بيتكوين سيطرة مشفرة: لماذا هذه المقياس مهم أكثر مما تعتقد

إذا كنت تتصفح مخططات العملات المشفرة، فمن المحتمل أنك رأيت مصطلح “هيمنة البيتكوين” (BTC Dom) يتداول. لكن ماذا يعني ذلك بالفعل، ولماذا يجب أن تهتم؟

الأساسيات: ما هي هيمنة بيتكوين؟

ببساطة، يقيس هيمنة بيتكوين القيمة السوقية لبيتكوين كنسبة مئوية من إجمالي القيمة السوقية للعملات المشفرة. إذا كانت قيمة بيتكوين $1 تريليون وكان إجمالي سوق العملات المشفرة $2 تريليون، فإن هيمنة BTC تبلغ 50%.

إنها في الأساس طريقة السوق للقول: “ما هي النسبة المئوية من ثروة العملات المشفرة التي تم قفلها في بيتكوين؟”

كيفية حسابها

الرياضيات بسيطة: هيمنة BTC = (سوق بيتكوين / إجمالي سوق العملات الرقمية) × 100

مثال: إذا كانت القيمة السوقية للـ BTC = $800 مليار والقيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة = $2 تريليون، فإن هيمنة الـ BTC = 40%.

لماذا تهم تقلبات هيمنة البيتكوين

عندما ترتفع هيمنة BTC ( فوق 50% )

تشير الهيمنة الأعلى إلى أن المستثمرين يميلون نحو بيتكوين. قد يعني هذا:

• رحلة إلى الأمان ( مستثمري العملات الرقمية الذين يسعون للحصول على الأصول الأكثر رسوخًا )
• بيتكوين تتفوق على العملات البديلة في حركة الأسعار
• مشاعر تجنب المخاطر في السوق الأوسع
• تدفق أموال مؤسسية جديدة بشكل محدد إلى BTC

لكن هنا المشكلة: زيادة الهيمنة لا تعني بالضرورة أن العملات البديلة تتراجع. قد تكون القيمة السوقية الإجمالية في توسع، مع نمو بيتكوين بشكل أسرع.

عندما تنخفض هيمنة BTC ( دون 40%)

عادة ما تشير الهيمنة المنخفضة إلى أن موسم العملات البديلة في طور التكوين. تشمل السيناريوهات:

• المستثمرون يدورون الأرباح من بيتكوين إلى العملات البديلة
• إطلاق رموز جديدة أو سرديات DeFi/AI تجذب الانتباه
• زيادة شهية المخاطرة في السوق
• العملات البديلة ترتفع بقوة أكثر من بيتكوين

مرة أخرى، هذا لا يضمن أن العملات البديلة ستشهد ارتفاعاً كبيراً. قد يكون إجمالي قيمة السوق في حالة انكماش؛ العملات البديلة تتأثر بشكل أقل حدة.

علاقة النصف

تؤدي أحداث تقليل مكافآت بيتكوين غالبًا إلى ارتفاعات في التقلبات التي تؤثر على مقاييس الهيمنة. تشهد الفترات التي تسبق وتلي تقليل المكافآت تاريخيًا زيادة في الاضطرابات السوقية، والتي يمكن أن تغير هيمنة بيتكوين في أي اتجاه اعتمادًا على كيفية استجابة السوق الأوسع.

بيتكوين صناديق الاستثمار المتداولة: المحور الأساسي

إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين ( وخاصة صناديق الاستثمار المتداولة الفورية ) كان حافزاً رئيسياً لتغيرات الهيمنة. تقلل صناديق الاستثمار المتداولة من الاحتكاك لدخول الأموال المؤسسية وتجزئة إلى بيتكوين، مما يعزز عادةً هيمنة BTC من خلال:

• إعادة توجيه رأس المال الذي كان من الممكن أن يذهب إلى العملات البديلة
• شرعنة بيتكوين في المالية التقليدية
• جعل BTC البوابة الرئيسية للدخول الجديد للمال إلى عالم العملات الرقمية

مع مرور الوقت، يمكن أن تتراجع الهيمنة حيث تتلاشى جاذبية صندوق المؤشرات المتداولة وتتنوع رؤوس الأموال.

قراءة إشارات السوق

الهيمنة تروي قصة، لكنها ليست الكتاب كله:

الهيمنة المتزايدة = قوة البيتكوين، الهروب إلى الأمان، أو ضعف العملات البديلة تراجع الهيمنة = دوران عملات البديلة، زيادة في شهية المخاطر، أو استقرار بيتكوين

ولكن تذكر: الهيمنة وحدها ليست مؤشراً على السعر. تحتاج إلى السياق - كيف تسير القيمة السوقية الإجمالية؟ هل هذا مدفوعاً بارتفاع بيتكوين أم بانهيار العملات البديلة؟ هل تظهر روايات جديدة (توكنات الذكاء الاصطناعي، RWA، التخزين)؟

ملخص استراتيجية الاستثمار

هل يجب عليك الشراء عندما تكون الهيمنة منخفضة؟ ذلك يعتمد على تحملك للمخاطر ورأيك. قد تشير الهيمنة المنخفضة إلى فرصة لعملات الألتكوين، لكنها تعني أيضًا تقلبات أعلى وأن العملات الأصغر أكثر خطورة.

قم دائمًا بمقارنة تحليل الهيمنة مع مقاييس السلسلة، وبيانات المشاعر، والاتجاهات الكلية قبل اتخاذ أي خطوات.

الخلاصة

هيمنة البيتكوين هي عدسة مفيدة لفهم هيكل السوق وسلوك المستثمرين - لكن يجب اعتبارها أداة واحدة من بين العديد، وليست كرة بلورية. يتتبع المتداولون الأكثر نجاحًا الهيمنة إلى جانب الحجم، والتقلبات، والتحولات السردية لرصد التدوير مبكرًا.