ما هو مؤشر السعر إلى الربح (P/L)؟

الجميع يتحدث عن ما يسمى بمؤشر P/E، لكن لا يكاد أحد يشرح بشكل صحيح ما هي هذه المسألة. سأكشف لك عن ذلك بدون لف ودوران وبدون تلك الشروحات المليئة بالمصطلحات التقنية التي فقط تربكنا.

الصفقة هي كما يلي

نسبة السعر إلى الأرباح (P/L) توضح كم من المال سيتعين عليك دفعه مقابل كل ريال تكسبه الشركة. الأمر بسيط. إنها مثل مقياس سريع لمعرفة ما إذا كانت الأسهم باهظة الثمن أو أنها صفقة رابحة.

في الحقيقة، عندما أرى نسبة السعر إلى الأرباح مرتفعة جدًا، أشك بالفعل في أن السوق يدفع ثمنًا باهظًا للغاية لتوقعات مستقبلية قد لا تتحقق أبدًا. لقد رأيت الكثير من الناس يتعرضون للضرر بسبب اعتقادهم في وعود فارغة بالنمو.

المعادلة ليست سراً

نسبة السعر إلى الأرباح = سعر السهم ÷ الأرباح لكل سهم

احصل على السعر الحالي للسهم وقم بتقسيمه على ما تكسبه الشركة لكل سهم. ها هو، تم إجراء الحساب. لا تحتاج لأن تكون عبقريًا في الرياضيات.

أنواع متعددة من P/L لتشويشنا

بالطبع كان على الخبراء أن يعقدوا الأمور، أليس كذلك؟ اخترعوا عدة نسخ من هذا المؤشر:

• P/L متأخر: ينظر إلى الماضي، ويستخدم الأرباح التي حدثت بالفعل
• نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية: تنظر إلى المستقبل، بناءً على توقعات المحللين ( ونعلم أن المحللين يخطئون كثيرًا )
• P/L المطلق: الأساسيات فقط، بدون تعقيدات
• نسبة السعر إلى الأرباح: مقارنة مع شركات أو قطاعات أخرى

كيف تفسر هذه المسألة

يمكن أن تعني نسبة السعر إلى الأرباح العالية شيئين: إما أن الشركة لديها إمكانيات نمو هائلة، أو أنها فقاعة على وشك الانفجار. بينما يمكن أن تكون نسبة السعر إلى الأرباح المنخفضة صفقة جيدة أو علامة على أن الشركة تغرق.

المشكلة هي أن كل قطاع لديه معاييره الخاصة. عادةً ما تكون شركات التكنولوجيا لديها نسب سعر إلى ربح عالية جداً لأن السوق دائماً ما يراهن على اليونيكورن التالي. بينما الشركات التقليدية مثل البنوك عادةً ما تكون لديها نسب سعر إلى ربح أقل.

لماذا يجب أن أهتم؟

P/E مفيد لمقارنة الشركات في نفس القطاع وإجراء فرز أولي. إذا كانت هناك شركتان متشابهتان ولديهما نسب P/E مختلفة جداً، فهناك شيء غريب يحدث.

لكن سأخبرك بسر: العديد من المستثمرين المحترفين يستخدمون نسبة السعر إلى الأرباح كنقطة انطلاق فقط، لأنه بمفرده لا يروي القصة كاملة.

العيوب التي لا يذكرها أحد

نسبة السعر إلى الأرباح تحتوي على ثغرات يمكن لشاحنة المرور من خلالها:

• من غير المجدي عندما تكون الشركة في خسارة
• لا يظهر سرعة النمو
• بعض الشركات تزين الأرباح لتبدو الأمور على ما يرام
• يتجاهل عوامل حاسمة مثل الديون وتدفق النقد

لقد رأيت العديد من الشركات "الرخيصة" وفقًا لمؤشر السعر إلى الأرباح والتي كانت في الحقيقة آبارًا بلا قاع من المشاكل.

وكيف يكون ذلك في عالم العملات المشفرة؟

في عالم العملات المشفرة، لا يكاد يكون لمؤشر السعر إلى الأرباح أي قيمة. البيتكوين والإيثيريوم ومعظم العملات لا تحقق أرباحًا مثل الشركات التقليدية.

هناك أشخاص يحاولون تكييف مفاهيم مشابهة لـ DeFi، مع النظر إلى مقدار ما تكسبه المنصات من الرسوم. لكن بصراحة؟ هذا أمر مبالغ فيه. تتطلب العملات المشفرة طرق تقييم مختلفة.

على أي حال، فإن نسبة السعر إلى الأرباح هي أداة مفيدة، لكنها ليست حلاً سحرياً. إذا كنت تعتمد على قرارات الاستثمار الخاصة بك فقط عليها، فمن المحتمل أن تنتهي بخسارة المال. استخدمها مع مؤشرات أخرى، والأهم من ذلك، مع حكمتك السليمة.