فهم إزالة الرافعة المالية التلقائية: عندما يتم تصفية أرباحك

هل تساءلت يومًا ماذا يحدث عندما ينفد صندوق التأمين الخاص بالمنصة؟ هنا يأتي دور إلغاء الرفع التلقائي (ADL) — وهو نظام يجبر المتداولين الرابحين على إغلاق مراكزهم أثناء الانهيارات الشديدة في السوق.

المفهوم الأساسي

يتم تفعيل ADL عندما تتجاوز خسائر التصفية قدرة صندوق التأمين. وبدلاً من السماح للمنصة بتحمل خسائر غير محدودة، يقوم النظام بإغلاق المراكز الرابحة أو ذات الرافعة المالية العالية في الجانب المقابل بشكل إجباري لتغطية الفجوة.

فكر في الأمر كأنه تضحية محسوبة: يتم تقليص مكاسبك لإنقاذ النظام من الانهيار.

متى يتم تفعيل ADL؟

هناك حالتان رئيسيتان:

الحالة 1: يصل السحب إلى 100% من أعلى رصيد لصندوق التأمين خلال 8 ساعات.

• مثال: إذا وصل الصندوق إلى 20,000 USDC وبلغت الخسائر 20,000 USDC (سحب 100%)، يتم تفعيل ADL.
• ويتوقف عندما يعود السحب إلى 95%.

الحالة 2: ينخفض الرصيد المجمع لصناديق التأمين المستقلة إلى الصفر أو أقل.

• يقوم النظام بإعادة توزيع الأرصدة الإيجابية من الأزواج الرابحة لتغطية الخسائر في الأخرى.

كيف يختار ADL مركزك

ليس جميع المتداولين يتأثرون بنفس الدرجة. يستخدم ADL نظام تصنيف مبني على العوائد باستخدام الرافعة المالية:

• يتم تخفيض الرافعة المالية أولاً عن المتداولين الأعلى تصنيفاً (أي الذين لديهم أكبر أرباح غير محققة مقارنة بالرافعة)
• تُعطى الأولوية للمراكز الرابحة على الخاسرة
• يتم تحديث التصنيف في الوقت الفعلي حسب تغير مركزك

حساب سريع:

• الهامش المعزول: الأرباح والخسائر × معدل الهامش (الأرباح) أو الأرباح والخسائر ÷ معدل الهامش (الخسائر)
• الهامش المتقاطع: الأرباح والخسائر × أقل معدل هامش للحساب (الأرباح) أو الأرباح والخسائر ÷ أقل معدل هامش للحساب (الخسائر)

ماذا يحدث عندما يتم تفعيل ADL عليك

1. يتم إغلاق مركزك عند سعر الإفلاس (وليس سعر السوق)
2. تتحمل الخسارة إذا كان سعر الإفلاس أسوأ من سعر خروجك
3. تحقق ربحًا إذا كان سعر الإفلاس أفضل
4. يتم إلغاء جميع أوامرك النشطة تلقائيًا
5. تصلك إشعارات عبر البريد الإلكتروني
6. تدفع رسوم صانع السوق، ويدفع المُصفّون رسوم آخذ السوق

كيف تتجنب ADL

• قلل من رافعتك المالية → يقلل تصنيفك في ADL فورًا
• أغلق جزءًا من مركزك → يقلل العقود المعرضة للخطر (لكن لا يغير التصنيف)
• راقب مؤشر ADL الضوئي → تحقق من ترتيبك المئوي في قسم المراكز

نصيحة احترافية: إذا كنت دائمًا ضمن أعلى 20% في تصنيفات ADL، فأنت على بُعد انهيار سوقي واحد من الإغلاق الإجباري.

الصورة الأشمل

يعتبر ADL شرًا لا بد منه. من دونه، قد تؤدي تصفية كارثية واحدة إلى إفلاس منصة بأكملها. فهو يعيد توزيع المخاطر النظامية على المتداولين الأكثر ربحية بدلاً من انهيار النظام بالكامل.

أما بالنسبة لك؟ فهذا يعني إدارة الرافعة المالية وكأن حياتك تعتمد عليها.