دين أمريكا: مليارات الحوت ووهم التهديد

تعلمون، دائمًا ما يثيرني الضحك عندما يتخيل الناس انهيار الولايات المتحدة بعد بيع السندات الصينية. كما لو أن بكين ستضغط على الزر غدًا، وتبيع ديونها البالغة 767 مليار دولار، وستنهار الاقتصاد الأمريكي ببساطة! قصة جيدة قبل النوم، لكن الواقع أكثر تعقيدًا.

أذكر كيف كنت أستمع إلى مثل هذه التأملات من "الخبراء" قبل عشر سنوات. وأين نحن الآن؟ تجاوز دين الولايات المتحدة 34 تريليون، وما زالت أمريكا واقفة. غريب، أليس كذلك؟

دعونا نواجه الحقيقة: ديون الولايات المتحدة هي مجرد مخطط ضخم "استعِر الآن، وادفع الفوائد لاحقًا". أمريكا ليست في عجلة من أمرها لإعادة المبلغ الأساسي، لكنها تدفع الفوائد بانتظام. السندات قصيرة الأجل، السندات متوسطة الأجل، السندات طويلة الأجل - جميع هذه الأدوات ضرورية لتمويل الآلة الأمريكية.

فكروا فقط: الميزانية الدفاعية الأمريكية لعام 2024 تبلغ 886 مليار دولار! هذا يمثل 3.2% من ناتجها المحلي الإجمالي ونحو نصف جميع النفقات التقديرية للحكومة. أغنى اقتصاد في العالم بناتج محلي إجمالي يبلغ 27.37 تريليون دولار - وكل ذلك مبني على الديون.

إذا تم توزيع الدين العام للولايات المتحدة على كل أمريكي، فسيكون أكثر من 100 ألف دولار لكل شخص. من المثير للسخرية، أليس كذلك؟ أكبر مدين في العالم يسمي الآخرين "غير المدينين".

الصين بالفعل تقلل من استثماراتها في السندات الأمريكية. كان الذروة عند مستوى 1.3 تريليون دولار، والآن حوالي 767 مليار. ولكن بدلاً من ذلك، الصين تزيد احتياطياتها من الذهب لمدة 16 شهراً متتالياً - أكثر من 300 طن بالفعل. خطوة ذكية! الذهب ليس لديه مخاطر من الطرف المقابل، على عكس الأوراق التي تحمل وعود الحكومة الأمريكية.

ماذا لو قررت الصين حقًا بيع جميع السندات دفعة واحدة؟ لا شيء مميز! ستقوم اليابان والمملكة المتحدة بالتقاطها بسرور، كما يفعلان الآن. في فبراير، زادت اليابان استثماراتها بمقدار 16.4 مليار، مما رفعها إلى 1.17 تريليون. أضافت المملكة المتحدة 9.6 مليار، بينما أضافت بلجيكا 27 مليارًا كاملة.

بالإضافة إلى ذلك، ما هو 767 مليار مقابل إجمالي دين قدره 34 تريليون؟ إنه مثل محاولة تجفيف المحيط بملعقة شاي. وماذا عن آلة الطباعة الأمريكية؟ إنها تضغط 1.5 تريليون في غضون بضعة أشهر، دون عناء.

الواقع هو أن بيع السندات الصينية سيؤثر أكثر على الصين نفسها من الولايات المتحدة. هذه مثال كلاسيكي على استراتيجية "خاسرة". ستدخل الأسواق المالية في حالة من الذعر، وسيتم زعزعة استقرار اليوان، وستتأثر احتياطيات الصين من العملات.

تذكرني هذه الحالة بمثل قديم: "إذا كنت مدينًا للبنك بمئة دولار - فهذه مشكلتك. إذا كنت مدينًا للبنك بمئة مليون - فهذه مشكلة البنك". وفي حالة أمريكا - هذه مشكلة العالم كله.