مائة ألف نقطة: BTC ليس "شمعة طويلة الفتيل"، بل هو إعادة هيكلة السوق.

في 5 نوفمبر 2025، كسر البيتكوين حاجز 100000 لأول مرة منذ أكثر من أربع سنوات، حيث انخفض إلى 98900. ولم يكن هذا نتيجة تصفية رافعة أو "شمعة طويلة الفتيل"، بل هو تغيير عميق في هيكل السوق - حيث يتم تنفيذ عملية بيع تاريخية يقودها "المال الذكي".

التغيير الرئيسي يأتي من حاملي العملات لفترة طويلة (LTH): تُظهر البيانات على السلسلة أن LTH باعوا حوالي 400,000 بيتكوين (بقيمة 45 مليار دولار) في الثلاثين يومًا الماضية، مما يمثل واحدة من أكبر عمليات التوزيع المستمرة في التاريخ. لقد غيروا نمط "البيع عند الارتفاع" إلى "التقليل عند الضعف"، مما يعكس تراجع الثقة والشعور بالتعب.

السوق يتعرض لضغوط ثلاثية: الطلب على ETF الفوري في الولايات المتحدة انخفض، حيث تم سحب أكثر من 2 مليار دولار في الأسبوعين الماضيين، وانخفضت رغبة المؤسسات في التوزيع؛ السوق الفوري يهيمن عليه البائعون، واستمر انخفاض CVD في البورصات، ويفتقر إلى الطلب النشط؛ سوق المشتقات يتسارع نحو تقليل الرفع المالي، وانخفضت علاوة العقود الدائمة بنسبة 65%.

من الناحية الفنية، يعتبر كسر المتوسط المتحرك لمدة 365 يومًا (حوالي 102000) بمثابة إنذار طويل الأجل، لكن 71% من العرض لا يزال في حالة ربح، مما يتوافق مع خصائص التعديل في السوق الصاعدة المتوسطة، وليس سوقًا هابطة عميقة. تحدد Galaxy Digital هذه المرحلة على أنها "عصر نضوج البيتكوين"، حيث يتحول الهيمنة السوقية من المضاربة من قبل الأفراد إلى المؤسسات، مع انخفاض التقلبات وزيادة الاستقرار في الارتفاع.

المفتاح في الشهرين المقبلين: يجب أن نعيد الوقوف فوق مستوى تكلفة حاملي المدى القصير (حوالي 112500 دولار) لتأكيد عودة الطلب؛ إذا انخفضنا تحت مستوى 100000 دولار النفسي، فإن مستوى الدعم التالي سيكون بالقرب من 88500 دولار. #GateWeb3LaunchpadBOB上线 #广场发币瓜分千U奖池 #加密市场回调