى 63,500 دولار أو أقل
• إذا لم يصل السعر إلى 63,500 دولار، سيظل الأمر مفتوحًا

وهذا يوفر تحديدًا أكبر للسعر، لكنه يأتي مع مخاطر عدم التنفيذ.

الفروقات الأساسية بين هذين النوعين من الأوامر

الميزة الأساسية لأمر وقف الخسارة بالسعر السوقي هي الضمان بالتنفيذ — فعند تفعيل سعر الوقف، يتم تنفيذ الأمر على الفور لضمان الخروج من الصفقة. هذا مهم جدًا للمتداولين الذين يضعون أهمية قصوى لوقف الخسارة الصارم، لكنه يعني أيضًا أنهم قد لا يستطيعون التنبؤ بالسعر النهائي للتنفيذ.

أما أمر وقف الخسارة المحدد، فيعطي سيطرة أكبر على السعر، حيث يمكن للمتداول تحديد الحد الأقصى أو الأدنى للسعر الذي يقبل التنفيذ عنده، مع تحمل مخاطر عدم التنفيذ. يُعد هذا الخيار مناسبًا للمتداولين الصبورين الذين يفضلون الانتظار للحصول على سعر أفضل.

كيف تختار بينهما في الممارسة؟

اختيار نوع الأمر يعتمد على أهدافك في التداول وظروف السوق:

عند استخدام أمر وقف الخسارة بالسعر السوقي:

• إذا كانت إدارة المخاطر تأتي في المقام الأول، ولا تتحمل خسائر مستمرة
• إذا كانت السيولة في السوق جيدة، ومخاطر الانزلاق مقبولة
• إذا كنت بحاجة إلى إغلاق الصفقة بسرعة لتجنب تأثير الأخبار السلبية المفاجئة

عند استخدام أمر وقف الخسارة المحدد:

• إذا كانت العملات التي تتداولها ذات سيولة منخفضة
• إذا كانت تقلبات السوق عالية، وتريد السيطرة على سعر التنفيذ بدقة
• إذا كنت على استعداد لتحمل عدم تنفيذ الأمر وانتظار سعر أفضل

بالنسبة لمعظم المتداولين، يُنصح باستخدام مزيج مرن من كلا النوعين — على سبيل المثال، استخدام أمر وقف الخسارة بالسعر السوقي في العملات الرئيسية ذات السيولة العالية، وأمر وقف الخسارة المحدد في العملات الصغيرة ذات السيولة المنخفضة.

الأسئلة الشائعة

س: كيف تحدد السعر الأمثل للوقف والسعر المحدد؟

يجب أن يستند ذلك إلى التحليل الفني، ومشاعر السوق، ومستوى تحمل المخاطر. كثير من المتداولين يستخدمون مستويات الدعم والمقاومة لتحديد سعر الوقف، ويحسبون هامش الانزلاق بناءً على تقلبات السوق. المهم هو أن تتبع قواعد إدارة المخاطر الخاصة بك، ولا تتبع الأوامر بشكل أعمى.

س: ما هي المخاطر المرتبطة باستخدام هذين النوعين من الأوامر خلال فترات تقلب عالية؟

في ظروف السوق القصوى، قد يؤدي أمر وقف الخسارة بالسعر السوقي إلى انزلاق كبير، بينما قد لا يُنفذ أمر وقف الخسارة المحدد إذا لم يصل السعر إلى السعر المحدد. لذلك، من المهم مراجعة إعدادات الوقف بشكل دوري لضمان توافقها مع ظروف السوق الحالية.

س: هل يمكن استخدام هذه الأوامر لتحديد أهداف الربح؟

بالطبع. يُستخدم أمر الحد بشكل شائع لتحديد أهداف الربح، حيث يدخل المتداول السوق بسرعة باستخدام أمر السوق، ثم يضع أمر حد لانتظار تحقيق الهدف. الجمع بين هذين النوعين من الأوامر يتيح استراتيجيات كاملة للدخول والخروج من السوق.