بيع على المكشوف: دليل شامل للمبتدئين

مع استمرار تطور التداول المالي، يقوم المتداولون بتوظيف استراتيجيات قابلة للتطبيق متنوعة لتوليد الأرباح. إحدى هذه الاستراتيجيات هي البيع القصير. يشير البيع القصير إلى نهج تداول حيث يهدف المتداول إلى تحقيق الربح من انخفاض سعر الأصل من خلال اقتراض الأسهم وبيعها، على أمل أن يستمر السعر في الهبوط حتى يتمكنوا من إعادة شراء الأسهم بتكلفة أقل من المبلغ المقترض. ومع ذلك، جنبًا إلى جنب مع فوائده، فإن هذه الطريقة في التداول تحمل أيضًا مخاطر متأصلة. أدناه دليل شامل للبيع القصير للمتداولين المبتدئين.

مقدمة في البيع القصير

هناك العديد من الطرق لتوليد الأرباح في الأسواق المالية الأوسع. في حين يركز بعض المتداولين بشكل كبير على التحليل الفني، يستثمر آخرون في الكيانات بناءً على التحليل الأساسي. عادةً ما يحاول المتداولون شراء الأصول بأسعار منخفضة لبيعها عندما ترتفع الأسعار. ومع ذلك، قد تكون هناك حالات من الأسواق الهابطة المطولة.

في هذا السياق، يظهر البيع القصير كأداة بارزة لتحقيق الربح من انخفاض الأسعار. على وجه التحديد، يبيع المتداولون أصولهم مع توقع استمرار انخفاض الأسعار. وبالتالي، عندما تتحقق التوقعات المقابلة، يعيد المتداولون شراء الأصول بأسعار أقل. يُعتقد أن هذا النوع من البيع تم تقديمه في سوق الأسهم الهولندية في القرن السابع عشر. ومع ذلك، اكتسب مزيدًا من الشهرة خلال أحداث بارزة مثل أزمة 2008 المالية، عندما دفع المستثمرون الأفراد الأسعار للارتفاع، مما تسبب في صعوبات للبائعين على المكشوف.

كيف يعمل البيع القصير

البيع القصير ينطوي على بيع أصل مع الأمل في إعادة شرائه عندما يصل السعر إلى مستوى أدنى. وبالتالي، يتنبأ المتداول الذي يحاول الدخول في مركز قصير بأن السعر سينخفض، مما يظهر شعور "هبوطي" بشأن أداء سعر الأصل في المستقبل. لذلك، بدلاً من الانتظار لزيادة السعر أثناء الاحتفاظ بالأصل، يلجأ المتداولون إلى استراتيجية البيع القصير. وهذا يسمح بالربح من انخفاض الأسعار. على هذا النحو، توفر هذه الاستراتيجية طريقة ملحوظة للحفاظ على رأس المال خلال التراجعات في السوق.

كاستراتيجية تستخدم عادة في الأسواق المالية، يدعم البيع القصير الكيانات التجارية الاحترافية، وصناديق التحوط، والمستثمرين الأفراد. هناك عدة أغراض رئيسية لاستخدام البيع القصير، بما في ذلك التحوط والمضاربة. في حالة التحوط، يقوم المتداول بتعويض الخسائر المحتملة في استثمارات أخرى، مثل المراكز الطويلة في حالة وجود أصل مماثل. ومع ذلك، تتضمن المضاربة المراهنة على انخفاض سعر الأصل الذي يتم بيعه لتحقيق أرباح كبيرة. حاليًا، يتم استخدام البيع القصير في عالم السلع والسندات والعملات المشفرة.

أنواع البيع القصير

هناك نوعان رئيسيان من البيع القصير، وهما البيع القصير المكشوف والبيع القصير المغطى. البيع القصير المكشوف ينطوي على بيع أسهم من أصل ما دون اقتراضها أولاً. هذا النوع أكثر خطورة بسبب إمكانية التلاعب في السوق، وبالتالي غالبًا ما يكون غير قانوني أو مقيد. على العكس من ذلك، ينطوي البيع القصير المغطى على اقتراض أسهم من الأصل ثم بيعها. هذا يشير إلى ممارسة إيجابية في السوق.

متطلبات البيع القصير

نظرًا لأن البيع القصير يتضمن اقتراض رأس المال، فإن المتطلبات القياسية للتجار هي تقديم ضمانات من خلال حساب العقود الآجلة أو حساب الهامش. مع وضع ذلك في الاعتبار، إذا كان المتداول يقوم بالبيع القصير من خلال شركة وساطة أو بورصة للهامش، فإنه من الجدير التركيز على ما يلي.

الهامش الابتدائي

نقطة مهمة يجب ملاحظتها هي نسبة الهامش الأولي. في الأسواق التقليدية، يمكن أن تصل نسبة الهامش الأولي إلى نصف قيمة الأصل المخزن. ومع ذلك، في عالم العملات الرقمية، تعتمد هذه النسبة على الرافعة المالية المستخدمة والمنصة. على وجه التحديد، فإن مركز بقيمة 1,000 دولار مع رافعة مالية 5x سيتطلب $200 من حيث الضمان.

خطر التصفية

يمكن أن يؤدي الانخفاض الكبير في مستوى الهامش إلى طلب البورصات أو الوسطاء من المستخدمين إضافة رأس المال أو ببساطة تصفية مراكزهم لتعويض الأموال التي قاموا بشرائها. يمكن أن يؤدي ذلك إلى خسائر كبيرة.

هامش الصيانة

الهامش الصيانة هو مفهوم رئيسي آخر في البيع القصير. يضمن وجود رأس مال كافٍ في الحساب لتعويض الخسائر المحتملة. وعادة ما يتم حسابه بناءً على مستوى الهامش الخاص بالتاجر.

فوائد البيع القصير

من خلال البيع القصير، يمكن للمتداولين والمستثمرين الحصول على فوائد متعددة. تتمثل الميزة الأساسية في هذا الأمر في التحوط. يسمح للمتداولين بحماية محافظهم من خلال تعويض الخسائر في مختلف المراكز الطويلة بشكل فعال، خاصة في ظروف السوق المتقلبة. تتعلق فائدة أخرى بالسيولة حيث يعزز البيع القصير نشاط التداول، مما يوفر الراحة للبائعين والمشترين في عمليات النقل. في الوقت نفسه، يتيح البيع القصير للمتداولين تحقيق الربح من الأسعار المتراجعة، على عكس استراتيجيات المراكز الطويلة التقليدية. في نفس الوقت، يساعد البائعون القصيرون في ضبط الأسهم المبالغ في تقييمها، مما يعزز كفاءة السوق.

المخاطر المرتبطة بالبيع القصير

بالإضافة إلى الفوائد، هناك العديد من المخاطر المرتبطة بالبيع القصير. يحتاج المتداولون إلى مراعاة هذه المخاطر لتجنب الخسائر المحتملة. على مر السنين، واجه بعض المتداولين المحترفين الإفلاس بسبب البيع القصير. وبالتالي، يمكن أن تضع الأخبار غير المتوقعة عن زيادة سعر السهم البائعين على المكشوف في موقف صعب بسرعة. وبالمثل، فإن عيب آخر من عيوب البيع القصير هو تغير أسعار الفائدة والرسوم، خاصة بالنسبة للأسهم التي يصعب اقتراضها والتي تحظى بطلب كبير.

بالإضافة إلى ذلك، قد تضطر القيود أو الحظر المؤقت خلال فترات تقلب السوق البائعين القصيرين في النهاية إلى إعادة الشراء بأسعار غير مواتية. في الوقت نفسه، في حالة سوق الأسهم، يجب على البائعين القصيرين دفع توزيعات الأرباح التي تصدر خلال فترة البيع القصير.

الخاتمة

بشكل عام، يعتبر البيع القصير استراتيجية مشهورة، تتيح للمتداولين الاستفادة من انخفاض الأسعار. سواء تم استخدامها للتحوط أو المضاربة، فإن البيع القصير هو جزء أساسي من كل من أسواق العملات المشفرة والأسواق التقليدية. هذه الاستراتيجية هي عنصر أساسي في كل من أسواق العملات المشفرة والأسواق التقليدية. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن تأخذ في الاعتبار العيوب والمخاطر المرتبطة بالبيع القصير، بما في ذلك تكاليف النقل وضغوط البيع القصير، فضلاً عن الخسائر غير المحدودة.