🔶 إجماع معظم المؤسسات: هيكل سوق #BTC الحالي أصبح يشبه بشكل متزايد الربع الأول من عام 2022

ليس تحذيراً من الهبوط، بل البيانات تعيد تكرار التاريخ. ⚠️
إليك ملخص للإشارات الرئيسية 👇
——
🟡 1️⃣ حجم الخسائر العائمة للبيتكوين = نفس مستوى بداية 2022
حالياً:
👉 أكثر من 25% من البيتكوين في حالة خسارة عائمة
👉 حوالي 5–7 ملايين بيتكوين في خسارة
👉 الحد الأقصى 7.1 مليون بيتكوين في خسارة عائمة،
وتكاد تتطابق مع الربع الأول من 2022.
الاستنتاج واضح جداً:
هذه المنطقة هي "الفاصل ما بين التحول الرسمي للسوق الهابط أو لا".
——
🟡 2️⃣ تدفق السيولة ضعيف جداً
التدفق الشهري الحالي للبيتكوين:
💰 8.6 مليار دولار
أما الذروة في يوليو هذا العام:
💰 64.3 مليار دولار
الخبر الجيد:
✅ لم يتحول بعد إلى "تدفق سلبي صافٍ"
الخبر السيء:
❌ السيولة الجديدة لم تعد قادرة على دعم التقييمات المرتفعة
——
🟡 3️⃣ المستثمرون طويلو المدى ما زالوا يبيعون، لكن الأرباح أوشكت على النفاد
الوضع الحالي:
👉 رؤوس الأموال طويلة الأجل تواصل البيع
👉 لكن معدل الربحية ينخفض بسرعة
👉 لم يتم احتجازهم بخسائر كبيرة بعد، لكننا دخلنا مرحلة "تصحيح السوق الهابط"
والإيقاع مشابه جداً لسنة 2022.
——
🟡 4️⃣ الصدمات الكلية والسيولة بدأت تتضخم
ما الذي يشبهه هذا الوضع؟
يشبه صدمة رفع الفائدة في 2022.
الاختلاف هو:
👉 في ذلك الوقت كانت الصدمة على أسواق OTC
👉 الآن الصدمة على صناديق ETF الفورية
——
🟡 5️⃣ السوق يدخل "مرحلة إزالة الرافعة المالية المزمنة"
✔ يتم تصفية مراكز الشراء ذات الرافعة تدريجياً
✔ لم تعد هناك أخبار عن تصفيات ضخمة
✔ سعر التمويل قريب من الصفر لفترة طويلة
هذه إشارة:
السوق ينتقل من "الحماس" إلى "التبريد العميق".
——
🟡 6️⃣ العملات البديلة سبقت البيتكوين في "الموت الهيكلي"
فقط في نوفمبر:
🔥 تراجعت عملات الميم من الذروة حوالي 66%
الوضع الحالي:
✅ لا توجد تدفقات نقدية جديدة
✅ المشاريع بدأت عمليات تصفية للبقاء
✅ العملات البديلة دخلت "المرحلة الهابطة أولاً"
——
✅ لكن هذه المرة، هناك 3 اختلافات رئيسية:
1️⃣ يوجد صناديق ETF الفورية كقناة طلب جديدة
2️⃣ لا توجد قنابل ائتمانية نظامية بمستوى 3AC
3️⃣ البيئة الكلية الآن في دورة خفض أسعار الفائدة
لذا الاستنتاج هو:
❌ احتمال تكرار انهيار 2022 منخفض
✅ الأرجح:
تقلب منخفض + هبوط بطيء + قاع طويل المدى
⏳ هذه المرحلة قد تستمر حتى نهاية 2026.
——
🔚 الخلاصة في جملة واحدة:
الآن ليس وقت "الانهيار المخيف المفاجئ"،
بل "سوق هابطة بطيئة تستهلك الصبر".
الاختبار الحقيقي هو الصبر. 🧠