نسبة السعر إلى الأرباح: المقياس الذي يجب أن يفهمه كل مستثمر

الأساسيات

مؤشر P/L (سعر-ربح) هو في الأساس الإجابة على سؤال بسيط: كم يدفع المستثمرون مقابل كل ريال من أرباح شركة؟

الصيغة؟ سهلة: سعر السهم ÷ الربح لكل سهم = م/ل

لماذا هذا مهم

نسبة السعر إلى الأرباح العالية عادةً ما تعني أن السوق يراهن على النمو المستقبلي - المستثمرون مستعدون للدفع بسخاء الآن لأنهم يعتقدون أن الشركة ستزدهر. يمكن أن تشير نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة إلى أن السهم رخيص، أو أن الشركة مفلسة.

لكن هناك خدعة: السياق هو كل شيء. مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح لشركة ناشئة في مجال التكنولوجيا ( التي لديها نسبة سعر إلى أرباح مرتفعة بشكل طبيعي ) مع شركة كهرباء ( ذات نسبة سعر إلى أرباح منخفضة وقابلة للتنبؤ ) هو مثل مقارنة التفاح بالبرتقال.

الأنواع

• P/L Trailing: يعتمد على الأشهر الـ 12 الأخيرة - بيانات حقيقية، بدون تكهنات
• P/L Forward: يستخدم التوقعات - المحلل يراهن على الأرباح المستقبلية
• نسبة السعر إلى الأرباح: تقارن شركة مع منافسيها أو السوق - أفضل طريقة لتقييم السياق

المقالب

1. لا يعمل مع الخسارة — إذا كانت الشركة في المنطقة الحمراء، انسَ الـ P/L
2. يمكن التلاعب به — بعض الشركات تتلاعب بالأرقام لتبدو جيدة على الورق
3. تجاهل الأشياء المهمة الأخرى — الدين، التدفق النقدي، جودة العملاء… كل هذا مهم

وماذا عن العملات المشفرة؟

هنا حيث تتعقد الأمور. البيتكوين ومعظم العملات المشفرة ليس لديها أرباح بالمعنى التقليدي، لذا فإن نسبة السعر إلى الأرباح لا تعمل. بعض الرموز في DeFi (التي تكسب من رسوم المعاملات )تختبر مقاييس مشابهة، لكنها لا تزال تجريبية.

الريال

نسبة السعر إلى الربح (P/L) هي خطوة أولى جيدة لفهم ما إذا كانت الأسهم باهظة الثمن أو رخيصة، ولكن لا تستخدم ذلك فقط. اجمعها مع تحليل الإيرادات، والهوامش، والديون، والمقارنة مع المنافسين. إنه مثل اختيار شقة فقط بناءً على سعر المتر المربع - تحتاج إلى النظر في الموقع، والبنية، والحي.