بيتكوين، إثيريوم، DOGE——هذه الأسماء الثلاثة بدأت مؤخرًا تجعل الناس لا ينامون.

قبل يومين كنا نتحدث عن رئيس الاحتياطي الفيدرالي باول الذي سمح للبنوك بالتعامل مع الأعمال المتعلقة بالتشفير، ثم فجأة، انفجرت وكالة رويترز بخبر مغادرته قبل موعده. فور صدور الخبر، تراجع الدولار مباشرة، وتذبذبت الأسهم الأمريكية، وقفزت بيتكوين من 81000 دولار إلى 91000 دولار، وذلك في يوم واحد.

الوقت غامض جداً. عادةً ما تكون السيولة مشدودة في نهاية العام، هل سيتم تبديل الأشخاص في هذه اللحظة؟ هناك اجتماع طارئ في الساعة 7 مساءً، ولا أحد يعرف ما الذي سيتم مناقشته. والأهم من ذلك، فإن الرئيس المقبل سيكون صقرًا أم حمامة، وهذا سيحدد مباشرةً ما إذا كانت العملات التي تمتلكها ستتضاعف أم ستنخفض إلى النصف.

تصفح السجلات التاريخية، هذه المسألة لم تكن أبداً مزحة:
في عام 2018 عندما تولى باول المنصب، انخفضت بيتكوين بنسبة 40% في ذلك الشهر؛
في عام 2022، عندما أعيد انتخابه، كانت تقارير أرباح الأسهم الأمريكية سيئة بشكل لم يُرَ منذ عشر سنوات؛
2025 هذه المرة... من يستطيع أن يقول بالتأكيد؟

**المال قادم**

توقف عن تقليص الميزانية وتخفيض الفائدة بسرعة، كل هذا واضح. من المرجح أن يكون الرئيس الجديد أكثر تيسيرًا، مع ضغط الديون الكبير، يجب تحمل التضخم الذي يتجاوز 2٪، والجوهر هو السماح للدولار بالتراجع ببطء. هل تتذكر تلك الفترة خلال الوباء عندما تم تخفيف SLR + التيسير الكمي؟ بِت كان قد وصل إلى 69000 دولار. الآن، سيتم فتح باب الإصلاحات الجديدة مرة أخرى.

بالحديث عن خطة ترامب "خطة الخلق"، فإن حجم إنفاقها يضاهي خطة مانهاتن في ذلك الوقت، من أين ستأتي الأموال؟ هناك احتمال كبير أن تعيد الاحتياطي الفيدرالي تشغيل التيسير الكمي.

**ماذا يفعل كبار المستثمرين**

سحبت بلاك روك في الأيام الثلاثة الماضية 300 بيتكوين و 16000 إيثر من منصة متوافقة معينة، وصافي تدفق الإيثر ETF بلغ 68.26 مليون دولار في يوم واحد. هم الآن يسيطرون على حوالي 10% من إيثر المتداول، وعملة البورصة تتناقص أكثر فأكثر.

مع تزايد اهتمام المؤسسات وتوقع نقص في السوق، تم إشعال فتيل الربع الرابع.

**إثيريوم要搞大动作**

تم رفع حد الغاز من 15 مليون إلى 60 مليون مباشرة، مما زاد السعة ثلاث مرات، وتم حل عنق الزجاجة في الأداء بشكل كامل. كل ترقية هي مقدمة لارتفاع حاد:
ترقية بيزنطة في عام 2017، ارتفعت من 300 دولار إلى 1400؛
ترقية برلين في عام 2021 ، من 1600 إلى 4371؛
هذا العام في مايو، ارتفعت من 1300 إلى 4956.

كيف ستكون هذه المرة؟ احسب بنفسك.

**إشارات أخرى**

تمت الموافقة على ETF DOGE ، وهناك من ينادي في المجتمع بسعر 7.2 دولار.
تم تنفيذ ترقية نظام البنوك السويسرية ، مع تسوية حقيقية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع.
احتمالية خفض سعر الفائدة في ديسمبر 86%، وسيكون هناك انفجار في السيولة قريباً.

**آخر كلمة**

سوق الثيران بعد النصف لم يختفِ أبدًا، بل تأخر فقط. الجميع يتوقع حركة السوق في الربع الرابع، لكن في 11 أكتوبر انخفضت الأسعار مرة واحدة بنسبة 39٪؛ الآن الجميع خائف من سوق الدب العام المقبل، وقد تكون السيولة ضربة عكسية.

في عامي 2026 و2027، قد لا يكون هناك سوق هابطة، بل سنوات جنونية من الفائض في السيولة.