لقد قضيت وقتًا طويلاً في سوق العملات المشفرة، ورأيت ببطء حقيقة مؤلمة: لا وجود لقيمة الوقت على الإطلاق هنا.

بالنسبة للتمويل التقليدي، الوقت هو المورد الأساسي — المال الذي تتركه لمدة يوم يحمل تكلفة فرصة ليوم واحد، وإذا تركته لمدة سنة فهناك مبدأ الفائدة المركبة للسنة. لكن على السلسلة (البلوكشين) الأمر مختلف تمامًا. أنت تقوم بتجميد رأس المال في المحفظة، لا يوجد آلية للنمو؛ تودعه في بروتوكول معين، العائد يتغير عشوائيًا؛ تضعه في استراتيجية معينة، المخاطر لا يمكن تسعيرها على الإطلاق. تقريبًا لا يوجد شيء على السلسلة يمكن أن يجعل للوقت نفسه قيمة سعرية.

حتى فهمت بنية Lorenzo، أدركت ما يفعله هذا البروتوكول — فهو ينقل بشكل قاسٍ جوهر التمويل التقليدي إلى السلسلة، وهو قيمة الوقت للرأس المال. نظام العوائد في OTF ليس للربح السريع، وليس للتحفيز العاطفي، بل هو عائد منظم، يمكن تتبعه وتحليله ودورته. لأول مرة على السلسلة، ظهرت منطق مالي يقول "الوقت = السعر".

لأكون صريحًا، أغلب الناس على السلسلة لا يستثمرون حقًا، بل يغامرون فقط.

المقامرة تتعلق بالنتيجة، بالصحيح والخطأ، بالفوز والخسارة في لحظة واحدة. الاستثمار يتعلق بالوقت، بالعملية، وبجمع الفائدة المركبة. إنهما عالمان مختلفان تمامًا.

جوهر التمويل التقليدي ليس رقم العائد، بل هو كيفية تسعير الوقت. لماذا يوجد سعر للسندات؟ لأنها تتعلق بالوقت. لماذا توجد منحنى معدل الفائدة؟ لأنه يتعامل مع الوقت. تكلفة تمويل الشركات، أرباح البنوك، النمو الاقتصادي، كلها في النهاية نتيجة تأثير الفائدة المركبة للوقت.

من زاوية أخرى، الوقت هو عمود التمويل.

لكن التمويل على السلسلة؟ لا يوجد عمود على الإطلاق.