العوامل التي تؤثر على سعر البيتكوين: 5 جوانب رئيسية

بيتكوين، الذي تم إطلاقه في عام 2009 استنادًا إلى تطوير تحت الاسم المستعار ساتوشي ناكاموتو، يمثل عملة رقمية لامركزية، غير خاضعة للبنوك المركزية أو الحكومات. على الرغم من صعوبة تحديد قيمته الأساسية، فإن بيتكوين لديه سعر سوقي يتعرض للتقلبات.

لفهم العوامل التي تؤثر على قيمة البيتكوين، من المهم اتخاذ قرارات استثمارية مدروسة. دعونا نتناول خمسة جوانب رئيسية تحدد ديناميكية سعر هذه العملة الرقمية.

توازن العرض والطلب

هذا العامل الأساسي هو الذي يقوم عليه تسعير البيتكوين. عند وجود فائض من البائعين ونقص في المشترين، ينخفض السعر، والعكس صحيح. تعمل آليات السوق المماثلة على العملات التقليدية والسلع والأوراق المالية.

الاهتمام المتزايد من قبل الشركات والمستثمرين الأفراد يشكل القيمة السوقية الحقيقية للبيتكوين. ومع ذلك، فإن التقلبات العالية تظل مشكلة كبيرة لهذا الأصل الرقمي. حتى في ذروة شعبيته، من الصعب تحديد القيمة الداخلية للبيتكوين والعوامل التي تحددها بشكل قاطع.

في الواقع، يتم تحديد قيمة البيتكوين من خلال ديناميكيات السوق، حيث لا يمكن لأي شخص أو منظمة التأثير بشكل فردي على سعره. يتم تداول البيتكوين في العديد من البورصات من قبل عدد كبير من المشاركين، مما قد يؤدي إلى اختلافات طفيفة في الأسعار بين المنصات، والتي يتم تسويتها بسرعة بفضل عمليات التحكيم.

التنظيم القانوني

على الرغم من أن العملات المشفرة تعمل من الناحية الفنية خارج السيطرة الحكومية المباشرة، إلا أن أسعارها وأحجام معاملاتها تستجيب بحساسية للأخبار المتعلقة بالتغييرات في التنظيم.

درجة التأثير تعتمد على الفئة المحددة من التدابير التنظيمية:

• مبادرات لحظر العملات المشفرة
• تدابير الرقابة بموجب قانون الأوراق المالية ( لها تأثير سلبي ملحوظ )
• أخبار عن مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب
• قيود على تفاعل العملات المشفرة مع الأسواق المالية المنظمة

ترافق الرسائل حول تشكيل قاعدة قانونية متكيفة للعملات المشفرة غالبًا زيادة كبيرة في السوق. وهذا يشير إلى أن سوق العملات المشفرة يعتمد إلى حد ما على أنشطة المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم. كما يتم ملاحظة تقسيم الأسواق حسب الولايات القضائية.

البيئة التنافسية

على الرغم من وضعها كأول وأكثر العملات الرقمية شهرة، تواجه Bitcoin منافسة من آلاف العملات الرقمية الأخرى والتوكنات. وفقًا للبيانات لعام 2023، لا تزال Bitcoin تحتفظ بمكانتها الرائدة في السوق، ومع ذلك فإن هيمنتها تتناقص تدريجيًا: في عام 2017، كانت Bitcoin تمثل 80% من القيمة السوقية الإجمالية لسوق العملات الرقمية، بينما الآن تبلغ هذه النسبة حوالي 37%.

السبب الرئيسي وراء ذلك هو زيادة الوعي بفرص العملات المشفرة البديلة. على سبيل المثال، ساهم تطور مجال التمويل اللامركزي (DeFi) في تعزيز مكانة Ethereum كمنافس جاد لـ Bitcoin. حاليًا، تمثل Ethereum حوالي 19% من إجمالي رأس المال السوقي لأسواق العملات المشفرة. من بين العملات المشفرة الأخرى التي تنافس Bitcoin، يمكن تسليط الضوء على USDT و USDC و BNB و XRP.

تكاليف الإنتاج

تكلفة الإنتاج تؤخذ دائمًا في الاعتبار في سعر أي منتج، و Bitcoin ليس استثناءً.

يتم استخراج العملات الجديدة من خلال التعدين. تشمل التكاليف الثابتة تكلفة المعدات والطاقة الكهربائية اللازمة لعملية التعدين. يعتمد حجم هذه التكاليف على صعوبة الخوارزمية، والتي يتم تعديلها تلقائيًا تقريبًا كل أسبوعين للحفاظ على متوسط وقت استخراج الكتلة عند مستوى 10 دقائق.

وبالتالي، كلما كان الخوارزم معقدًا، زادت الموارد الحاسوبية المطلوبة لحل مهمة التجزئة وإنشاء كتلة جديدة. وهذا يشكل تكلفة دنيا معينة لبيتكوين، التي تتفاوت باستمرار اعتمادًا على الصعوبة الحالية للشبكة.

تأثير الأسواق التجارية

قد يختلف سعر Bitcoin بناءً على البورصة التي يتم التداول فيها. على سبيل المثال، في 12 يناير 2023 في الساعة 9:40 بتوقيت موسكو، تراوحت أسعار Bitcoin في مختلف المنصات بين $18 054 و $18 221.

هذا ناتج عن عدة عوامل. أولاً، سيولة البورصة: في المنصات الكبيرة، يكون حجم تداول البيتكوين أعلى بكثير مما هو عليه في المنصات الصغيرة. يؤثر اختلاف حجم العرض على تشكيل السعر. ثانياً، يعتمد السعر فقط على العمليات التجارية ولا يوجد معيار موحد. في البورصات غير المعروفة ذات السيولة المنخفضة، قد يختلف السعر بشكل كبير في هذا الاتجاه أو ذاك.

تُخفف الفروقات السعرية بين المنصات بفضل عمليات التحكيم، عندما يستخرج المتداولون الأرباح من فرق الأسعار، من خلال شراء البيتكوين في بورصة واحدة وبيعه في أخرى. نتيجةً لهذه العملية، يتم تسريع تسوية الفروقات السعرية بين المنصات.