علم النفس العصبي لديناميات الأسواق المالية

المقدمة

"السوق هو آلية لنقل الثروة من غير الصبورين إلى الصبورين"، كما علق وارن بافيت ذات مرة. هذه الملاحظة المختصرة تسلط الضوء على التأثير العميق للعواطف وعلم النفس على سلوك السوق. علم نفس السوق، وهو حجر الزاوية في الاقتصاد السلوكي، يفحص كيف تشكل المشاعر الجماعية للمشاركين في السوق المناظر المالية. ولكن ماذا عن الأسس العصبية لعلم نفس السوق نفسه؟

تظهر الأبحاث العصبية أن دماغنا غالبًا ما يعمل بشكل أقل منطقية مما قد نفترض، خاصةً عندما تكون هناك مخاطر مالية متورطة. وغالبًا ما توجه المشاعر والتحيزات المعرفية والعمليات النفسية قراراتنا المالية، وغالبًا دون وعي منا.

اعتبر اللوزة الدماغية، وهي منطقة في الدماغ مسؤولة عن معالجة الخوف وتحفيز استجابات القتال أو الهروب. يمكن أن تؤدي هذه المنطقة إلى اتخاذ قرارات متهورة خلال الانخفاضات السوقية. وعلى العكس من ذلك، قد تعزز قشرة الفص الجبهي البطنية المتوسطة، التي تقيم المكافآت، الثقة المفرطة في الأسواق الصاعدة.

تؤدي هذه الآليات العصبية، على الرغم من كونها حيوية للبقاء، إلى تصرفنا بشكل غريزي بدلاً من عقلاني في سيناريوهات التداول والاستثمار.

الديناميات النفسية لدورات السوق

الاتجاهات الصاعدة

خلال الفترات الصاعدة، يسود التفاؤل السوق. تولد زيادة قيم الأصول الحماس، وتشير الأبحاث العصبية الحيوية إلى أن هذا يحفز نظام المكافأة في الدماغ، مما يؤدي إلى إفراز الدوبامين، وهو ناقل عصبي رئيسي.

تُعزز الظواهر العاطفية مثل FOMO ( الخوف من تفويت الفرص ) هذه الظاهرة. ينشأ FOMO من دوائر المكافأة الاجتماعية في الدماغ، حيث نكون مبرمجين بيولوجيًا للبحث عن الانتماء وتجنب تفويت الفرص. يمكن أن تعزز منصات الوسائط الاجتماعية من FOMO من خلال عرض قصص عن مكاسب كبيرة، مما يشجع الآخرين على اقتناء الأصول دون فهم المخاطر المرتبطة بها تمامًا.

تعتبر بعض العملات الرقمية أمثلة رئيسية على هذه الظاهرة. غالبًا ما يتم تحديد قيمة هذه الأصول الرقمية من خلال الضجيج المضارب والاتجاهات الفيروسية أكثر من قيمتها الجوهرية. يمكن أن يقع المتداولون في حالة من النشوة، متجاهلين علامات التحذير مثل التقييم المفرط أو النمو غير المستدام.

تت converges عمليات عصبية متعددة لإنشاء هذا التفاؤل غير المنضبط، مما قد يؤدي إلى فقاعات مالية حيث تتجاوز الأسعار بشكل كبير القيمة الفعلية للأصل. عندما تنفجر الفقاعة، يدخل السوق في اتجاه هابط، مما يؤدي غالبًا إلى سلسلة من المشاعر السلبية.

الاتجاهات النزولية

مع تحول السوق إلى الاتجاه المعاكس، تتغير الحالات العاطفية من التفاؤل إلى الإنكار والخوف. يأخذ اللوزة، التي تعالج الخوف، الأولوية، مما يؤدي إلى استجابات غريزية مثل بيع الذعر. من الناحية العصبية، يتم تضخيم هذا الخوف بواسطة تحيز النفور من الخسارة، مما يجعل الخسائر أكثر صعوبة في التحمل بكثير من المكاسب المعادلة.

مع استمرار انخفاض الأسعار، يتحول الخوف إلى ذعر، مما يؤدي إلى الاستقالة - وهي نقطة يقوم فيها المستثمرون بالتخلي عن ممتلكاتهم بشكل جماعي، مما يتسبب غالبًا في خسائر كبيرة. يتضح هذا السلوك بشكل خاص خلال أسواق الدب، كما يتضح من التصحيحات الحادة في مختلف العملات المشفرة خلال الدورات السوقية الأخيرة.

يستقر السوق في النهاية عندما يصل التشاؤم إلى ذروته، مما يؤدي غالبًا إلى مرحلة تراكم تتميز بحركة أسعار جانبية. في هذه المرحلة، قد يعاود بعض المستثمرين دخول السوق بحذر، مدفوعين بمشاعر الأمل والتفاؤل التي تعود للظهور.

الأسس العصبية النفسية لعلم نفس السوق

تت underpin العمليات العصبية المعقدة علم النفس وراء اتجاهات السوق. إحدى هذه العمليات تشمل نظام المكافأة، الذي يتألف من العديد من الناقلات العصبية والهياكل الدماغية.

الدوبامين، الناقل العصبي الأساسي المرتبط بالمكافآت والمتعة، يلعب دورًا حاسمًا. عند التعرض لتحفيز مكافئ، يستجيب الدماغ بزيادة مستويات الدوبامين. يتم ملاحظة هذه الظاهرة عادةً خلال الأسواق الصاعدة عندما يتم تنشيط نظام الدوبامين في الدماغ من خلال توقع المكافآت المالية، مما يخلق حلقة تغذية راجعة.

يتم تصنيع الدوبامين بشكل أساسي في المادة السوداء والمنطقة البطنية السقفية، ويتبع مسارات متعددة للوصول إلى مناطق مختلفة من الدماغ.

المسار الميزوليمبي، المرتبط في الغالب بعلم نفس السوق، يربط المنطقة البطنية السقيفية بالنظام الحوفي، بما في ذلك اللوزة الدماغية. هذا المسار ضروري لتجربة المتعة والإشباع. في سياق المكاسب المالية، فإن إفراز الدوبامين في هذا المسار يخلق مشاعر التحفيز والرضا.

اللوزة، المركزية في معالجة المشاعر مثل الخوف والقلق، مهمة بنفس القدر خلال الأسواق الهابطة مثل المسارات الدوبامينية خلال الأسواق الصاعدة. بينما تعتبر عادةً آلية للبقاء، يمكن أن تؤدي استجابة القتال أو الهروب في السياقات المالية إلى قرارات متهورة، مما يؤدي غالبًا إلى خسائر.

يحدث التنافر المعرفي عندما تتعارض تصورات المتداولين للسوق مع الواقع، ويرتبط بشكل أساسي بقشرة الفص الجبهي ( المسؤولة عن الوظائف الإدراكية عالية المستوى ) ونظام الحُبُّات ( بما في ذلك اللوزة والهيبوكامبوس ).

تلعب الخلايا العصبية المرآة، الموجودة في مناطق مثل القشرة الحركية الأمامية، والمنطقة الحركية الإضافية، والفصوص الجدارية، دورًا في نفسية السوق. هذه الخلايا العصبية تنشط عندما يقوم الفرد بأداء فعل ما وأيضًا عندما يلاحظ فعلًا مشابهًا يقوم به الآخرون، مما يسمح لنا بتجربة مشاعر وأفعال الآخرين بشكل غير مباشر. يلعب هذا الآلية دورًا مهمًا في التعاطف، والتأثير الاجتماعي، وغريزة القطيع في سياقات التداول.

دراسة حالة: أصل رقمي فيروسي

١. النمو السريع ومسارات الدوبامين

يمكن أن يُعزى النمو الانفجاري لبعض الأصول الرقمية الفيروسية عند الإطلاق إلى نظام مكافأة الدماغ. من المحتمل أن تكون عوامل مثل ارتباط المشاهير، والثروة المدركة، والتغطية الإعلامية الكبيرة قد ساهمت في الارتفاعات الأولية.

كان الخوف من فقدان المكافآت المحتملة عوامل محتملة أيضًا. من المحتمل أن تحفز الزيادات الأولية في الأسعار مسارات الدوبامين لدى المتداولين، مما يؤدي إلى إطلاق الدوبامين في توقع المكافآت المالية وخلق حلقة تغذية راجعة من الإثارة والتكهنات. وغالبًا ما يُشار إلى هذه المرحلة بمرحلة النشوة، حيث يقود التفاؤل والإثارة زيادات الأسعار.

2. غريزة القطيع و الخلايا العصبية المرآة

تلعب الخلايا العصبية المرآة غالبًا دورًا في غريزة القطيع وبالتالي في نفسية السوق. يمكن أن يمثل النمو السريع للأصول الفيروسية مثالًا على هذه الخلايا في العمل، حيث قد يقوم الأفراد، المتأثرون بمشاعر الآخرين ونجاحهم الظاهر، باتخاذ قرارات مدفوعة بالعاطفة الجماعية بدلاً من التحليل العقلاني المستقل.

• ثقافة الميم: يمكن أن تخلق الميمات والنشاطات على وسائل التواصل الاجتماعي جنونًا فيروسيًا يشجع الآخرين على الانضمام إلى الاتجاهات. قد تعزز الخلايا العصبية المرآتية المشاعر الإيجابية بين المتداولين والمستثمرين.

• المشاركة المجتمعية: يمكن لمجتمعات المؤيدين أن تسهم بشكل أكبر في الرؤية والتبني. تنتشر المشاعر الإيجابية في السوق بسرعة من خلال هذه التفاعلات الاجتماعية.

هذا يبرز كيف أن غريزة القطيع، المدعومة بالعصبونات المرآة والمعززة بالتأثيرات الاجتماعية، يمكن أن تؤثر بشكل كبير على سلوك السوق.

3. التقلبات، البيع في حالة الذعر، والأميغدالا

بعد الارتفاعات الأولية، تشهد العديد من الأصول الفيروسية تقلبات كبيرة وانخفاضات حادة في الأسعار. في هذه المرحلة، قد يعاني المتداولون من الإنكار والخوف والقلق.

يمكن أن يؤدي الصراع المعرفي إلى تمسك الكثيرين بالأصول على الرغم من تباطؤ السوق، على أمل حدوث انتعاش سريع أو الحفاظ على الثقة في قيم معينة. يمكن أن يؤدي هذا الصراع بين الواقع والمعتقدات الشخصية إلى قرارات غير عقلانية وخسائر مالية.

في غضون ذلك، يمكن أن تعزز اللوزة الدماغية، المسؤولة عن ردود الفعل المتعلقة بالقتال أو الهروب، مشاعر الخوف والقلق، مما يؤدي إلى البيع الذعر. يمكن أن تؤدي العوامل الخارجية، مثل إطلاق الأصول المنافسة، إلى تفاقم هذه التفاعلات العاطفية، مما يبرز كيف يمكن أن تؤثر الأحداث الخارجية بشكل قوي على سلوك المستثمرين الأفراد، وبالتالي، اتجاهات السوق.

الخاتمة

فهم علم النفس الكامن وراء دورات السوق يمكن أن يكون ذا قيمة كبيرة، حيث يوفر للمتداولين والمستثمرين سياقًا أفضل لاتجاهات السوق. على سبيل المثال، يمكن أن تساعد مراقبة الاتجاهات العاطفية في تحديد فترات التشاؤم أو التفاؤل الشديد وتأثيراتها على أسعار السوق.

التعرف على العمليات العصبية الحيوية التي تكمن وراء الاتجاهات العاطفية، بما في ذلك دور المسارات الدوبامينية، والهياكل مثل اللوزة، ووظيفة الخلايا العصبية المرآتية، يمكن أن يعزز الفهم لسيكولوجية السوق. يمكن أن يزيد هذا المعرفة من فرص تجنب الفخاخ النفسية الشائعة مثل التحيزات المعرفية، والخوف من تفويت الفرص (FOMO)، وبيع الذعر، والتنافر المعرفي في قرارات التداول والاستثمار.