يمثل مزودو السيولة مجموعة متنوعة تتضمن العديد من المشاركين في السوق. من بينها نجد:

• مستخدمون عاديون في المنصات اللامركزية ( يشاركون في برك السيولة ).

• مستثمرون كبار (كيانات مؤسسية).

• صناديق ( صناديق التحوط، صناديق رأس المال المغامر ).

• منشئو السوق.

صناع السوق هم كيانات مهنية (geralmente الشركات أو fundos) التي تولد السيولة بنشاط عن طريق وضع أوامر شراء وبيع متزامنة من أجل الحفاظ على استقرار وسيولة الصفقات.

🔎 تمييز بين مزودي السيولة وصانعي السوق:

• عادةً ما يعمل مزودو السيولة بشكل سلبي في مجمعات ( مثل Gate)، حيث يحصلون على جزء من الرسوم.

• يقوم صانعو السوق بالتداول بنشاط، بإدخال وإزالة الأوامر، ساعين لتحقيق الربح من الفارق وتقلبات الأسعار.

⸻

🤝 هل تم توقيع اتفاقيات السرية؟

في الواقع، غالبًا ما يبرم صانعو السوق في المنصات المركزية اتفاقيات سرية.

✅ أهمية ذلك:

• غالبًا ما يكون لمبدعي السوق الوصول إلى معلومات حساسة عن المنصة ( أحجام التداول ، والأوامر ، وتدفقات السيولة ، وواجهات برمجة التطبيقات ، وما إلى ذلك. ).

• يمكن أن توفر المنصة شروط تداول خاصة لصناع السوق (como رسوم مخفضة ، وأولوية الوصول إلى listagens) الجديدة.

• يمكن استخدام المعلومات حول المراكز الكبيرة أو أوامر صانع السوق للتلاعب إذا كانت متاحة لأطراف ثالثة.

🔥 سيناريو توضيحي:

عندما يكون من المقرر إطلاق إدراج رمز جديد على المنصة، يمكن لصانعي السوق تلقي معلومات مسبقة حول مستوى السيولة وحجم العرض لضبط استراتيجيتهم التجارية بشكل مناسب. وهكذا، تحمي المنصات نفسها من خلال اتفاقيات السرية.

⸻

🎯 استراتيجيات التلاعب في السوق

يعد صانعو السوق عملاء متطورين يمتلكون موارد كبيرة ويستخدمون التداول الخوارزمي لتحقيق الأرباح. يمكنهم التأثير على الأسواق بطرق متنوعة:

**1. الاستنتاج**

👉 إدخال أوامر شراء أو بيع كبيرة دون نية تنفيذها.

• على سبيل المثال، يقوم صانع السوق بوضع أمر شراء كبير، مما يخلق انطباعًا بوجود طلب مرتفع، لدفع السعر.

• عندما يتفاعل السوق، يتم إلغاء الأمر ويبيع صانع السوق الأصول بسعر أعلى.

⸻

**2. التضخم والانكماش**

👉 يقوم منشئ السوق أو مجموعة منهم بزيادة سعر أصل ( على سبيل المثال، من خلال عمليات شراء كبيرة )، مما يجذب المستثمرين الأفراد إلى الحركة.

• عندما يصل السعر إلى الذروة، يقوم صانع السوق ببيع الأصول، مما يتسبب في انخفاض حاد وترك المستثمرين الأفراد بخسائر.

⸻

**3. مطاردة أوامر إيقاف**

👉 يراقب صانعو السوق مستويات السيولة ويدخلون أوامر كبيرة لتشغيل أوامر الإيقاف لصغار المستثمرين.

• على سبيل المثال، إذا لاحظ مُنشئ السوق تركيزًا في أوامر وقف شراء BTC في نطاق 40,000 دولار، فيمكنه دفع السعر إلى هذا المستوى، والاستحواذ على السيولة، وعكس اتجاه السوق بسرعة.

⸻

**4. التداولات الدائرية**

👉 يقوم صانع السوق بشراء وبيع الأصول في الوقت نفسه، مما يخلق وهم نشاط تداول عالٍ والسيولة.

• هذا يجذب مستثمرين آخرين إلى السوق ويسمح لصانع السوق بتولي مراكز مميزة قبل الحركات الفعلية.

⸻

**5. التحكم في الفارق**

👉 تقليل أو توسيع السبريد وفقا للأهداف.

• إذا كان صانع السوق يرغب في رفع السعر، فإنه يضيق الفارق حتى يدخل المشترون السوق بنشاط أكبر.

• إذا كان الهدف هو خفض السعر ، توسيع السبريد ليجعل من الصعب الشراء وتوليد الذعر.

⸻

🏆 اللاعبون الرئيسيون في السوق

إن إنشاء السوق يتم بواسطة شركات متخصصة تتمتع بالوصول إلى رؤوس أموال كبيرة وخوارزميات متقدمة. من بين الأبرز:

• Jump Trading - واحدة من أكبر شركات التداول عالية التردد على مستوى العالم.

• Citadel Securities - تتحكم في حصة كبيرة من أحجام التداول في أسواق الأسهم والعملات المشفرة.

• جين ستريت - معروفة بتداولها الخوارزمي في أسواق الأسهم والعملات المشفرة.

👉 غالبًا ما يتلقى صانعو السوق الدعم من الصناديق والمنصات والمؤسسات الكبرى التي تمولهم لضمان السيولة في عملياتهم.

⸻

💼 الحاجة إلى صانعي السوق للمنصات

1. توفير السيولة - بدون صانعي السوق، سيكون السوق أقل سيولة، مع فروق أسعار مرتفعة.

2. دعم السعر - في بداية أزواج التداول الجديدة، يحافظ صانعو السوق على السعر بشكل مصطنع ضمن تقلبات معقولة.

3. مكافحة التلاعبات - بشكل متناقض، فإن صانعي السوق يؤثرون ويحميون السوق من عدم الاستقرار المفرط.

⸻

🚀 مثال على أداء صانع السوق في العملات المشفرة:

1. يتم إعداد إدراج رمز جديد على المنصة.

2. تضع المنصة اتفاقية مع صانع السوق لدعم السيولة.

3. يتلقى صانع السوق الرموز مقدما بسعر محدد مسبقا.

4. عند فتح السوق، يقوم صانع السوق بإدخال أوامر ضخمة للشراء والبيع لإنشاء فارق ضيق وتخفيف التقلبات الحادة في السعر.

5. يحقق صانع السوق ربحا من خلال جزء من الرسوم والفرق بين البيع والشراء.

⸻

🔥 اعتبارات نهائية

👉 صناع السوق هم وكلاء أساسيون يوفرون على ما يبدو استقرارًا للسوق، لكنهم يمكن أن يؤثروا على الأسعار لمصلحتهم الخاصة.

👉 إنهم يحتفظون بعلاقات مباشرة مع المنصات ، ويوقعون اتفاقيات السرية ، ويعملون برأس مال كبير ، باستخدام خوارزميات متطورة لاستراتيجياتهم.

👉 المستثمرون العاديون غالبًا ما يصبحون عرضة لهذه الاستراتيجيات، حيث يمتلك صناع السوق مزايا معلوماتية وتقنية كبيرة.

لذلك، فإن صانعي السوق هم، في الأساس، لاعبين كبار يمارسون السيطرة على السوق بشكل غير ملحوظ.