بيتكوين ETF 101: لماذا يتحدث الجميع عنه الآن

إذا كنت قد قمت بالتمرير عبر أخبار العملات المشفرة، فمن المحتمل أنك رأيت “Bitcoin ETF” يظهر في كل مكان. لكن إليك الأمر - معظم الناس لا يفهمون حقًا ما هو أو لماذا هو مهم. دعني أوضح ذلك.

ما هو Bitcoin ETF على أي حال؟

فكر في الأمر بهذه الطريقة: تريد التعرض لبيتكوين، لكنك لا ترغب في التعامل مع المفاتيح الخاصة، أو المحافظ الباردة، أو الخوف من فقدان عبارة الاسترداد الخاصة بك. يتيح لك Bitcoin ETF امتلاك بيتكوين من خلال حساب وساطة عادي، تمامًا كما تشتري أسهم آبل. الأمر بهذه البساطة.

هناك نكهات رئيسية اثنتان:

صناديق الاستثمار المتداولة الفورية: هذه تمتلك بيتكوين فعلي. صندوق الاستثمار الخاص بك يملك العملات حرفياً. شفافية كاملة، تتبع الأسعار في الوقت الحقيقي. هذا ما كانت المؤسسات تنتظره.

صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة: تتبع عقود الآجلة لبيتكوين بدلاً من البيتكوين الفعلي. لا توجد عملات حقيقية معنية. إنه أكثر مضاربة، وأقل تعرضًا مباشرًا.

الجدول الزمني الذي غير كل شيء

تحركت كندا أولاً. في 18 فبراير 2021، أطلق Purpose Bitcoin (BTCC.B، BTCC.U) في بورصة تورونتو – أول ETF بيتكوين معتمد رسمياً في العالم. كانت لحظة تاريخية.

بعد ذلك؟ انفتحت الأبواب، ولكن بشكل غير متساوٍ. بحلول يناير 2024، كانت كندا وسويسرا وألمانيا ودول أخرى لديها صناديق استثمار متداولة في بيتكوين. الولايات المتحدة؟ لا تزال عالقة في الغالب مع خيارات العقود الآجلة فقط (ProShares وValkyrie وVanEck) بسبب تردد هيئة الأوراق المالية.

لكن هنا حيث تصبح الأمور مثيرة للاهتمام: بدأت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) بمراجعة طلبات ETF لعملة البيتكوين بشكل نشط. بلاك روك، فيديليتي، جرايسكلا، بيت وايز، آر كيه - جميعهم يرمون قبعاتهم في الحلبة. كان المزاج يتغير.

لماذا يهم هذا فعلاً

للمستثمرين الأفراد: لا حاجة لحسابات تبادل، لا مزيد من القلق حول إدارة المحفظة. استثمر في بيتكوين كما تستثمر في أي سهم.

للمؤسسات: توفر صناديق الاستثمار المتداولة للبيتكوين في السوق وضوحاً تنظيمياً، وكفاءة ضريبية، وأماناً لحفظ الأصول. لقد أصبحوا أخيراً مرتاحين لتخصيص الأموال.

لسوق العملات المشفرة: تدفقات رأس المال الهائلة. عندما تتمكن المؤسسات من شراء بيتكوين من خلال بنية الوساطة العادية لديها، فإن الأموال المتدفقة تصبح… كبيرة.

انظر إلى الذهب كمرجع: تم إطلاق SPDR Gold Shares في عام 2004 وغيرت بشكل أساسي مسار سعر الذهب ومشاركة السوق. يمكن أن تفعل ETFs بيتكوين الشيء نفسه.

لمحة عامة عالمية ( اعتبارًا من أوائل 2024 )

الرائدة في كندا:

• الغرض من Bitcoin ETF: $2 مليار دولار كندي في الأصول
• 3iQ CoinShares بيتكوين ETF: $228 مليون CAD
• CI Galaxy Bitcoin ETF: $348 مليون دولار كندي

أوروبا تتقدم:

• ETC Group Physical Bitcoin ( ألمانيا ): 1.21 مليار دولار
• CoinShares Physical بيتكوين ( السويد ): $722 مليون
• 21Shares Bitcoin ETP (سويسرا): $533 مليون

سوق العقود الآجلة في الولايات المتحدة ( لأن السوق الفوري لا يزال محجوزًا ):

• استراتيجية بيتكوين من بروشيرز (BITO): 1.7 مليار دولار
• ProShares Short بيتكوين (BITI): 58.5 مليون دولار
• استراتيجية VanEck بيتكوين (XBTF): 54.4 مليون دولار

هل لاحظت النمط؟ مليارات تتدفق إلى منتجات بيتكوين الشرعية المنظمة.

الفورية مقابل العقود الآجلة: الفرق الأساسي

صناديق الاستثمار المتداولة الفورية = ملكية مباشرة. يقوم صندوق الاستثمار المتداول الخاص بك بشراء بيتكوين، يحتفظ ببيتكوين، تحصل على تعرض سعر بيتكوين. نظيف.

صناديق الاستثمار المتداولة الآجلة = ألعاب مشتقة. تتبع العقود، وليس العملات الفعلية. أكثر تعقيدًا، يمكن أن تنحرف عن السعر الفعلي للبيتكوين، مع وجود رسوم أكثر.

لقد كانت SEC متخوفة من مخاطر “تلاعب السوق” و"حماية المستثمر" المتعلقة بصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري (، لكن هذا السرد يتداعى مع إثبات المزيد من الولايات القضائية أن صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري تعمل بشكل جيد.

كيفية الاستثمار فعليًا

1. افتح حساب وساطة ) أي وساطة تقليدية تعمل (
2. ابحث عن رمز ETF بيتكوين الذي تريده
3. اشتريها كما لو كنت ستشتري أي سهم
4. تم

لا محفظة، لا مفاتيح خاصة، لا قلق. يحتفظ وصي الوسيط الخاص بك بالبيتكوين.

لكن حديث حقيقي: ما هي المخاطر؟

التقلب: تتحرك بيتكوين بنسبة 20-30% في أسابيع. يتحرك ETF الخاص بك معها.

التغيرات التنظيمية: يمكن أن تؤدي الإعلانات التنظيمية السيئة إلى انهيار هذه بين عشية وضحاها.

هيكل الرسوم: تفرض ETFs مختلفة نسب مئوية مختلفة. قارن النسب المئوية للإنفاق.

مخاطر تتبع العقود الآجلة: إذا كنت في صندوق ETF للعقود الآجلة، فقد لا تحصل على حركة سعر بيتكوين بالضبط. يمكن أن تؤثر حالة الكنتانغو/التراجع سلبًا على العوائد.

ماذا بعد؟

العامل الحقيقي المحفز سيكون عندما يتم الموافقة على صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين الفوري في الولايات المتحدة. لم يعد الأمر “إذا” - بل “متى”. بمجرد حدوث ذلك، توقع:

• تريليونات من رأس المال المؤسسي تتدفق في
• فروقات ضيقة، سيولة أعمق
• مسار سعر بيتكوين يتغير بشكل أساسي
• المزيد من سلاسل alt-L1 ومنتجات التشفير تحصل على معاملة ETF مماثلة

لقد كانت سوق العملات المشفرة تنتظر هذه اللحظة من الشرعية. عندما تحدث، لن تؤثر فقط على بيتكوين - بل ستعيد تشكيل نظام الأصول الرقمية بأكمله.

الخط السفلي: تعتبر ETFs البيتكوين الجسر بين المالية التقليدية وعالم العملات المشفرة. إنها ليست “عملة مشفرة خفيفة”—بل هي وصول احترافي إلى فئة أصول البيتكوين. إذا كنت تنتظر على الهامش للبحث عن نقطة دخول آمنة، فهذا هو.

إخلاء المسؤولية: هذا محتوى تعليمي، وليس نصيحة مالية. بيتكوين والعملات المشفرة متقلبة وذات مخاطر. قم بإجراء بحثك الخاص، وقيم تحملك للمخاطر، واستشر مستشار مالي قبل الاستثمار.