أسواق العملات الرقمية تواجه انتهاء $27 مليار من خيارات بيتكوين وايثر

المصدر: كوين تريبيون العنوان الأصلي: تواجه أسواق العملات الرقمية انتهاء $27 مليار من خيارات البيتكوين والإيثيريوم الرابط الأصلي: https://www.cointribune.com/en/crypto-markets-face-the-expiration-of-27-billion-dollars-of-bitcoin-and-ether-options/ بينما تبطئ الأسواق التقليدية بين عيد الميلاد ورأس السنة الجديدة، يستعد نظام المشتقات الرقمية لاستيعاب صدمة تقنية كبيرة. في الواقع، سيشهد يوم الجمعة هذا انتهاء صلاحية خيارات بقيمة 27 مليار دولار على البيتكوين والإيثيريوم، مركزة على منصة ديريبِت. نسخة مشفرة من يوم الصناديق، تُخشى وتُراقب عن كثب.

باختصار

• 27 مليار دولار من خيارات BTC و ETH تنتهي صلاحيتها على Deribit، مما يمثل أكثر من 50% من الفائدة المفتوحة على المنصة
• نسبة خيارات الشراء إلى خيارات البيع عند 0.38 تظهر أن خيارات الشراء تهيمن بشكل كبير، مع تركيز قوي لخيارات بيتكوين بين 100,000 دولار و 116,000 دولار

انتهاء ضخم، ولكن ليس فوضويًا

يمثل هذا الموعد النهائي أكثر من 50% من إجمالي الفائدة المفتوحة في Deribit. بعبارة أخرى، سيختفي أو يعيد جزء كبير من المخاطر المتراكمة على مدار العام. في هذا النوع من التكوين، لا يهم السعر فقط، بل هيكل السوق نفسه.

بالتفصيل، تنتهي صلاحية 23.6 مليار دولار من خيارات البيتكوين و 3.8 مليار على الإيثريوم. كل عقد يمثل واحد BTC أو واحد ETH. هذا الرقم البسيط يكفي لقياس حجم الحدث. ومع ذلك، على عكس ديسمبر الماضي، لا توجد توتر شديد.

لقد انخفضت التقلبات الضمنية بشكل كبير. يتراوح DVOL الخاص ببيتكوين، وهو مؤشر رئيسي في Deribit، حول 45%. هذا بعيد عن القمم التي لوحظت في نهاية نوفمبر، عندما انخفضت BTC لفترة وجيزة نحو 80,000 دولار. يبدو أن السوق قد استوعب الصدمات السابقة. لقد تلاشى الضغط.

هذه الهدوء حاسم. إنه يشير إلى أن انتهاء الصلاحية قد يحدث بطريقة أكثر ترتيبًا، دون بيع هلع أو ضغط عنيف. إشارة نادرة ليست تافهة في هذه المرحلة من الدورة.

الإشارة الصاعدة وراء أرقام البيتكوين والإيثير

مؤشر واحد يلخص الانحياز الحالي بنفسه. في الواقع، نسبة الخيارات المباعة إلى الخيارات المشتراة هي 0.38. بشكل ملموس، من بين 100 خيار شراء مفتوح، تبقى فقط 38 خيار بيع. لقد راهن المتداولون بشكل كبير على الاتجاه الصاعد.

تتركز الغالبية العظمى من المراكز المفتوحة على خيارات البيتكوين، بأسعار تنفيذ تتراوح بين 100,000 و116,000 دولار. من ناحية أخرى، تظل أسعار التنفيذ الهبوطية الأكثر شعبية عند 85,000 دولار. هذه عدم التوازن تروي قصة واضحة: السوق لم يعد يتحوط ضد انهيار حاد، بل يتوقع استمرار الاتجاه.

هذا التوجه ليس عشوائيًا. إنه يعكس الثقة المتراكمة على مدار السنة، والتي تم تعزيزها من خلال نضوج منتجات المشتقات المشفرة والدخول التدريجي للاعبين مؤسسيين أكثر انضباطًا.

مع اقتراب انتهاء الصلاحية، يعود مفهوم دائمًا: سعر “الخسارة القصوى”. بالنسبة لهذا الانتهاء، فهو حوالي 96,000 دولار لبيتكوين، و3,100 دولار لإيثر. هذا هو المستوى الذي سيخسر فيه المشترون للخيارات أكثر، بينما سيحقق البائعون، وغالبًا ما يكونون مؤسسات، أقصى مكاسبهم. ما يهم أكثر هو ما يحدث بعد ذلك. تم بالفعل ترحيل جزء من خيارات البيع بين 70,000 و85,000 دولار إلى يناير.