دليل كامل لتداول العقود الآجلة: المفاهيم والمخاطر والخطوات الأولى

النقاط الرئيسية

• العقود الآجلة (futures) هي منتجات مشتقة تتيح شراء أو بيع أصل بسعر متفق عليه في تاريخ لاحق.
• يتيحون لمشاركي السوق حماية أنفسهم من تقلبات الأسعار وتأمين سعر محدد.
• يمكنك تداول العقود الآجلة على فئات أصول متنوعة: السلع الأساسية، مؤشرات الأسهم، العملات المشفرة، وأكثر من ذلك.
• تداول العقود الآجلة ينطوي على مخاطر كبيرة مرتبطة بالرافعة المالية واستدعاءات الهامش، مع تنظيم أقل صرامة من سوق الأسهم.

ما هو العقد الآجل؟

العقود الآجلة هي منتجات مشتقة تسمح بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا للتسليم في المستقبل. يمكن أن تكون هذه الأصول متنوعة جدًا: السلع مثل فول الصويا أو النفط، الأسهم الفردية، صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، cryptocurrencies مثل البيتكوين، أو العديد من الأدوات الأخرى.

يمكن استخدام هذه العقود من قبل مختلف الفاعلين في الأسواق المالية، بما في ذلك المستثمرين والمضاربين، وكذلك الشركات التي ترغب فعليًا في استلام أو تسليم السلعة المعنية.

على سبيل المثال، النفط هو سلعة متداولة عادةً من خلال العقود الآجلة. يمكن للمستثمرين أيضًا تداول العقود الآجلة على مؤشر S&P 500، مما يوضح تطبيقًا في مجال الأسهم.

كيفية عمل سوق العقود الآجلة

سوق العقود الآجلة هو سوق حيث يمكن للمستثمرين شراء وبيع العقود الآجلة. في عقد قياسي، يلتزم أحد الأطراف بشراء كمية محددة من الأوراق المالية أو السلع واستلامها في تاريخ محدد. بينما يلتزم الطرف البائع بتسليم البضاعة.

وفقًا للجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC)، فإن الغالبية العظمى من المشاركين في أسواق العقود الآجلة هم مستهلكون أو منتجون للسلع التجارية أو المؤسسات. يجب أن يتم تداول عقود السلع الآجلة والخيارات من خلال بورصة من قبل الأفراد والشركات المسجلة لدى CFTC.

التطبيقات العملية للعقود الآجلة

تسمح العقود الآجلة للمشاركين في السوق بتأمين سعر محدد وحماية أنفسهم من التقلبات الكبيرة المحتملة في الأسعار. لتوضيح كيفية عملها، دعونا نأخذ مثالاً من سوق العملات المشفرة:

• مزود خدمة الدفع الذي يرغب في تحديد سعر البيتكوين لتجنب ارتفاع غير متوقع يمكن أن يبرم عقد آجل يلتزم فيه بشراء كمية محددة من البيتكوين بسعر ثابت لتسليمها في المستقبل.

• يمكن أن تبيع منصة التداول عقدًا آجلًا لضمان سوق مستقر وحماية نفسها من الانخفاضات غير المتوقعة في الأسعار.

• تتفق الطرفان على شروط محددة: شراء ( أو بيع ) 10 بيتكوين مع التسليم خلال 90 يومًا بسعر 50,000 € لكل بيتكوين.

في هذا المثال، الطرفان هما "متحوطان"، أي أنهما كيانان حقيقيان يتعين عليهما التعامل مع الأصل الأساسي، لأن ذلك هو أساس نشاطهما. يستخدمان السوق الآجلة لإدارة مخاطر تقلب الأسعار.

ومع ذلك، لا يرغب جميع المشاركين في سوق العقود الآجلة في تبادل منتج في المستقبل. هؤلاء الأشخاص هم مستثمرون أو مضاربون يحاولون الاستفادة من تقلبات سعر العقد نفسه. إذا ارتفع سعر البيتكوين، فإن العقد الآجل يزداد قيمته، ويمكن لحامله بيعه بسعر أعلى في سوق العقود الآجلة. يمكن لهؤلاء المتداولين شراء العقد وبيعه دون نية استلام الأصل الأساسي؛ هم موجودون فقط للمضاربة على تحركات الأسعار.

أنواع العقود الآجلة والأسواق المتاحة

تشكل السلع الأساسية جزءًا كبيرًا من عالم تجارة العقود الآجلة، ولكن هذا السوق لا يقتصر على المنتجات الزراعية أو الموارد الطبيعية. تتيح العقود الآجلة أيضًا تداول الأسهم الفردية، وحصص صناديق الاستثمار المتداولة، والسندات، وحتى العملات المشفرة.

يشهد سوق العقود الآجلة للعملات المشفرة نمواً سريعاً بشكل خاص، حيث أن العقود الدائمة، على عكس العقود التقليدية، لا تحتوي على تاريخ انتهاء. وفقاً لبيانات عام 2025، تسجل منصات التداول أحجاماً يومية كبيرة على هذه الأدوات.

يقدّر العديد من المتداولين العقود الآجلة لأنها تتيح لهم اتخاذ مراكز كبيرة مع استثمار مبلغ منخفض نسبيًا. وهذا يمنحهم إمكانية رافعة أكبر مما لو كانوا يمتلكون الأوراق المالية مباشرة.

ميزات العقود الآجلة

العقود الآجلة التي يمكنك شراؤها وبيعها بسهولة في البورصات موحدة. يحدد كل عقد آجل عادة جميع المعايير المختلفة:

• وحدة القياس
• طريقة التسوية: إما عن طريق التسليم الفعلي لكمية محددة من البضائع، أو عن طريق التسوية النقدية
• كمية البضائع المراد تسليمها أو تغطيتها بموجب العقد
• وحدة العملة التي تم تحرير العقد بها
• العملة التي يتم فيها تداول العقد الآجل
• إذا لزم الأمر، اعتبارات الجودة. يمكن أن تتعلق، على سبيل المثال، بمؤشر معين لأوكتان البنزين أو درجة معينة من النقاء للمعادن.

إذا كنت ترغب في البدء في تداول العقود الآجلة، كن حذرًا لتجنب التسليم المادي. معظم المتداولين العرضيين لا يريدون أن يُجبروا على التوقيع لاستلام شحنة من السلع الأساسية عند انتهاء العقد.

مخاطر تداول العقود الآجلة: الهامش والرافعة المالية

يقوم العديد من المضاربين باقتراض مبالغ كبيرة للمشاركة في سوق العقود الآجلة، لأنه أفضل وسيلة لتضخيم حركات الأسعار الضعيفة نسبيًا وبالتالي تحقيق أرباح محتملة تبرر الجهد والوقت المستثمَر.

ومع ذلك، يزيد الاقتراض أيضًا من المخاطر: إذا تحركت الأسواق ضدك، وبشكل أقوى مما كنت تتوقع، فقد تخسر أكثر من المال الذي استثمرته. تحذر لجنة تداول العقود الآجلة من أن العقود الآجلة معقدة ومتقلبة ولا تُوصى بها للمستثمرين الأفراد.

في تداول العقود الآجلة للعملات المشفرة، تتعزز هذه المخاطر بسبب التقلبات الجوهرية في العملات المشفرة. غالبًا ما تقدم منصات التداول رافعة مالية تصل إلى 100x، مما يعني أن تغييرًا في السعر بنسبة 1% فقط في الاتجاه الخاطئ يمكن أن يؤدي إلى تصفية كاملة لمركزك.

كيفية البدء في تداول العقود الآجلة

إن بدء التداول في العقود الآجلة بسيط نسبيًا. افتح حسابًا لدى وسيط يدعم الأسواق التي ترغب في التداول فيها. من المحتمل أن يطرح عليك الوسيط المتخصص أسئلة حول تجربتك في الاستثمار، وإيراداتك، وصافي ثروتك. تهدف هذه الأسئلة إلى تحديد مستوى المخاطر الذي سيمنحه لك الوسيط من حيث الهامش والمراكز.

إذا كنت مبتدئًا، نوصي بشدة بقضاء بعض الوقت في التداول على حساب افتراضي حتى تتأكد من أنك تتقن التقنيات. حتى المستثمرون ذوي الخبرة يستخدمون بشكل متكرر حساب تداول ورقي لاختبار استراتيجية جديدة. قد توفر لك بعض الوسطاء الوصول إلى جميع خدماتهم التحليلية على حساب تداولك الورقي.

بالنسبة للمتداولين المهتمين بعقود الفروقات على العملات المشفرة بشكل خاص، تقدم معظم منصات التداول الرئيسية بيئات اختبار حيث يمكنك التعرف على واجهتها وميزاتها دون المخاطرة بأموال حقيقية. كما تقدم هذه المنصات موارد تعليمية شاملة لمساعدة المبتدئين على فهم الآليات المحددة لعقود الفروقات على العملات المشفرة، مثل معدلات التمويل للعقود المستمرة أو أنظمة إدارة المخاطر.