ما هو معامل السعر / الربح (P/E)

النقاط الرئيسية

• يشير P/E إلى استعداد المستثمرين لدفع ثمن أرباح الشركة. طريقة سريعة لتقييم الأصول.

• هناك أنواع مختلفة من P/E: الحالي، المتوقع، المطلق والنسبى. يجب مراعاة خصوصية الصناعة.

• لا ينطبق على العملات المشفرة نسبة السعر إلى الأرباح. فهي لا تحقق أرباحًا مثل الشركات. بعض مشاريع DeFi تحاول تنفيذ شيء مشابه، لكن ذلك تجريبي.

المقدمة

هل تستثمر في الأسهم؟ إذاً من المحتمل أنك سمعت عن "نسبة السعر إلى الأرباح". إنها واحدة من أكثر الأدوات شعبية لتقييم الأسهم. دعونا نغوص في التفاصيل.

ما هو معامل P/E

نسبة السعر إلى الأرباح ( تقارن سعر الأسهم بأرباح الشركة. بسيط جداً. يظهر كم يدفع المستثمرون مقابل كل دولار من الأرباح.

) صيغة P/E

P/E = سعر السهم / الأرباح لكل سهم ###EPS(

يتم حساب EPS على النحو التالي: نقسم الربح الصافي على عدد الأسهم العادية. لا شيء معقد.

أنواع مضاعفات P/E

نسبة السعر إلى الأرباح (P/E) يمكن أن تكون مختلفة:

• نسبة السعر إلى الأرباح الحالية: تستند إلى النتائج الفعلية للأشهر الـ 12 الماضية. الأكثر شيوعًا.

• نسبة السعر إلى الأرباح المتوقعة: تستخدم التوقعات للسنة القادمة. أعتقد أن الأمر هنا أقرب إلى التخمين.

• نسبة السعر إلى الأرباح المطلقة (P/E): ببساطة السعر الحالي مقسومًا على آخر ربح للسهم (EPS). بدون مقارنات.

• نسبة السعر إلى الأرباح النسبية: تقارن نسبة السعر إلى الأرباح مع الصناعة أو تاريخ الشركة.

كيفية فهم P/E

السياق مهم. نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة؟ ربما يرى المستثمرون إمكانات كبيرة. نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة؟ قد تكون السهم مقيم بأقل من قيمته أو أن هناك شيئًا خاطئًا في الشركة. من يدري.

ما الذي يعتبر "مرتفعًا"؟ يعتمد على الصناعة. في عام 2025، التكنولوجيا - حوالي 25-41، الرعاية الصحية - حوالي 23، الطاقة - 15-20. الفارق كبير.

مزايا نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)

نسبة السعر إلى الأرباح - تقييم سريع. خاصة أنه مريح لمقارنة الشركات في نفس الصناعة. شركتان تكنولوجيتان بنسب سعر إلى أرباح مختلفة؟ من المثير معرفة السبب.

النسبة تساعد:

• البحث عن الأسهم الم undervalued. فحص سريع.

• رؤية الاتجاهات. كيف تغيرت perceptions الشركة مع مرور الوقت.

• مقارنة بالصناعة. أغلى أم أرخص من النظائر؟

عيوب P/E

نسبة السعر إلى الربح ليست مثالية. ليست مثالية على الإطلاق.

• غير مفيد في حالة الخسائر. شركة خاسرة؟ لا يمكنك حساب P/E.

• تجاهل النمو. تستحق الشركة سريعة النمو نسبة P/E مرتفعة.

• يمكن التلاعب. الحيل المحاسبية تشوه الصورة.

• تبسيط مفرط. دين؟ التدفقات النقدية؟ P/E صامت.

من الأفضل النظر إلى مؤشرات أخرى أيضًا. الإيرادات والأرباح والديون - كل شيء مهم.

P/E حسب القطاعات

الفرق بين القطاعات هائل:

• التكنولوجيا: 25-41 في عام 2025. مرتفع! التوقعات كبيرة.

• الرعاية الصحية: حوالي 23. الاستقرار.

• الطاقة: 15-20. نمو بطيء وقابل للتنبؤ.

مقارنة نسبة السعر إلى الأرباح للشركات من قطاعات مختلفة؟ ليست أفضل فكرة.

P/E والعملات المشفرة

هل يمكن تطبيق P/E على البيتكوين؟ لا. على الإطلاق لا. تم إنشاء P/E للشركات التي لديها تقارير مالية. العملات المشفرة لا تحقق أرباحاً مثل الشركات.

في مشاريع DeFi توجد بعض التجارب. يحاول بعض المحللين مقارنة قيمة الرمز مع عمولات المنصة. لكن هذه ليست ممارسة مستقرة بعد. بل هي محاولات للتكيف.

في الختام

P/E - أداة شائعة لتقييم الأسهم. تقارن السعر بالأرباح. مفيدة، ولكنها ليست مثالية. نقطة انطلاق جيدة للتحليل، خاصة داخل نفس الصناعة. لكن استخدامه بمعزل عن مؤشرات أخرى - ليست أفضل فكرة.