هل تحققت تحذيرات باول؟ الرسوم الجمركية على ترامب + التقييمات المبالغ فيها تضر سوق الأسهم

قال رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول في سبتمبر إن تقييمات الأسهم مرتفعة للغاية، وكان مضاعف الربحية لمؤشر S&P 500 22.5 مرة في ذلك الوقت. والآن، على الرغم من عودته إلى 21.5 مرة، إلا أنه لا يزال أعلى بكثير من متوسط 10 سنوات البالغ 18.7 مرة.

المشكلة جاءت - سياسة التعريفات الجمركية تضغط على الاقتصاد:

• التضخم قفز من 2.3% في أبريل إلى 3% في سبتمبر
• انخفض نمو التوظيف من متوسط 123,000 وظيفة شهريًا في بداية العام إلى 39,000 وظيفة شهريًا بعد مايو.
• ارتفعت نسبة البطالة من 4.2% إلى 4.4% (أعلى مستوى في 4 سنوات)

ما هو أكثر إيلامًا هو أن مؤشر ثقة المستهلكين انخفض في نوفمبر إلى 51، وهو ثاني أدنى مستوى منذ عام 1978. يشعر الناس بالقلق بشأن الأسعار والدخل، مما يشكل تهديدًا مباشرًا لإنفاق المستهلكين - حيث يمثل الإنفاق ثلثي الناتج المحلي الإجمالي.

وول ستريت تتوقع بشكل جماعي ارتفاعاً، وتنبأت بزيادة 20% في S&P 500 العام المقبل. لكن السؤال هو: التقييمات المرتفعة + الاقتصاد الضعيف + انخفاض ثقة المستهلك إلى أدنى مستوى، هل هذا التنبؤ موثوق؟ قد يكون من الأفضل الآن التفكير في زيادة الاحتياطيات النقدية.