ما مدى طول دورة سوق الثور في البيتكوين؟ تحليل البيانات التاريخية

الحقيقة وراء دورة السوق الصاعد: التطور من 2013 إلى 2024

يطرح العديد من المستثمرين سؤالاً شائعاً: كم ستستمر الدورة الصاعدة؟ لا توجد إجابة ثابتة لهذا السؤال، لكن التاريخ يمكن أن يكشف عن أنماط وقواعد. تتبع أسعار البيتكوين نمط دورات قابلة للتوقع، حيث يختلف طول كل دورة وقوتها، ويتأثر بشكل رئيسي بثلاثة عوامل: أحداث النصف، مشاركة المؤسسات، والمزاج السوقي.

من 2013 إلى 2024، مر البيتكوين بعدة فترات سوق صاعدة، وكل مرة يعكس طول الارتفاع ونسبة الزيادة مدى نضوج السوق. كانت الدورات الصاعدة المبكرة (مثل ارتفاع 2013 بنسبة 730%) غالباً قصيرة وشديدة، بينما كانت الدورات التي يقودها المؤسسات (مثل ارتفاع 2020-2021 بنسبة 700%) أكثر استقراراً واستدامة.

مقارنة فترات السوق الصاعدة عبر الأجيال

2013: ارتفاع قصير المدى وتصحيح طويل الأمد (المدة: حوالي 7 أشهر من الارتفاع)

صعد البيتكوين من 145 دولاراً في مايو 2013 إلى 1200 دولار في ديسمبر، خلال حوالي 7 أشهر. كانت هذه الدورة مدفوعة بأزمة بنك قبرص وتدفق المستخدمين الأوائل، لكنها تلتها سوق هابطة استمرت سنة كاملة، حيث انخفض السعر إلى 300 دولار.

البيانات الرئيسية:

• مدة الارتفاع: 7 أشهر
• نسبة الزيادة: +730%
• التصحيح التالي: -75% (حوالي سنة)

توضح هذه الدورة مبدأ هاماً: أن السوق المبكر، رغم ارتفاعه المذهل، يتسم بتصحيحات كبيرة، وقابليته للاستدامة أقل.

2017: سوق قيادية مدفوعة بالإعلام (المدة: حوالي 11 شهراً من الارتفاع)

كانت سنة 2017 سنة “اختراق السوق السائد” للعملات المشفرة. ارتفع البيتكوين من 1000 دولار إلى 20,000 دولار بنهاية العام، خلال 11 شهراً، مع زيادة حجم التداول اليومي من 200 مليون إلى 15 مليار دولار.

طالت هذه الدورة بسبب طفرة ICO وتدفق المستثمرين الأفراد، لكن التصحيح بدأ مبكراً في 2018، حيث انخفض بنسبة تصل إلى 84% خلال 6 أشهر، ليصل إلى 3200 دولار بنهاية 2018.

البيانات الرئيسية:

• مدة الارتفاع: 11 شهراً
• نسبة الزيادة: +1900%
• التصحيح التالي: -84% (حوالي سنة)

2020-2021: عصر المؤسسات ودورة سوق طويلة (المدة: حوالي 15 شهراً من الارتفاع)

بدأت هذه الدورة في يناير 2020، مع دعم من عمالقة المؤسسات مثل MicroStrategy وSquare، حيث ارتفع البيتكوين من 8000 دولار إلى 64000 دولار في أبريل 2021. استمرت حوالي 15 شهراً، متجاوزة الدورات السابقة.

دخل المؤسسات السوق، مما أدى إلى إطالة مدة الدورة. أطلقت صناديق ETF والعقود الآجلة، مما وفر قنوات دخول آمنة، وقلل من التقلبات الشديدة. ومع ذلك، شهدت منتصف 2021 تصحيحاً بنسبة -53%.

البيانات الرئيسية:

• مدة الارتفاع: 15 شهراً
• نسبة الزيادة: +700%
• التصحيح خلال الدورة: -53% (يوليو 2021)

2024-2025: دورة سوق جديدة بقيادة ETF (قيد التقدم)

الدورة الحالية مدفوعة بموافقة صندوق البيتكوين الفوري (يناير 2024) وحدث النصف في أبريل. حتى نوفمبر 2024، ارتفع البيتكوين من 40,000 دولار إلى 93,000 دولار، بزيادة 132%. السعر الحالي حوالي 88.77 ألف دولار، مما يشير إلى تذبذب السوق عند المستويات العليا.

مختلفة عن الدورات السابقة التي كانت مدفوعة بعامل واحد، تجمع هذه الدورة بين:

• الاعتراف التنظيمي: تقليل عوائق الدخول عبر صناديق ETF الفورية
• صدمات العرض: النصف يقلل من المعروض الجديد كل أربع سنوات
• التوقعات السياسية: اهتمام الحكومات بالاحتياطيات الاستراتيجية (مثل مقترح عضو مجلس الشيوخ لشراء مليون بيتكوين خلال العام)

البيانات الرئيسية:

• مدة الارتفاع: على الأقل 12 شهراً (لا تزال مستمرة)
• نسبة الزيادة: +132% (من 40 ألف إلى 88.77 ألف دولار)
• تدفقات المؤسسات: صافي تدفقات ETF الفوري تجاوز 28 مليار دولار

كم يمكن أن تستمر الدورة الصاعدة؟

من بيانات أربع دورات صاعدة رئيسية، نلاحظ أن طول مدة الارتفاع مرتبط بشكل مباشر بمشاركة المؤسسات:

الاستنتاجات:

1. المؤسسات تطيل عمر السوق الصاعد: عندما تدخل أموال المؤسسات، تمتد الدورة من 10 إلى 15 شهراً. أما السوق الأفراد فقط، فتصل إلى ذروتها خلال 3-7 أشهر.

2. قوة دورة النصف: كل أربع سنوات، يؤدي النصف إلى بداية دورة سوق صاعدة جديدة. لكن نقطة الانطلاق ليست عند النصف، بل قبل ذلك بـ3-6 أشهر، حيث يبدأ التوقع في الانتشار.

3. نضوج السوق يقلل من التقلبات: في 2013، كانت أعلى نسبة هبوط 84%، بينما في 2020-2021 كانت 53% فقط. يدل ذلك على أن تنويع المشاركين يقلل من التقلبات الحادة مع نضوج السوق.

كم يمكن أن تستمر دورة السوق الصاعد حتى 2025؟

استناداً إلى عوامل العرض والطلب والبيئة الكلية الحالية:

سيناريو متفائل: يمكن أن تستمر الدورة حتى منتصف 2025 (تبقى 6-8 أشهر)

• يمكن أن يرتفع حيازة ETF حالياً إلى أكثر من 467,000 بيتكوين
• عادةً، بعد النصف، 6-9 أشهر تكون أعلى الأسعار
• إذا تم تنفيذ مقترحات الاحتياطيات الحكومية، فسيتم ضخ طلب جديد

تقدير محافظ: قد يصل الذروة في الربع الأول من 2025

• السعر الحالي قريب من بعض أعلى التوقعات التاريخية
• تغيرات البيئة الاقتصادية (معدلات الفائدة، التضخم) قد تنهي الدورة مبكراً
• الرافعة المالية قد تتسبب في تصفية جماعية عند ارتفاع 300% أو أكثر

عوامل المخاطرة:

• التنظيم: رغم أن السياسات الأمريكية ودية، إلا أن التنظيم العالمي يزداد صرامة
• الصدمات الكلية: ركود اقتصادي أو تراجع التضخم قد يضر بالطلب على الأصول عالية المخاطر
• فقاعة FOMO: دخول المستثمرين الأفراد بشكل جماعي غالباً ما يكون علامة على قرب نهاية السوق الصاعد

كيف تتخذ قراراتك خلال دورة السوق الصاعد

علامات تحديد مرحلة السوق الصاعدة:

1. مبكر (بداية الارتفاع):

   • زيادة نشاط المحافظ على السلسلة
   • تدفق العملات المستقرة إلى البورصات
   • انخفاض احتياطي البيتكوين في البورصات (تراكم المستثمرين)

2. متوسط (تسريع الارتفاع):

   • ارتفاع النقاش على وسائل التواصل الاجتماعي
   • تغطية إعلامية واسعة
   • دخول المستثمرين الأفراد (مشاعر FOMO واضحة)

3. متأخر (ليلة القمة):

   • ارتفاع معدل علاوة العقود الآجلة (مبالغة في التفاؤل)
   • نسبة المستثمرين المبتدئين تصل إلى أعلى مستوى تاريخي
   • مؤشر القوة النسبية (RSI) يدخل منطقة الشراء المفرط (>70)

نصائح استثمارية:

• في بداية السوق الصاعد: قم بتقسيم استثماراتك، واحتفظ على المدى الطويل (تكلفة زمنية أقل)
• في منتصف السوق: زد استثماراتك بشكل معتدل، وضع حدود لجني الأرباح (احتفظ بنسبة 50-70%)
• في نهاية السوق: قلل من حصتك، وراقب السوق (لحماية الأرباح)

أنماط التاريخ، وتوقعات المستقبل

دورات السوق الصاعدة للبيتكوين تظهر نمطاً واضحاً:

النصف → صدمة العرض → اهتمام المؤسسات → إطلاق ETF/مشتقات → بداية السوق الصاعدة → 6-15 شهراً من الارتفاع → جني المؤسسات للأرباح → بداية السوق الهابطة

هذه الدورة الحالية، المدفوعة بـ ETF وقيادة المؤسسات، من المتوقع أن تستمر حتى منتصف 2025. لكن، بغض النظر عن موعد انتهاء السوق الصاعد، المهم أن يفهم المستثمرون جوهر الدورة — كل سوق صاعد سينتهي، لكن مع مرور الوقت، يزداد مشاركة المؤسسات، وتقل المخاطر الحادة.

بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، مدة السوق الصاعد ليست الأهم؛ الأهم هو فهم التغيرات الهيكلية وراء كل دورة، وتعديل استراتيجيتهم بناءً على ذلك. النهاية حتمية، لكن مكانة البيتكوين كأصل رقمي ستتزايد مع الوقت.