المستثمرون اليابانيون يضغطون على زر البيع في الأسهم الأجنبية، ويبدو أن الدافع واضح: تجدد القلق بشأن تعليقات الاحتياطي الفيدرالي مع تراجع التقييمات. تعكس الموجة الأخيرة من الحذر إعادة تقييم أوسع بين مديري الأصول في طوكيو، الذين قاموا بتقليل تعرضهم للأسواق الخارجية مع تغير خطاب البنك المركزي وظهور نسب السعر إلى الأرباح بشكل أقل جاذبية.

ما الذي يدفع هذا التحرك؟ إشارات الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة أدخلت حالة من عدم اليقين في توقعات المعدلات، مما أدى إلى سلوك تجنب المخاطر عبر المحافظ الاستثمارية. في الوقت نفسه، مقاييس التقييم لبعض الأسهم الأجنبية — خاصة في قطاعات التكنولوجيا المبالغ فيها — تثير دهشة المستثمرين. اللاعبون المؤسساتيون اليابانيون، المعروفون بأسلوبهم المنضبط، لا ينتظرون لمعرفة ما إذا كانت التصحيحات ستتم.

هذا الانسحاب لا يحدث بمعزل عن ذلك. إنه يعكس شعورًا حذرًا ينتشر عبر تدفقات رأس المال الآسيوية، حيث يعيد المستثمرون تقييم تخصيصاتهم في ظل التحديات الاقتصادية والسياسات المتغيرة. بالنسبة لأولئك الذين يتابعون اتجاهات الاستثمار عبر الحدود، فإن تراجع اليابان عن الأسهم الأجنبية هو نقطة بيانات تستحق المراقبة — فقد يشير إلى تموضع مبكر قبل إعادة توازن السوق الأوسع.