بيتكوين أسبوعياً تحليل السوق｜توقعات تخفيف السياسة + تقارير أرباح الشركات القوية، سوق العملات الرقمية يرتفع ببطء

الفترة: 20-26 أكتوبر

الخلفية الكلية: ارتفاع توقعات خفض الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي، وانتعاش جماعي للأصول ذات المخاطر

وصل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي في سبتمبر إلى 3%، أقل من توقعات السوق البالغة 3.1%. أشار باول إلى أن التيسير الكمي (QT) قد ينتهي في الربع الرابع، مما أعطى السوق إشارة قوية لخفض أسعار الفائدة. بالإضافة إلى الأداء القوي لموسم تقارير الأرباح في سوق الأسهم الأمريكية (حيث تجاوز 87% من الشركات المدرجة في S&P 500 التوقعات)، وتخفيف حدة التوترات التجارية، شهدت جميع فئات الأصول ذات المخاطر انتعاشًا.

سجلت الأسهم الأمريكية ارتفاعًا تاريخيًا مباشرًا: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.92%، ومؤشر ناسداك بنسبة 2.31%، ومؤشر روث 2000 بنسبة 2.50%، وانخفض مؤشر VIX إلى 16، مما يدل على تحسن واضح في معنويات السوق.

بيتكوين: ارتفاع بنسبة 5.43% لكن الوتيرة بطيئة

تتحرك BTC في نطاق 106.6k-114.5k، مع زيادة أسبوعية بنسبة 5.43%. على الرغم من أنها تتبع انتعاش الأصول ذات المخاطر العالمية، إلا أن هناك تفاصيل مهمة.

الدخول ليس بقوة سوق الأسهم الأمريكي — دخلت فقط 4.46 مليار دولار في ETF BTC الفوري، وكانت هناك تدفقات صافية خارجة في الأسبوعين الماضيين. وهذا يدل على أن موقف المؤسسات تجاه العملات المشفرة لم يتغير بالكامل بعد.

البيانات على السلسلة: المستثمرون الأفراد يضعون استثمارات تدريجية في المستويات المنخفضة

• منطقتان دعم قويتان تتشكلان: 107.3k-108.5k و 109.8k-111.1k، حيث تراكمت أوامر شراء كبيرة بشكل ملحوظ
• 91% من BTC الآن في الربح (كانت 85% في الأسبوع الماضي)، مما يعني أن ضغط البيع في تناقص
• انخفضت إجراءات التخفيض من قبل حاملي العملات على المدى الطويل عند المستويات المنخفضة، وزادت الرغبة في الاحتفاظ بالحصص.

المشتقات: نشاط الخيارات يصل إلى مستويات قياسية، لكن الرفع المالي للعقود الآجلة يتراجع

ظهرت مقارنة مثيرة للاهتمام:

• وصل حجم العقود الآجلة غير المنقولة إلى 571.4 ألف عقد، وهو أعلى مستوى تاريخي، المستثمرون يقومون بزيادة الرافعة المالية بشكل نشط للمراهنة على التقلبات.
• انخفاض حجم العقود الآجلة المفتوحة ونسبة الرافعة المالية — بعد هذا التصفية الكبرى، أصبح هناك وضوح في قلة المضاربين المتحمسين.

المنطق العام هو: يقوم المستثمرون الدفاعيون بالتحوط باستخدام الخيارات، بينما يبقى المتداولون النشيطون في حالة انتظار مؤقت.

هيكل السوق: ارتفاع الأسعار مع انخفاض الكمية

هذه هي الإشارة الأكثر جدارة بالتحذير:

• وصلت القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات المشفرة إلى 3.84 تريليون (زيادة أسبوعية بنسبة 4.37%)
• لكن حجم التداول انخفض بنسبة 25.3% ليصل إلى 1.09 تريليون
• انخفض حجم تداول العملات البديلة بنسبة 26.86%، الأموال تتجه نحو القمة

الخصائص النمطية “لضعف الارتفاع”.

ماذا ستشاهد الأسبوع المقبل

نقطة التحمل لتسوية Mt. Gox رقم 31 (34689 قطعة BTC في انتظار التوزيع)، قرار الاحتياطي الفيدرالي وكلمة باول، موسم تقارير عمالقة التكنولوجيا — كل هذه قد تؤدي إلى تقلبات.

لكي تتجاوز BTC مقاومة 114k، تحتاج إلى مزيد من الأموال الجديدة للدخول. في الوقت الحالي، هناك إيجابية من الناحية السياسية، ولكن السوق لا يزال في حالة ترقب، وهي حالة نموذجية “الحذاء لم يسقط بعد”.