SLV مقابل GLD: أي صندوق استثمار في المعادن الثمينة يناسب محفظتك؟

الأداء يتحدث بصوت عالٍ

إذا كنت تراقب استثمارات صناديق المعادن الثمينة، فإن الأرقام تحكي قصة مثيرة للاهتمام. على مدى العام الماضي حتى أوائل ديسمبر 2025، ارتفع صندوق (iShares Silver Trust) بنسبة 83.4%، متفوقًا بشكل كبير على صندوق (SPDR Gold Shares) الذي حقق 57.9%. ومع ذلك، يأتي هذا التفوق مع ملاحظة — تقلبات الفضة أعلى بكثير، حيث يبلغ بيتا لمدة 5 سنوات 1.39 مقارنة بـ 0.46 للذهب.

بالنظر إلى الصورة الأكبر، كانت استثمار بقيمة 1000 دولار قبل خمس سنوات ليصل إلى 2352 دولار في SLV مقابل 2241 دولار في GLD. ومع ذلك، فإن الرحلة مهمة بقدر أهمية الوجهة. وصل أقصى انخفاض لـ SLV إلى -39.33% خلال تلك الفترة، بينما وصل لـ GLD إلى -22.00% — فرق كبير إذا كنت حساسًا لتقلبات السوق.

ماذا يوجد فعليًا داخل ممتلكات صناديق المعادن الثمينة هذه؟

الفرق الهيكلي هنا بسيط لكنه مهم. يحتفظ GLD بالذهب المادي فقط، ولا شيء غير ذلك — تعرض نقي، غير ملوث بأسعار الذهب. يعمل منذ 21 عامًا، الصندوق لا يحتوي على أسهم أو سندات، مما يجعله استثمارًا في سلعة واحدة حقًا.

يعمل SLV بشكل مماثل من حيث المفهوم، ويقدم تعرضًا مباشرًا لسعر الفضة الفوري من خلال ممتلكات المعادن المادية. لا يولد أي من الصندوقين دخل أرباح، لذا أنت تعتمد كليًا على ارتفاع السعر. هذا البساطة يجذب المستثمرين الذين يرغبون في الوصول إلى السلع دون تعقيدات أسهم التعدين أو المراكز الممولة بالرافعة المالية.

سؤال التكلفة: حيث تهم الرسوم

يفرض GLD نسبة مصاريف قدرها 0.40%، بينما يطالب SLV بنسبة 0.50% سنويًا. على مدى فترات طويلة من الاحتفاظ، يتراكم الفرق بنسبة 0.10%. للمقارنة، يدير GLD صندوقًا أكبر بكثير — 141.8 مليار دولار من الأصول تحت الإدارة مقابل 29.8 مليار دولار لـ SLV — وهو ما يفسر جزئيًا ميزة الرسوم.

إذا كنت تخطط للاحتفاظ على مدى عقود، فإن هيكل الرسوم الأقل لـ GLD يصبح أكثر أهمية. لا يدفع أي من الصندوقين توزيعات، لذا تؤثر التكاليف مباشرة على العوائد الصافية.

لماذا المعادن الثمينة في محفظتك؟

صناديق المعادن الثمينة تخدم غرضًا محددًا: التنويع والتحوط من التضخم. على الرغم من أن الأسهم تتفوق تاريخيًا على المعادن على مدى فترات زمنية ممتدة، إلا أن المعادن غالبًا ما تتحرك بشكل مختلف عن الأسهم خلال فترات الضغط السوقي، مما يوفر توازنًا للمحفظة.

الاختيار بين هذين الخيارين من صناديق المعادن الثمينة يعتمد في النهاية على تحملك للمخاطر والإطار الزمني. تفضل الاستقرار والتكاليف المنخفضة؟ خصائص GLD تتماشى مع المستثمرين المحافظين وطويلة الأمد. تبحث عن تقلب أعلى وأداء قوي مؤخرًا؟ سجل SLV يجذب المخصصين الأكثر عدوانية. كلاهما يلغي عناء تخزين المعادن المادية مع تقديم تعرض مباشر لأسعار السلع.