لماذا تم تمديد دورة بيتكوين، بينما لا تزال العملات البديلة في حالة ركود؟

لقد تغير الدافع الأساسي لهذه الجولة من السوق الصاعدة. في ظل الرياح المعاكسة الكلية وارتفاع عدم اليقين في السوق، يظهر لدى الأموال تفضيل قوي لل"تحوط". تعتبر بيتكوين كذهب رقمي، حيث أن قبولها من قبل المؤسسات ومكانتها في السوق يجعلها ملاذًا مفضلًا للأموال، وبالتالي يتم تمديد الدورة بسبب شراء المؤسسات.

ومع ذلك، فإن هذا الشعور الحذر أدى أيضًا إلى "تفريق هيكلي" في تدفق الأموال. يميل المستثمرون إلى احتضان اليقين النسبي لبيتكوين بدلاً من المخاطر العالية للعملات البديلة. وقد زادت أحداث التصفية الكبيرة من هذا التأثير، حيث سحبت السيولة من السوق البديلة عالية المخاطر أولاً.

باختصار، الأموال "تتمسك بالأصول الأساسية". فقط عندما يتراجع عدم اليقين الكلي، ويعود الميل إلى المخاطر في السوق بشكل كامل، ستتدفق السيولة الوفيرة بشكل كبير إلى سوق العملات البديلة، مما يفتح ما يسمى "موسم العملات البديلة".

ولكن بعد أن سجلت بيتكوين ارتفاعًا تاريخيًا، واجه السوق رياحًا معاكسة ماكروية، وضعفًا في سوق الأسهم، وسلسلة من الصدمات الناتجة عن تصفية واسعة النطاق، مما أدى إلى تباطؤ تدفق الأموال ودخول الأسعار في مرحلة تماسك عند مستويات مرتفعة.

أثارت تحركات غير عادية في حيازات الحيتان المبكرة مخاوف السوق من ضغوط البيع، مما زاد من كبت المشاعر في السوق. ومع ذلك، فإن الانخفاض الأخير هو أيضًا عملية صحية لإزالة الرفع المالي، مما أدى إلى خروج الفقاعة من السوق. حاليًا، وراء القيمة السوقية الإجمالية التي تتجاوز 3.6 تريليون دولار، توجد أساسات مؤسسية أكثر صحة ودعائم قوية على السلسلة.

بمجرد أن تتبدد عدم اليقين الكلي وتتحسن بيئة السيولة، من المتوقع أن تعيد هذه الأسس القوية جذب تدفقات الأموال، مما يدفع السوق الصاعدة إلى المرحلة التالية. قد يكون التماسك الحالي هو مجرد استعداد للذهاب أبعد. #加密市场观察