ما هو المعروض النقدي M2: العلاقة مع السوق والأهمية الاقتصادية

النقاط الرئيسية

• M2 (عرض النقود) هو مؤشر يقيس كمية الأموال المتداولة في الاقتصاد. ويشمل النقود السائلة وودائع التوفير المستخدمة بشكل يومي.
• تشمل M2 العملات التي يمكن إنفاقها بسرعة نسبيًا على الرغم من عدم استخدامها كثيرًا في العادة (مثل حسابات التوفير وصناديق سوق المال).
• يُعتبر M2 مؤشراً اقتصادياً مهماً للاقتصاديين وصانعي السياسات لأنه يُظهر كمية النقود المتاحة للاستهلاك أو الاستثمار.

M2 (عرض النقود) هو

M2 هو مؤشر يقيس إجمالي كمية النقود المتداولة في الاقتصاد. بالإضافة إلى النقود ذات السيولة العالية (النقد وحسابات التوفير = M1)، فإنه يتضمن أيضًا أصولًا ذات سيولة متوسطة مثل حسابات التوفير، الودائع لأجل، وصناديق سوق المال.

يستخدم الاقتصاديون والمسؤولون الحكوميون والمستثمرون M2 لفهم حالة الاقتصاد. عندما يوجد الكثير من النقود في السوق، يميل الأفراد والشركات إلى زيادة الإنفاق. وعلى العكس من ذلك، إذا كانت النقود المتاحة قليلة، فإن الاستهلاك يتباطأ بشكل طبيعي.

مكونات M2

تقوم الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (FRB) بحساب M2 من عدة عناصر. بالإضافة إلى النقد والحسابات الجارية والتوفير، تشمل أيضًا الودائع القابلة للتحويل (CD) وغيرها من الأصول القابلة للتحويل إلى نقد.

1. النقد وحسابات التوفير (المعروفة أيضًا باسم M1)

أكثر أشكال النقود الأساسية والسيولة. ويشمل ما يلي:

• العملة النقدية (القطع النقدية والأوراق المالية)
• حساب جاري يمكن استخدامه مع بطاقة الخصم أو الشيكات
• شيكات المسافرين (على الرغم من أنها ليست شائعة جدًا الآن، إلا أنها مدرجة ضمن M1)
• حسابات أخرى جارية (OCD). إنها حسابات عالية السيولة يمكن الدفع بها عن طريق الشيكات أو بطاقات السحب.

2. حساب توفير عادي

هو حساب مصرفي لإيداع الأموال التي لا تحتاجها في الوقت الحالي. عادة ما يتم إضافة الفائدة على الودائع الجارية، ولكن قد تكون هناك قيود على تكرار السحب.

3. الودائع لأجل

يُطلق عليه أيضًا اسم الودائع القابلة للتحويل (CD). يتم الاتفاق على إيداع الأموال في البنك لفترة معينة، مقابل دفع البنك للفوائد. عادةً ما تكون الودائع أقل من 100,000 دولار.

4. صندوق سوق المال

إنها نوع من صناديق الاستثمار التي تستثمر في استثمارات قصيرة الأجل الآمنة. غالبًا ما تقدم فوائد أعلى من الحسابات الجارية، ولكن هناك بعض القيود على استخدام الأموال.

ميزات M2

يعكس M2 إجمالي كمية النقود المتاحة في الاقتصاد، بما في ذلك الأموال التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد. إذا كان M2 في حالة زيادة، فهذا يعني أن هناك المزيد من النقود المتاحة. قد يقوم الناس بزيادة المدخرات أو زيادة الاقتراض أو زيادة الدخل. وهذا عادة ما يؤدي إلى مزيد من النشاط الشرائي، والاستثمار، والأنشطة التجارية.

إذا كانت M2 في حالة انكماش أو تباطؤ في النمو، فقد يشير ذلك إلى أن الناس يقللون من الإنفاق أو يزيدون من المدخرات. عندما تنخفض كمية النقود المتداولة، يتباطأ الاقتصاد عادةً، وقد تنخفض أرباح الشركات وترتفع معدلات البطالة.

العوامل التي تؤثر على M2

1. قرار البنك المركزي

من خلال السياسة النقدية، تدير البنوك المركزية أسعار الفائدة وتحدد كمية الاحتياطيات التي يجب على البنوك الاحتفاظ بها. عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، يصبح الاقتراض أقل تكلفة، مما يزيد من احتمال حصول الأفراد والشركات على قروض، مما يؤدي إلى زيادة M2.

2. الإنفاق الحكومي

عندما تقوم الحكومة بتنفيذ حوافز اقتصادية أو زيادة الإنفاق العام، قد يرتفع عرض النقود. على العكس من ذلك، إذا قامت الحكومة بتقليص الإنفاق أو زيادة الضرائب، فإن تأثيرًا عكسيًا سيحدث.

3. تمويل مصرفي

عندما تقوم البنوك بتقديم المزيد من القروض، يتم إنشاء النقود وإضافتها إلى الاقتصاد. وهذا يؤدي إلى زيادة M2. عندما تنخفض قروض البنوك، قد يتباطأ نمو M2 أو يتقلص.

4. سلوك المستهلكين والشركات

إذا قررت الأفراد أو الشركات ادخار المزيد من المال وتقليل الإنفاق، فإن هذا المال سيبقى في حسابات التوفير دون التداول. وهذا قد يؤدي إلى تباطؤ نمو M2.

M2 والتضخم

عندما تزداد العملات المتاحة، تميل الأفراد والشركات إلى إنفاق المزيد من المال. إذا كانت زيادة هذا الإنفاق تتجاوز سرعة قدرة الاقتصاد على إنتاج السلع والخدمات، فقد ترتفع الأسعار مما يؤدي إلى التضخم.

من ناحية أخرى، إذا توقفت أو بدأت نمو M2 في الانكماش، فقد يتباطأ التضخم. ومع ذلك، إذا انكمش بشكل مفرط، فقد تكون هذه علامة على تباطؤ الاقتصاد أو الدخول في ركود.

لهذا السبب، تراقب البنوك المركزية وصناع السياسات بعناية M2. إذا تم الحكم على أن نمو M2 سريع جدًا، فقد يرفعون أسعار الفائدة لتبريد الاقتصاد. إذا كان الانكماش مفرطًا، فقد يخفضون أسعار الفائدة لتعزيز الاستهلاك.

تأثير M2 على الأسواق المالية

M2 يؤثر بشكل كبير على الأسواق المالية مثل الأصول المشفرة والأسهم والسندات وأسعار الفائدة.

العملات الرقمية

عندما يرتفع M2 وتكون أسعار الفائدة منخفضة، قد يقوم بعض المستثمرين بتحويل أموالهم إلى الأصول المشفرة بحثًا عن عوائد أعلى. عادة ما ترتفع أسعار الأصول المشفرة خلال فترات التخفيف المالي. ومع ذلك، عندما يتقلص M2 وتصبح الاقتراضات أكثر تكلفة، قد يسحب الناس أموالهم من الأصول ذات المخاطر العالية مثل الأصول المشفرة، مما قد يؤدي إلى انخفاض الأسعار.

سوق الأسهم

تأثير M2 على سوق الأسهم مشابه لتأثيره على سوق العملات المشفرة. عندما ينمو M2، يصبح لدى الناس المزيد من المال للتداول والاستثمار في الأسهم. وهذا عادة ما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار. عندما يتباطأ M2 أو يتقلص، تزداد احتمالية انخفاض السوق.

سوق السندات

تُعتبر السندات عادةً استثمارًا أكثر أمانًا. عندما تنمو M2 وتكون أسعار الفائدة منخفضة، يميل المستثمرون إلى السندات لتوفير عائدات أكثر استقرارًا. عندما تنكمش M2 وترتفع أسعار الفائدة، من المتوقع أن تنخفض أسعار السندات.

سعر الفائدة

عادةً ما تتحرك أسعار الفائدة في الاتجاه المعاكس لـ M2. إذا كانت نمو M2 سريعًا جدًا، فقد يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة لإبطاء الاقتصاد ومكافحة التضخم. إذا كان M2 يتقلص بشكل مفرط، فقد يخفض أسعار الفائدة لدعم الاستهلاك والاقتراض.

أمثلة: COVID-19 وM2

خلال جائحة COVID-19، أصدرت الحكومة الأمريكية شيكات تحفيزية، وزادت من إعانات البطالة، وقام الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة. كل ذلك أدى إلى زيادة كبيرة في M2.

بحلول أوائل عام 2021، زادت M2 بحوالي 27% على أساس سنوي. كانت هذه نسبة نمو تاريخية مرتفعة. ومع ذلك، في عام 2022، أدت زيادة أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي لمكافحة التضخم إلى تباطؤ نمو M2، وتحولت إلى نمو سالب في نهاية عام 2022. تشير هذه الانكماشات إلى تراجع الاقتصاد وانخفاض التضخم.

أهمية M2

M2 هو أداة بسيطة لكنها قوية لفهم الاقتصاد. إذا كان ينمو بسرعة، فقد يكون التضخم وشيكًا. إذا كان يتقلص، فقد يكون تحذيرًا من تباطؤ النمو أو ركود.

الأشخاص المسؤولون عن تحديد أسعار الفائدة والضرائب والنفقات يستخدمون M2 كدليل. كما يراقب المستثمرون M2 لفهم اتجاهات السوق.

الصورة العامة للمعروض النقدي M2

M2 ليست مجرد رقم. إنها تشير إلى كمية المال المتاحة داخل النظام. تشمل النقود اليومية مثل النقد والحسابات الجارية، بالإضافة إلى أدوات النقد شبه مثل حسابات التوفير والودائع الثابتة.

مراقبة M2 يمكن أن تساعد في فهم اتجاه الاقتصاد. يمكن أن تؤدي النمو السريع إلى المزيد من الوظائف والاستهلاك، ولكن يمكن أن يؤدي أيضًا إلى أسعار أعلى. قد يساعد تباطؤ النمو في كبح التضخم، ولكنه قد يؤخر أيضًا تطور الشركات.