هل لا تزال هناك قصة لـ SoFi؟

تقرير الأرباح الأخيرة لهذه البنك الرقمي كان مذهلاً: الإيرادات في الربع الثالث بلغت 950 مليون دولار، بزيادة 38% على أساس سنوي، بينما ارتفعت إيرادات الرسوم بشكل أكبر بنسبة 50%. عدد العملاء 12.6 مليون، بزيادة تزيد عن ثلاثة أضعاف خلال ثلاث سنوات. تتوقع الإدارة أن يصل صافي الربح المعدل لعام 2025 إلى 455 مليون، مضاعفًا مقارنة بـ227 مليون في 2024.

المفتاح هو أن هذه الزيادة ليست مجرد ظاهرة عابرة - فقد حققت SoFi أرباحًا وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، كما أن هوامش الربح تتوسع بسرعة. بدون أعباء الفروع التقليدية، يتم التحكم في التكاليف بشكل جيد. من الناحية المالية، لا يزال هناك قصة قوية هنا.

لكن السؤال هو: ارتفع سعر السهم بنسبة 402% خلال ثلاث سنوات، وقد وصل مكرر الربح إلى 44 مرة. هل هو رخيص؟ بالتأكيد ليس رخيصاً. ولكن بالنظر إلى إمكانيات النمو وحجم الشركة بعد خمس سنوات، قد يكون التقييم الحالي مقبولاً.

ما يواجهه المستثمرون هو هذا: الأساسيات قوية حقًا، لكن سعر السهم قد استوعب التوقعات بالفعل. هل نتابع الشراء أم ننتظر التصحيح؟ كلٌ له رأيه.