لماذا عندما يرتفع السوق، يتسارع البيع القصير؟ شرح ظاهرة ضغط قصير

تشهد أسواق العملات الافتراضية وأسواق الأسهم ظواهر مثيرة للاهتمام. كلما استمر السوق في الارتفاع، زادت فرص حدوث ارتفاع آخر. أحد الأسباب وراء ذلك هو تأثير "ضغط قصير". في الأصل، تُستخدم معاملات البيع القصير لتحقيق الربح، ولكن عندما يرتفع السوق، تصبح في الواقع "وقود" لتعزيز السوق. في هذه المقالة، سنوضح ما هو "ضغط قصير"، ولماذا يعتبر البيع القصير "وقودًا" لدفع أسعار الارتفاع.

كيف يمكن أن يكون البيع القصير "مساعدة"

على سبيل المثال، إذا كنت تتوقع أن سعر العملة المشفرة سينخفض، وقمت ببيعها على المكشوف باستخدام العقود الآجلة أو التداول بالرافعة المالية (أي أنك تقترض العملة المشفرة وتبيعها، ثم تشتريها مرة أخرى بعد أن ينخفض السعر لسداد الدين). ولكن، إذا بدأ السوق في الارتفاع عكس توقعاتك، ستجد نفسك في موقف صعب. مع ارتفاع الأسعار، ستبدأ مراكز البيع القصير الخاصة بك في تكبد خسائر، وكلما زادت الخسائر، زادت الضغوط. قد تضطر إلى إغلاق مركزك (شراء العملة المشفرة المستعارة وسداد الدين) لتجنب خسائر إضافية. في هذه الحالة، ستحفز أفعال الشراء الخاصة بك أسعار السوق على الارتفاع أكثر.

هذا هو تأثير "ضغط قصير". عندما يتم إعادة شراء كميات كبيرة من مراكز البيع القصير في السوق، يتولد طلب شراء إضافي، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار بشكل أكبر. كلما زادت كمية البيع القصير، زادت احتمالية "استخلاص" خلال ارتفاع السوق، مما يصبح "دافعًا" للأسعار.

ضغط قصير الناتج عن "3 قوى دافعة"

1. ضغط قصير: ارتفاع السعر يؤدي إلى تكبد مراكز البيع القصير للخسائر، مما يجبر بعض المتداولين على إعادة شراء مراكز البيع القصير للحد من الخسائر. وهذا يرفع بشكل مباشر من سعر السوق.

2. تسوية مركز الرافعة المالية: يستخدم العديد من المتداولين الرافعة المالية عند البيع القصير. على سبيل المثال، 3 مرات، 5 مرات، أو أكثر. كلما زادت الرافعة المالية، زادت مخاطر المركز مع أي ارتفاع طفيف في الأسعار. عند الوصول إلى مستوى وقف الخسارة المحدد مسبقًا، يقوم النظام تلقائيًا بتسوية المركز وإعادة شراء الأصول. تُدخل هذه العملية مزيدًا من الطلب على الشراء في السوق، مما يسرع من ارتفاع الأسعار.

3. نشر نفس السوق: عندما يبدأ السوق في الارتفاع، يتأثر المستثمرون الذين كانوا يتابعون الوضع بمشاعر "فوات الفرصة"، ويدخلون السوق تباعاً. غالباً ما تتداخل هذه الطلبات الشرائية المدفوعة بالعواطف مع قوة ضغط قصير، مما يجعل الارتفاع أكثر استدامة.

لماذا يصبح "البيع القصير" "محطة الوقود"

في الأسواق التي تشهد تقلبات حادة في الأسعار، وخاصة في المجالات ذات التقلب العالي مثل العملات الافتراضية، يمكن رؤية ظاهرة ضغط القصير بشكل أكثر وضوحًا. على سبيل المثال، في بداية عام 2021، خلال سوق صاعدة للعملات الافتراضية، اختار الكثيرون البيع القصير توقعًا منهم بانخفاض الأسعار، ولكن نتيجة لاستمرار ارتفاع الأسعار، تم تصفية هذه المراكز البيعية القصيرة بشكل قسري، مما أدى إلى دفع أسعار العملات الافتراضية لأعلى وتسريع وتيرة ارتفاع السوق.

في بعض الأحيان، يقوم صانعو السوق أو بعض المستثمرين الكبار عن عمد بـ "استدراج البيع القصير". بمعنى آخر، من خلال خفض الأسعار، يخلقون وهم البيع القصير، مما يؤدي إلى استدراج المستثمرين الأفراد إلى البيع القصير، ثم يقومون بسرعة برفع الأسعار، مما يجبر هؤلاء المستثمرين الأفراد على إغلاق مراكزهم. من خلال القيام بذلك، لا يجمع الصانعون الأصول فحسب، بل يستخدمون أيضًا ضغط قصير لرفع الأسعار، مما يحقق لهم أرباحًا مزدوجة.

ضغط قصير كيف تستخدمه

إذا كنت تعرف أن ضغط القصير يمكن أن يؤدي إلى ارتفاع سريع في الأسعار، فمن المفيد للغاية الانتباه إلى حالة مراكز البيع القصير في المراحل الأولية من ارتفاع السوق. عندما تتركز كميات كبيرة من مراكز البيع القصير وتتحول نفسية السوق من التشاؤم إلى التفاؤل، يمكنك التنبؤ بإمكانية تسوية مراكز البيع القصير. عندما يبدأ السوق في الارتفاع، ويتم تسوية كميات كبيرة من مراكز البيع القصير بشكل قسري، فقد يدخل السوق في مرحلة ارتفاع سريع.

ومع ذلك، فإن متابعة الارتفاع تنطوي أيضًا على مخاطر. فبمجرد انتهاء ضغط قصير، قد ينخفض الطلب على الشراء في السوق، مما قد يؤدي إلى تصحيح كبير. لذلك، عند الاستفادة من ضغط قصير، يجب الانتباه إلى إدارة المراكز وتجنب المتابعة العمياء.

في الختام، فإن وجود البيع القصير ليس بالضرورة شيئًا سلبيًا. بل في الأسواق الصاعدة، قد يكون بمثابة "وقود" لدفع الأسعار إلى الأعلى أكثر. ومع ذلك، يتطلب الاستثمار هدوءًا، ومن المهم أن تمتلك القدرة على اتخاذ القرارات وإدارة المخاطر دون التأثر بنفسية السوق. آمل أن يساعدك هذا المقال في فهم آلية ضغط القصير بشكل أفضل، وأن يزيد من ثقتك في التداول.