هل حقاً سيرتفع سعر الذهب إلى 5,000 دولار؟ تحليل البيانات لفهم السوق المستقبلية

إذا قمنا بتلخيص الأرقام المتوقعة فستكون بهذا الشكل

عند النظر إلى التوقعات طويلة الأجل لأسعار الذهب، فإن النظرة المتفائلة تهيمن بشكل كبير.

• 2025: احتمال تجاوز 3,000 دولار
• 2026: حوالي 3,900 دولار في الأفق
• 2030: استهداف 5,000 دولار في ذروته

ومع ذلك، فإن هذه الأرقام ليست مجرد أمنيات، بل تستند إلى المؤشرات الاقتصادية الكلية والتحليل الفني.

لماذا يرتفع الذهب؟ ثلاثة أسباب جوهرية

1. توقعات التضخم في ارتفاع

الدافع الأكبر للذهب هو توقعات التضخم. يعتقد الكثيرون أن “الذهب يرتفع أثناء الركود”، لكن هذا خطأ. عند النظر في البيانات الفعلية، فإن العلاقة بين الذهب وتوقعات التضخم (TIP ETF) قوية جداً.

من بداية عام 2024، بدأت أسعار الذهب في جميع أنحاء العالم في تحقيق مستويات قياسية جديدة. هذه ليست مجرد قصة عن سعر الدولار الأمريكي، بل تم تحقيق أسعار جديدة في جميع أنحاء العالم بما في ذلك اليورو والجنيه والين. هذه الظاهرة تعد “التأكيد النهائي” على قوة سوق الذهب.

2. ارتفاع القاعدة النقدية وCPI

إن كل من M2 (القاعدة النقدية) وCPI (مؤشر أسعار المستهلكين) يرتفعان بثبات. إذا ارتفعت هذان المؤشران معًا، فإن ذلك يشكل أفضل بيئة للذهب. إن بدء تصحيح الفجوة بين M2 وCPI وسعر الذهب في عام 2024 يشير بقوة إلى سيناريوهات الارتفاع المستقبلية.

3. تم تشكيل نمط قوي تقني

عند النظر إلى الرسم البياني طويل الأجل على مدى 50 عامًا، تم تشكيل نمط انعكاسي صعودي يعرف باسم “الكوب والمقبض” بين عامي 2013 و2023. نظرًا لأن هذا النمط استغرق وقتًا طويلاً للتشكل، فإن الاتجاه الصعودي اللاحق يميل أيضًا إلى أن يكون قويًا.

تاريخياً، فإن الانعكاسات التي تمر بفترات طويلة من الدمج تؤدي إلى ارتفاع أقوى.

تشير المؤشرات الرائدة إلى بيئة مواتية للذهب

سوق العملات

اليورو (EUR/USD) في اتجاه صعودي على المدى الطويل. الذهب يتبع علاقة عكسية مع الدولار، لذا إذا ارتفع اليورو، فمن السهل أيضًا أن يرتفع الذهب. الإعداد الحالي لـ EUR/USD إيجابي، مما يخلق بيئة مواتية للذهب.

سوق السندات

سندات الخزانة لمدة 20 عامًا بلغت أدنى مستوياتها في منتصف عام 2023. بعد أن وصلت أسعار الفائدة إلى ذروتها، تمكن الذهب أخيرًا من الارتفاع. في المستقبل، من المتوقع أن يتم خفض أسعار الفائدة على مستوى العالم، مما سيعزز انخفاض العوائد لصالح الذهب.

إشارات تحذيرية من سوق العقود الآجلة

في سوق العقود الآجلة للذهب COMEX، توجد مستويات عالية جدًا من مراكز الشراء الصافية من قبل التجار. يبدو أن هذه “المراكز الممتدة” تعتبر عامل تقييد للارتفاع من الوهلة الأولى. ومع ذلك، عند دمجها مع مؤشرات أخرى (توقعات التضخم، أنماط الرسوم البيانية)، يظهر سيناريو ارتفاع تدريجي ولكنه ثابت.

رؤية “التوافق” من توقعات المؤسسات المالية الكبرى

عند تلخيص توقعات أسعار الذهب لعام 2025 من قبل各機関، نجد أنها تتقارب بشكل مذهل.

تقريبًا جميع المؤسسات المالية الكبرى تتجمع حول نطاق 2,700 إلى 2,800 دولار. هذا يعني تشكيل الإجماع.

ومع ذلك، تتوقع InvestingHaven بشكل أكثر تفاؤلاً حوالي 3100 دولار. هذا الفارق يعود إلى اعتبارهم لتوقعات التضخم وزيادة الطلب من البنوك المركزية بشكل أكبر.

الذهب مقابل الفضة: أيهما ينبغي أن تستثمر فيه؟

عند النظر إلى نسبة الذهب إلى الفضة التاريخية (نسبة أسعار الذهب والفضة)، هناك ميل لزيادة الفضة بشكل كبير في النصف الثاني من سوق صاعدة للذهب.

تظهر المخططات الحالية نمط كوب ومقبض قوي للغاية للفضة. من المحتمل أن تتسارع الفضة في عامي 2024-2025.

استراتيجية الاستثمار：

• التركيز على الاستقرار → ذهب
• استهداف القوة الانفجارية → فضة
• نوع متوازن → كلاهما

ماذا لو كانت التوقعات خاطئة؟

الشرط الوحيد الذي يجعل سيناريو التفاؤل غير صالح هو إذا انخفض سعر الذهب إلى أقل من 1,770 دولارًا. ومع ذلك، يُعتبر احتمال حدوث ذلك منخفضًا للغاية.

موثوقية مستمدة من الإنجازات السابقة

لقد حقق فريق البحث في InvestingHaven توقعات أسعار الذهب لمدة 5 سنوات على التوالي. الاستثناء الوحيد هو توقع عام 2021 (2,200-2,400 دولار) الذي لم يتحقق في ذلك العام. وهذا يعني أن معدل النجاح حوالي 83٪.

ماذا بعد عام 2030؟

تتغير البيئة الاقتصادية الكلية بشكل كبير كل عشر سنوات، لذا فإن التنبؤات بعد عام 2030 تعتبر غير ممكنة بطبيعتها. ومع ذلك، في السيناريوهات العادية، من المتوقع أن يصل الذروة حتى عام 2030 إلى 4500-5000 دولار، ويبدو أن 5000 دولار ستكون مستوى نفسيًا مهمًا.

ما هي احتمالية وصول الذهب إلى 10,000 دولار؟ منخفضة، لكنها ليست صفرًا. من الممكن أن يحدث ذلك إذا أصبحت التضخم غير قابل للتحكم كما كان في السبعينيات، أو إذا سادت حالة من الرعب الشديد بسبب أزمة جيوسياسية.

الخلاصة: سوق الذهب في “اتجاه صعودي معتدل” هو الأكثر ترجيحًا

تشير جميع هذه العوامل، بما في ذلك الرسوم البيانية طويلة الأجل، والمؤشرات الكلية، والمؤشرات الرائدة، وتوجهات سوق العقود الآجلة، إلى ارتفاع تدريجي ولكن مطرد في أسعار الذهب على مدى السنوات القليلة المقبلة.

ليس ارتفاعًا مفاجئًا، بل يمكن القول إن الزيادة التدريجية إلى 3,000 دولار في عام 2025 و3,900 دولار في عام 2026 هي السيناريو الأكثر احتمالًا.