هل يوجد "MEV" في البيتكوين أيضاً؟ لكن الأمر مختلف تماماً عن نظام إيثريوم.

عند الحديث عن MEV، يفكر معظم الناس في تلك البوتات على إيثيريوم - مثل front running، والهجمات المتوسطة، واستهداف التسويات. لكن قد لا تعلم أن بيتكوين يوجد به أيضاً آلية “MEV اللينة” مشابهة، لكنها ليست بنفس القدر من الشراسة.

إثيريوم vs بيتكوين MEV هكذا

إثيريوم MEV: بوتات تتحكم مباشرة في ترتيب التداولات والتسويات في DEX، المستخدمون يتعرضون للتصيد، ويدفعون رسوم غاز مرتفعة. إنه عنيف جداً.

بيتكوين MEV: يقوم المعدّنون ومجمعات التعدين بتحديد من يتم تأكيد معاملاته أولاً بناءً على إشارات الرسوم، سياسات Mempool، وقوالب الكتل. أكثر خفاءً.

ببساطة، يتم تحقيق MEV لبيتكوين بشكل رئيسي من خلال منافسة رسوم المعاملات واستراتيجيات التعبئة، وليس من خلال هجمات على مستوى الشفرة.

كيف يحدد عمال المناجم موقع الانتظار الخاص بك “سراً”

بعد Bitcoin Core v28، تم تفعيل RBF الكامل (استبدال بالرسوم) وإعادة توجيه الحزمة 1 إلى 1 بشكل افتراضي:

• RBF: يمكنك استبدال الصفقة غير المؤكدة برسوم أعلى، حتى لو تم بثها مسبقًا.
• CPFP (Child Pays For Parent): دفع رسوم المعاملات العالية لجذب المعاملة الأم المحتجزة
• استراتيجية التعبئة: يقوم المعدنون برؤية المعاملات الأب والابن ككل، وترتيبها حسب معدل رسوم المعاملات المجمعة

على سبيل المثال:

المشهد 1: أرسلت أليس المدفوعات برسوم عادية، بينما قام بوب بزيادة الرسوم باستخدام RBF لإرسال الدفع بشكل أسرع. حتى لو قامت أليس ببث المعاملة أولاً، من المحتمل أن تحتل معاملة بوب البديلة الصدارة في الكتلة التالية.

المشهد 2: صفقة قديمة عالقة، فأنت ترسل صفقة فرعية ذات رسوم مرتفعة. يرى المعدنون أن معدل رسوم المجموعة مرتفع جداً، لذا يقومون بإدخال الحزمة بأكملها في الكتلة - مما يجعلها تتقدم على الصفقة ذات الرسوم المرتفعة بمفردها.

الطبقة الأكثر خفاءً: المسرعات خارج السلسلة وتصفيات السياسات

حاليًا، متوسط رسوم المعاملات حوالي 0.68 دولار (بيانات أكتوبر)، لكن بعض اللاعبين يستخدمون طرقًا أكثر مباشرة لتجاوز Mempool العامة:

مسرع خارج السلسلة (مثل ViaBTC): يتم إرسال المعاملات مباشرة إلى برك التعدين، مما يسمح باستخدام رسوم معاملات أقل على السلسلة، لأن جزءًا من الرسوم يتم دفعه خارج السلسلة. بهذه الطريقة، يتم حزم معاملتك بشكل أولوية، لكن المراقبين لا يستطيعون فهم السبب.

سياسة تخصيص مجمع التعدين: قامت مجموعة التعدين OCEAN بتصفية بيانات من نوع inscription، كما جربت Marathon تصفية للامتثال لــ OFAC. هذه السياسات غير مقيدة بقواعد الإجماع، ويمكن لمجمع التعدين اختيارها بحرية.

سياسة معيار العقد: قيود حجم بيانات OP_RETURN، معايير معاملات TRUC، كلها تؤثر على سرعة إعادة إرسال المعاملات والتأكيد النهائي.

النتيجة هي: أدوات مثل Miningpool.observer يمكن أن تقارن بين الكتل المنشورة ونموذج بركة التعدين، وتكتشف أن ترتيب تضمين بعض المعاملات ينحرف بشكل واضح عن تعظيم الرسوم فقط - مما يشير إلى وجود معاملات خارج السلسلة أو تدخل سياسي.

ماذا يعني لمحفظتك

في الممارسة العملية، فإن مزايا “MEV الناعمة” هذه دقيقة جداً، لكنها موجودة بالفعل:

1. استبدال RBF شائع جداً - استبدال رسوم المعاملات يمكنه القضاء على النسخة المنخفضة السابقة في ثوانٍ.
2. إنقاذ CPFP هو الطريقة الصحيحة لإنقاذ معاملات الكارد - طالما كانت رسوم التجميع مرتفعة بما فيه الكفاية
3. مسار الطوارئ لمسرع——يكون مفيدًا عند امتلاء Mempool
4. تعديل رسوم المعاملات يمكن أن يغير الموضع—— قد يؤدي اختلاف بضعة سات/فب إلى تغيير الترتيب

مقارنةً بـ DeFi MEV لإثيريوم، يبدو أن نظام البيتكوين أكثر هدوءًا بكثير. لا يوجد تداول مسبق في DEX، ولا توجد بوتات تصفية، فقط عمال المناجم وحمامات التعدين يقومون بتعديل الترتيب ببطء وفقًا للحوافز الاقتصادية - وغالبًا ما لا يدرك المستخدمون هذا التعديل.

ماذا سيكون المستقبل

بناءً على مستويات التكلفة الحالية (في نطاق 1-2 دولار، تشكل 0.96% من مكافأة الكتلة)، يظهر MEV الناعم بشكل رئيسي كزيادة معتدلة في RBF وإنقاذ CPFP، مع قنوات خارج السلسلة كإجراء طارئ.

لكن إذا عاد الاتجاه نحو النقوش/OP_RETURN، وارتفعت رسوم المعاملات إلى مستويات عالية، أو انخفضت مكافآت الكتل إلى مستويات منخفضة جدًا، سيكون لدى المعدنين حافز أكبر لاستخدام السياسات لتصفية المعاملات والتداول خارج السلسلة لزيادة الأرباح إلى الحد الأقصى. في ذلك الوقت، ستصبح “MEV” الناعمة للبيتكوين أكثر وضوحًا.

آلية الجوهر تبقى دون تغيير: يقوم المعدنون بإنشاء كتل بناءً على رسوم المعاملات، وهيكل حزمة المعاملات وتفضيلات السياسة، RBF و CPFP هما الأدوات الرئيسية، وقنوات خارج السلسلة هي الخيار الاحتياطي.

ببساطة، لن يقوم بيتكوين بعمليات front running على تداولاتك كما يفعل إثيريوم، لكن المناجم بالفعل يقررون بهدوء موقعك في قائمة الانتظار في Mempool. معرفة هذه المنطق هو ما يمكن أن يساعدك في تحسين استراتيجيات تداولك بشكل فعلي.