هل جاءت فرصة بقيمة 16 تريليون دولار؟ كيف يجب أن نلعب في مسار RWA؟

إذا كنت تتحدث عن أكثر القصص رواجًا في عالم العملات الرقمية في عام 2024، فإن RWA (ترميز الأصول الحقيقية) بالتأكيد تصدرت القائمة. من JPMorgan إلى Franklin، يمكن رؤية التنافس بين عمالقة التمويل التقليديين في هذا المجال - هذه ليست مجرد فكرة، بل هي رهان حقيقي بأموال حقيقية.

الأرقام مجنونة قليلاً

لنبدأ بالبيانات:

• في أكتوبر 2023، كانت القيمة الإجمالية المقفلة للأصول الحقيقية (TVL) لا تزال 2.4 مليار دولار.
• بحلول ديسمبر 2023، تضاعف مباشرة إلى 6.5 مليار دولار
• تقرير بوسطن كونسلتينغ وADDX أكثر جرأة: بحلول عام 2030، قد تصل القيمة السوقية للأصول غير السائلة (العقارات، والقطع الفنية، والسلع، إلخ) المُرمزة إلى 16 تريليون دولار

ماذا يعني هذا؟ يعني أن أكبر قطعة من كعكة التمويل التقليدي - العقارات، القطع الفنية، السندات - يتم نقلها تدريجياً إلى السلسلة.

ماذا يحدث فعلاً

RWA هو تحويل الأصول من العالم الواقعي إلى رموز رقمية. بعبارة بسيطة:

منزل بقيمة 10 مليون دولار، مقسم إلى 10000 عملة، كل واحدة تمثل 0.1% من الملكية. كان بإمكان الأثرياء فقط الاستثمار في العقارات، والآن يمكنك شراء عملة واحدة مقابل 100 دولار، لتصبح مالكاً.

ليس فقط المنازل. شبكة الضمانات المرمزة من JPMorgan تتيح للمستثمرين الرهن بالأصول مباشرةً، مع تسوية فورية. صندوق OnChain الذي أطلقته Franklin Templeton يدير بالفعل أكثر من 300 مليون دولار. قامت Citi بإصدار خدمات العملات، حيث دمجت الودائع والعقود الذكية في شبكة المدفوعات العالمية.

لماذا هذه المسألة كبيرة جداً

انفجار السيولة

يجب أن تمر عمليات شراء وبيع العقارات التقليدية عبر البنوك والمحامين ونقل الملكية… حتى لو كانت سريعة، تستغرق 45 يومًا. بعد ترميز الأصول، يمكن التداول على مدار الساعة وطوال أيام الأسبوع، مع تسوية في دقائق. هل فكرت فجأة في بيع عقارك في الساعة 3 صباحًا؟ فقط استخدم السواب على السلسلة.

استثمار ديمقراطي

500万美元 من فان جوخ؟ لا يمكن للأشخاص العاديين الوصول إليه. ولكن بعد ترميز الأصول، يمكنك الدخول كمستثمر بمبالغ قليلة تصل إلى عدة آلاف من الدولارات. هذا مفيد بشكل خاص للأصول النادرة - تلك الأصول التي تعاني من نقص السيولة والمقيدة في عالم العملات الرقمية، أصبحت فجأة حية.

خفض التكاليف

تقوم العقود الذكية بأتمتة عمليات توزيع الأرباح، وتحقق من هوية العميل، ومكافحة غسل الأموال. إزالة الوسطاء يؤدي إلى انخفاض حاد في التكاليف.

جميع المجالات تلعب

العقارات: أكثر التطبيقات شيوعًا. العقارات التجارية، السكنية، والأراضي، جميعها يتم ترميزها.

القطع الفنية: يمكن الآن شراء القطع الموجودة في سوذبي وكريستي بشكل جزئي.

الأسهم وحقوق الملكية: تمويل الشركات الناشئة، أسهم الشركات المدرجة، هناك مشاريع تعمل في هذا المجال. التعاون بين Mirae Asset وPolygon هو مثال على ذلك.

السندات والقروض: أصدرت ABN Amro 450,000 يورو من السندات الرقمية على Stellar العام الماضي. كانت البنك الأوروبي للاستثمار أكثر جرأة، حيث أصدر 100 مليون يورو دفعة واحدة.

السلع: الذهب، النفط، المنتجات الزراعية، كلها ممكنة.

البنية التحتية: يمكن أيضًا ترميز حقوق استثمار الطرق والجسور.

لا تتجاهل المخاطر

التنظيم لا يزال يستكشف

هذا الشيء جديد جدًا، ولم تفكر الحكومات في جميع أنحاء العالم بعد في كيفية تنظيمه. قد يتم تصنيف العملة التي اشتريتها اليوم في الدولة A على أنها أوراق مالية غدًا، وفي الشهر المقبل ستكون صندوقًا. عدم اليقين في الامتثال يعني وجود مخاطر قانونية.

فخ السيولة

بالطبع، زادت RWA من السيولة، ولكن حجم تداول الرموز في الأسواق الناشئة لا يزال صغيرًا. بعض أصول العملات الرقمية لا يتجاوز حجم تداولها اليومي بضع مئات الآلاف من الدولارات. قد لا يكون هناك من يشتري عندما ترغب في البيع.

التكنولوجيا والأمان

سرقة المحفظة، أخطاء في العقود، هروب البورصات… هذه المشاكل القديمة في عالم العملات الرقمية لا تزال موجودة في RWA. وبما أنها تتعلق بالأصول الحقيقية، يصبح من الصعب تحديد من هو المسؤول عندما تحدث مشكلة.

السوق لا يزال صغيراً جداً

تقلبات الأسعار كبيرة، والسوق غير ناضجة، والعديد من الأصول ليس لها تقييم حقيقي للمرجعية. هذا غير صديق بشكل خاص للمستثمرين الأفراد.

إذا كنت تريد اللعب، فافعل ذلك هكذا

الخطوة الأولى: القيام بالواجب

دراسة اتجاهات السوق، تقلبات الأصول، توجهات التنظيم. لا تشترِ بشكل أعمى.

الخطوة الثانية: اختر المنصة

تتمتع المشاريع ذات الخلفية من تقليدية مثل JPMorgan و Franklin Templeton بمصداقية أعلى. اختر المنصات التي لديها عمليات KYC و AML متكاملة وتوفر التأمين.

الخطوة الثالثة: استثمار متنوع

لا تستثمر كل شيء في فئة أصول واحدة. امزج بين العقارات، والفنون، والسندات. حتى لو انهار مجال معين، فلن تخسر كل شيء.

الخطوة الرابعة: استراتيجية الاستثمار المنتظم

الاستثمار بمبلغ ثابت بشكل دوري يقلل من التكلفة المتوسطة. هذه الطريقة مفيدة جداً خلال تقلبات السوق الكبيرة.

الخطوة الخامسة: إعداد وقف الخسارة

حدد متى تبيع، ومقدار ما ستبيعه، وما هي العائدات المستهدفة. لا تكن جشعًا عندما ترتفع الأسعار، ولا تشعر باليأس عندما تنخفض.

الحكم العام

RWA هو اتجاه حقيقي، ليس مجرد ضجة. عمالقة TradFi يخططون لذلك، مما يدل على أن الآفاق موجودة بالفعل. لكننا لا زلنا في مرحلة مبكرة - مثل فورة ICO في عام 2014، حيث تتواجد المخاطر والفرص معًا.

إذا كنت مهتمًا بالأصول التقليدية ولديك القدرة على تحمل المخاطر ومستعدًا لقضاء بعض الوقت في البحث، يمكنك تخصيص مبلغ صغير. لكن لا تفكر في الثراء بين عشية وضحاها، فهذه اللعبة طويلة الأمد.

الأهم هو: بغض النظر عن كيفية استثمارك، يجب أن تفهم المخاطر المتعلقة بالأصول الأساسية والتكنولوجيا. رمز RWA هو مجرد تغليف، وما هو ذو قيمة حقًا هو المنزل خلفه، أو اللوحة، أو السند.