أرباح إنفيديا تبشر السوق بجرعة من التفاؤل، وازدياد الانقسامات في محضر الاحتياطي الفيدرالي (FED) يجعل خفض الفائدة في ديسمبر موضع شك.

في 20 نوفمبر، أعلنت إنفيديا (NVDA.O) هذا الصباح عن إيرادات الربع الثالث من السنة المالية 2026 بقيمة 57 مليار دولار، بينما كانت الإيرادات في نفس الفترة من العام الماضي 35.082 مليار دولار، وكان السوق يتوقع 54.923 مليار دولار. وتوقعت أيضًا إيرادات الربع الرابع من السنة المالية 2026 بقيمة 65 مليار دولار، وكان التوقع في السوق 61.6 مليار دولار. شهدت مبيعات الرقائق، التي تعد جوهر الطفرة في الذكاء الاصطناعي، نموًا أسرع من توقعات وول ستريت، بينما قدمت توقعات قوية للإيرادات لهذا الربع، مما جعل المستثمرين يعتقدون أن جنون الاستثمار في الذكاء الاصطناعي سيستمر. وأفاد الرئيس التنفيذي لإنفيديا، جن-هسون هوانغ، بأنه لم يرَ فقاعة في الذكاء الاصطناعي. بعد إعلان إنفيديا عن النتائج المالية، شهد السوق انتعاشًا، حيث ارتفعت بيتكوين إلى 91.5 ألف دولار، وارتفعت إيثريوم إلى 3000 دولار، وزادت أسهم إنفيديا في التداولات بعد ساعات العمل بأكثر من 5%، وفتحت العقود الآجلة على مؤشر ناسداك يوم الخميس بارتفاع قدره 1%. بالإضافة إلى ذلك، نشر الاحتياطي الفيدرالي هذا الصباح محضر اجتماع أكتوبر، حيث ظهرت انقسامات بين صانعي القرار حول ما إذا كان ينبغي تخفيض سعر الفائدة في ديسمبر، حيث عارض عدد من المشاركين خفض الفائدة، مما زاد من الانقسام داخل الاحتياطي الفيدرالي. انخفضت توقعات خفض الفائدة في ديسمبر بشكل كبير، حيث لم تكن هناك بيانات رئيسية يمكن الرجوع إليها قبل الاجتماع، ويتوقع السوق أن تنخفض احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر إلى 31.6%. أظهر المحضر أن “العديد من المشاركين يدعمون خفض النطاق المستهدف لمعدل الفائدة الفيدرالية”، لكنه أشار أيضًا إلى أن بعض الأعضاء المؤيدين لتخفيض الفائدة يعتبرون الحفاظ على سعر الفائدة كما هو مقبولًا. وعارض عدد من المسؤولين مباشرة خفض الفائدة، حيث أعربوا عن قلقهم من توقف اللجنة عن تحقيق هدف التضخم البالغ 2%، وأشاروا إلى أنه إذا لم يعد التضخم إلى 2% في الوقت المناسب، فقد ترتفع توقعات التضخم على المدى الطويل. وأشار معظم المشاركين إلى أن خفض سعر الفائدة بشكل إضافي قد يزيد من مخاطر بقاء التضخم مرتفعًا، أو قد يُفهم بشكل خاطئ من قبل السوق على أنه عدم التزام من صانعي القرار لتحقيق هدف التضخم البالغ 2%. يعكس هذا المحضر جهود المسؤولين في السعي إلى توافق في الآراء في ظل غياب البيانات: حيث يجب عليهم موازنة المخاطر المزدوجة المتمثلة في ارتفاع التضخم وضعف سوق العمل، مع التحذير من أن “إعادة تقييم حادة” للاستثمار في الذكاء الاصطناعي قد تؤدي إلى “انخفاض فوضوي في سوق الأسهم”.