خلف ستار الذهب: الاستحواذ السري للصين على السبائك

لقد كنت أراقب سوق الذهب هذا لسنوات، ودعني أخبرك - هناك شيء كبير يحدث. الصين لا تشتري الذهب فقط؛ بل إنها تخزنه عمليًا في السر. وفقًا لـ Lina Thomas من Goldman ( التي أثق بها في هذه النقطة)، اشترت الصين كمية مذهلة تبلغ 55 طنًا من الذهب في أكتوبر وحده، بينما أبلغت رسميًا عن 5 أطنان فقط. هذه فجوة تبلغ 10 أضعاف! يجعلك تتساءل عما يخفونه.

عندما أنظر إلى هذه الأرقام، لا أستطيع إلا أن أشعر أن الصين تخفي عمداً نواياها الحقيقية. إنهم بوضوح يضعون أنفسهم ضد هيمنة الدولار، ومن يمكنه لومهم؟ بعد رؤية ما حدث مع الأصول الروسية في عام 2022، فإن أي دولة تمتلك نصف عقل ستتنوع بعيداً عن الدولار.

توقع جولدمان بأن يصل سعر الذهب إلى 3000 دولار للأوقية بحلول نهاية عام 2025 بدا لي في البداية غير معقول، خاصة مع ارتفاع الدولار إلى مستويات تاريخية. لكن توماس يطرح نقاطًا مقنعة - ستؤدي تخفيضات الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي إلى زيادة الطلب من المستثمرين بغض النظر عن قوة الدولار، والبنوك المركزية تزيد هيكليًا من مشترياتها من الذهب.

ما يثيرني حقًا هو مدى جرأة الصين في العمل في سوق OTC في لندن بينما تبلغ عن مشتريات قليلة جدًا علنًا. الفجوة بين المشتريات المبلغ عنها والفعليّة تتسع - إنهم يحاولون بوضوح إخفاء هروبهم من الدولار.

لقد تحدثت مع المتداولين الذين لديهم اتصالات مباشرة بهذه الأسواق، وهم يشهدون نشاطًا غير مسبوق من البنوك المركزية. عندما يُبلغ مجلس الذهب العالمي أن 81% من البنوك المركزية تتوقع أن ترتفع حيازات الذهب العالمية دون أن يتوقع أي منها انخفاضًا، فإن هذا ليس مجرد أمر مهم - إنه زلزال.

كان تجميد الاحتياطيات الروسية في عام 2022 لحظة فاصلة. صرح أحد أعضاء المجلس الروسي بصراحة بما كان يفكر فيه الجميع: الذهب لا يمكن "مصادرته أو تجميده". كما أن الاقتصاديين البارزين في الصين لا يترددون أيضًا، حيث يدعون بشكل علني إلى تنويع الاحتياطيات للتخفيف من العقوبات الأمريكية المحتملة.

حتى إذا تم تحرير أصول روسيا غدًا، فقد تم إلحاق الضرر. الآن تفهم البنوك المركزية أن اللعبة قد تغيرت. لا تزال الأسواق الناشئة تحتفظ باحتياطيات ذهبية صغيرة نسبيًا مقارنة بالدول المتقدمة، مما يترك مجالًا واسعًا للنمو.

أكبر خطر على موقف جولدمان المتفائل؟ ليس الدولار الأقوى، بل خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة أقل مما هو متوقع. على الرغم من ذلك، إذا كان هناك شيء، فقد يكون توقعهم البالغ 3,000 دولار متحفظًا. قد يدفع الشراء العدواني المستمر من قبل البنك المركزي الأسعار إلى الارتفاع حتى 3,050 دولار أو أكثر.