تنصيف البيتكوين: رأيي في هذا الحدث الذي يغير قواعد اللعبة

لقد كنت أتابع تطور بيتكوين لسنوات الآن، وإذا كان هناك حدث واحد يهز الأمور حقًا في عالم العملات الرقمية، فهو التقسيم. هذا ليس مجرد تعديل تقني - إنه اللحظة التي يتم فيها زيادة ندرة بيتكوين، ورجل، هل يحدث ذلك ضجة.

يقلل التقطيع من مكافأة تعدين الكتل الجديدة بنسبة 50٪، مما يعني دخول عدد أقل من البيتكوينات الجديدة إلى التداول. لقد أدخل ساتوشي هذا في الحمض النووي للبيتكوين منذ البداية، مما خلق أصلاً رقمياً يصبح نادراً بشكل متزايد مع مرور الوقت، على عكس طباعة المال اللامتناهية التي نراها مع العملات التقليدية.

حدث التخفيض الأخير في 20 أبريل 2024، مما خفض مكافأة الكتلة من 6.25 إلى 3.125 بيتكوين. كنت ملتصقًا بشاشتي أشاهد ذلك يحدث في الوقت الحقيقي، أفكر في كيفية تحويل هذه الطقوس بيتكوين من تجربة غريبة إلى فئة أصول بقيمة تريليون دولار.

سجلات التقسيم: محرك ندرة البيتكوين

بيتكوين قد مرت بأربع تقليصات حتى الآن:

1. أول تقليص ( 28 نوفمبر 2012 019283746656574839201: تم تخفيض المكافأة من 50 إلى 25 بِت عندما كانت قيمة البيتكوين حوالي 12 دولار
2. النصف الثاني ) 9 يوليو 2016 019283746656574839201: انخفض المكافأة من 25 إلى 12.5 بِت بسعر بيتكوين حوالي 650 دولار
3. التخفيض الثالث ( 11 مايو 2020 ): تم تقليل المكافأة من 12.5 إلى 6.25 بيتكوين خلال الوباء، السعر حوالي 8,821 دولار
4. التخفيض الرابع ( 20 أبريل 2024): تم تقليل المكافأة من 6.25 إلى 3.125 BTC مع تداول بيتكوين بالقرب من $63,652

في كل مرة يحدث هذا، لا أستطيع إلا أن أندهش من البساطة الأنيقة لسياسة البيتكوين النقدية. في حين أن البنوك المركزية يمكنها طباعة المال حسب الرغبة، يتمسك البيتكوين بعناد بنقصه المبرمج - وقد كافأت السوق تاريخياً هذا الانضباط.

هل فعلاً يؤدي التقسيم إلى زيادة الأسعار؟ دعونا نكون واقعيين

يحب الناس التحدث عن انفجارات أسعار بيتكوين بعد تقليص المكافآت. الأرقام بالتأكيد مذهلة:

• بعد عام 2012: ~9,520% زيادة على مدار السنة التالية
• بعد عام 2016: ~3,402% مكاسب على مدار الـ 518 يومًا التالية
• بعد 2020: ~652% قفزة خلال 335 يومًا

ولكنني لاحظت أن الكثير من محبي العملات الرقمية يعاملون عملية الانقسام كما لو كانت أحداث طباعة الأموال المضمونة. الحقيقة أكثر تعقيدًا. بالتأكيد، يجب أن يؤدي تقليل العرض مع ثبات الطلب نظريًا إلى رفع الأسعار، لكن أسواق العملات الرقمية ليست بالضبط عقلانية.

حدث تقليص 2024 في مشهد مختلف تمامًا عن السابق. لدينا وول ستريت تلعب في صندوق الرموز الآن مع تلك صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين، والجهات التنظيمية تتنفس في أعناق الجميع، وبيتكوين تتداول أكثر مثل سهم تقني بدلاً من الأصل المستقل الذي كان من المفترض أن تكون عليه. الأداء السابق لا يضمن النتائج المستقبلية - خاصة في هذا السوق المتقلب.

ماذا يحدث للعمال؟ الاقتصاد الوحشي

لقد وجدت دائمًا تأثيره على المعدنين مثيرًا للاهتمام. تخيل أن دخلك يتم تقليصه بنسبة 50% بين عشية وضحاها! بعد كل تقليل للنصف، يمكنك عمليًا سماع صرير موت أجهزة التعدين القديمة وهي تُفصل عبر العالم.

العمال المناجم الأقل كفاءة يتم إجبارهم على الخروج، مما يتسبب غالبًا في انخفاض مؤقت في معدل الهاش. إنه داروينية التشفير في العمل - فقط العمليات الأكثر كفاءة مع أرخص كهرباء وأفضل معدات هي التي تبقى. هذا الضغط يدفع الابتكار المذهل في تكنولوجيا التعدين. تلك المزارع الضخمة للتعدين لا تزداد حجمًا فقط؛ بل تصبح أكثر كفاءة بشكل ملحوظ مع كل دورة.

ماذا يحدث عندما يتم تعدين جميع البيتكوين؟

حوالي عام 2140، سيتم تعدين آخر 21 مليون بيتكوين. ماذا بعد؟ سيتعين على المعدنين البقاء فقط على رسوم المعاملات. يشعر بعض الناس بالقلق حيال ذلك، متسائلين عما إذا كان هذا النموذج مستدامًا.

لست مقتنعًا بأنه مشكلة. إذا استمر بيتكوين في مساره نحو الاعتماد الشامل، فقد تصبح رسوم المعاملات هذه كبيرة، خاصةً للتسويات عالية القيمة. ودعنا نكن صادقين - نحن نتحدث عن تقنية ستتطور على مدى أكثر من قرن. من المحتمل أن تكون بيئة التعدين في 2140 غير قابلة للتعرف مقارنةً بعمليات اليوم.

استراتيجية الاستثمار: كيف أتعامل مع النصف

لقد رأيت الكثير من الناس يحاولون توقيت السوق حول النصف ويتعرضون للخسارة. النمط ليس نظيفًا كما توحي الرسوم البيانية. إليك كيف أفكر في الأمر:

1. متوسط تكلفة الدولار: أشتري بانتظام، بغض النظر عن تقلبات الأسعار أو القرب من النصف
2. الاحتفاظ على المدى الطويل: أرى أن الانقسامات تعزز من سرد ندرة البيتكوين، لذا أحتفظ به خلال التقلبات القصيرة المدى.
3. توقعات واقعية: لقد انخفضت نسبة المكاسب مع كل تقليل في المكافأة مع زيادة القيمة السوقية للبيتكوين

الأهم من ذلك، أنني لا أرتكب خطأ المبتدئين في التفكير بأن النصف سيؤثر مباشرة على حيازات البيتكوين الحالية - بل يؤثر فقط على العرض الجديد.

سيأتي النصف التالي حوالي أبريل 2028، عندما سينخفض مكافأة الكتلة إلى 1.5625 BTC. هل ستحفز جولة صعودية أخرى؟ ربما، لكن سوق بيتكوين الناضج يعني أنه لا ينبغي علينا توقع نفس المكاسب النسبية الجامحة كما في الدورات السابقة.

ما يثير اهتمامي أكثر في تقليص النصف هو كيف يجسد فلسفة بيتكوين الأساسية: سياسة نقدية قابلة للتنبؤ وغير قابلة للتغيير لا يمكن لأي سلطة مركزية التلاعب بها. في عالم تتغير فيه القواعد الاقتصادية وفقًا لرغبات السياسيين والبنك المركزي، هناك شيء مريح وصادق حول جدول إمداد بيتكوين الشفاف.